美元那么强势 如何呵护我们的财富

本篇文章1625字，读完约4分钟

美元这么坚挺，怎么会在乎我们的财富

作为衡量美元在国际外汇市场汇率强势的指标，美元指数20日收于99.63点，距离100点仅有一步之遥。早在今年3月，美元指数就曾突破100点，距离上次突破100点已经过去了12年。分析师认为，随着美元加息的逐步临近，美元指数突破100点指日可待，强势美元“不可逆转”。

从历史经验来看，在美元强势上涨的周期下，国际金融市场，尤其是新兴市场国家，经历了经济动荡。尽管历史不会简单地重演，但随着美元的升值，国际金融市场上确实有许多风险因素在积累和发酵。面对12年来最强劲的美元，我们应该如何关心我们的财富？

美元持续走强的趋势已经形成

“早在今年3月，美元指数曾短暂突破100点。此后，由于第一季度美国经济疲软，美联储考虑暂时不加息，美元指数连续7个月回落。随着12月加息的预期越来越强烈，美元自10月中旬以来一直走强。随着加息的日子越来越近，最近的趋势变得越来越激烈。”上海市中期研究院副院长李宁说。

李宁认为，美元走强主要与美国经济强劲复苏和美元即将加息有关；另一方面，这也与其他发达国家放松降息、不断打开闸门和降低汇率有关。国泰君安首席经济学家林采宜(报价:601211，BUY)表示，12月份美元加息已经“迫在眉睫”，美元持续走强的趋势已经形成。

回顾历史，当美国货币政策从宽松走向紧缩，美元从疲软走向坚挺时，全球金融市场总是动荡不安。

海通证券(Haitong Securities)首席宏观债券分析师蒋超(报价:600837，BUY)认为，作为一种真正的全球货币，当美元利率松动时，美元会流向世界，寻求高利率资产，为世界提供流动性，从而导致资产泡沫和其他国家的外债扩张。当美元利率收紧时，美元将回归美国，这将导致全球流动性收缩，挤压资产泡沫。另一方面，其他国家面临本币贬值、美元升值和全球利率上升的局面，从而增加了外债风险。

此外，商品以美元计价，美元与商品价格之间存在显著的负相关关系。复旦大学金融研究中心主任孙认为，只要美元一开始就加息，这将是一个持续渐进的过程，对大宗商品价格的压力将继续存在。此外，那些外债高筑、依赖商品出口和经济转型不力的国家将面临资本外流和货币贬值的压力。

国际金价连续五周下跌

数据显示，截至21日收盘，纽约市场金价收于每盎司1076.3美元，一周内下跌0.43%。尽管跌幅比前几周要小，但国际金价已经连续五周下跌。据业内人士分析，由于美联储在12月加息的可能性越来越大，今年黄金市场的前景仍难以乐观。

受影响后，国内市场继续下滑。上海期货交易所黄金期货价格在期末前一周略有反弹，回到每克225元以下。现货市场主要金店的黄金首饰价格也回到了每克280元左右。

“当前的黄金市场在一定程度上是市场预期美联储加息的‘反应堆’。”朝天天成期货分析师孙永刚表示，随着美联储加息预期逐渐增强，贵金属正在走弱。美联储利率会议后，投资者的注意力又回到了经济数据的表现上，市场预计将从经济数据中找到可能加息的线索。

最近一周，美联储公布了10月份的货币政策会议记录。大多数与会者认为，目前的形势适合在12月开始加息。与此同时，美国公布的通胀数据和就业相关数据也支持美元走强，这给黄金和贵金属的前景带来压力。此外，到目前为止，反映交易者对美联储是否会在12月加息的可能性的联邦基金利率期货价格也飙升至70%左右，明显高于此前不到40%的水平，表明投资者普遍预期美联储将在12月开始加息。

出于这个原因，一些投机基金已经逐渐退出黄金市场。商品期货交易委员会(cftc)最近一周公布的头寸显示，黄金的净多头头寸减少了34，000手，表明投机者看到更多黄金的意愿继续下降。

"头寸报告和etf头寸能够深刻反映投机资金的流动."孙永刚表示，不难看出，黄金在近期黄金etf基金的头寸中继续疲软。全球最大的黄金etf基金Spdr迄今仅持有约660吨黄金，至少在今年的低点，自去年11月以来已减持逾30吨。