股市起伏影响家庭财富配置 下半年理财该如何布局

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虽然最近股市持续反弹，但许多投资者的损失远未得到补偿。在目前的背景下，下半年的投资应该如何安排，投资连结保险产品应该赎回还是转换成其他保险产品？

自6月底以来，股市已开始持续暴跌，投资者的资产大幅缩水。有一段描述它为“奥迪开始，然后阿尔托，几天后它变得神秘，最后有一个奥利奥离开。”随着1000多只股票下跌逾50%，许多金融家纷纷跌破头寸，失去了多年的积蓄。

股票市场的崩溃不仅给投资者造成了重大损失，也影响了许多与股票相关的理财产品。最糟糕的是股票基金，许多股票基金在短期内大幅下跌。即使是投资连结保险这种投资风格稳定的保险产品，其净值也出现了大规模下降。许多理财规划师情绪激动地表示，股市下跌创造了许多记录，这不仅会对中国资本市场产生长期影响，还会对其他相关理财产品产生巨大影响。

虽然最近股市持续反弹，但许多投资者的损失远未得到补偿。在目前的背景下，下半年的投资应该如何安排，投资连结保险产品应该赎回还是转换成其他保险产品？如何从家庭金融的角度规划股票资产的配置？本期我们邀请保险金融专家和银行理财规划师为大家提建议。

从全球的角度看股市，调整股票与家庭资产的比例

中国经济已经融入世界经济很长一段时间，并作为一个支柱发挥着越来越重要的作用。最近，国内资本市场波动很大，国际市场走势不太好。我们需要及时积极地调整家庭金融投资组合，接受和控制风险。

中国经济作为国际经济的重要组成部分，与世界经济有着密不可分的关系，这也体现在资本市场上，与国际资本市场有着一定的正相关关系。建议关注沪深股市，增加世界主要经济大国的资本市场指数，如纳斯达克、道琼斯、日经指数等。，在股票软件的自选股票页面，以提高从全球角度把握资本市场的能力，并结合国内资本市场的新闻和政策现实。

今年6月前的大幅上涨使许多投资者赚了很多钱，这使得资本市场投资在家庭总资产中的比重上升，因此有必要积极从资本市场上撤出资金。你可以选择以下方式之一:第一，收回投资收益，清理利润，以新的起点心态开始新的周期；第二，提取比例，每月提取10-20%的股票市场资金。在大约一年的时间里，资本市场的投资占家庭总资产的25-30%；第三，本金被提取，投资收益被用于投资，这使得小心脏松了。无论市场前景如何，这只是一个多赚少赚的问题，这样高预期回报和高风险的品种可以被适当地选择。需要注意的是，提取的资金之前已经获得了足够的投资收益，可以放在收益较低但流动性较高的投资理财产品中，以便在识别后随时再次进入市场。

我们都知道“低买高卖”，但在具体操作中，股市变化很快，原来的好计划往往变成“高卖低卖”。因此，克服人性的贪婪和恐惧是非常重要的，这就需要一个合理的利润空，并在资金进入市场时设定获利点和止损点。一方面，在获利点，可以根据技术分析进行调整，或者资金可以及时离开；另一方面，一旦止损点被触及，更重要的是要及时和分批离开，以确保主要资金的安全。在这个时候，我们必须快进快出，避免“套牢”。采用整数投资法，准确计算投资成本和收益，并对保险保障账户、个人风险账户、养老金积累账户、长期投资理财账户和短期资本资产账户进行再平衡。

此外，如果你长期持有股票，你需要计算一个“机会成本”的小账户，并将其与投资于无风险资产(即购买三年期国债)的收入进行比较。如果你不是风险容忍或风险厌恶的投资者，你应该找到合适的机会离开资本市场，将大部分可投资基金投资于无风险产品。

股市崩盘导致投资相关保险的损失。账户比例可以调整而不是赎回

自6月15日以来，a股已经从5100点的高点开始被挥霍，成千上万只股票的股价几乎减半。股东从“躺着赚钱”到“切肉离开市场”。现在，股东们最喜欢的一句话是“愿意赌输”。尽管市场最近有所反弹，但大多数投资者的账户仍处于亏损状态。

动荡的股市让一些投资相关的保险账户亏损。根据华宝证券的投资连结保险报告，今年6月，投资连结保险账户的月平均收入为-5.85%。自去年10月以来，这是投资连结保险的平均月收入首次出现负值。今年6月，排名系统中的199个账户中，只有50个获得了正回报。除泰康的超额收入为3.27%外，其他账户的收入基本在2%以下。亏损账户149个，占74.87%。

在此之前，根据2014年10月至2015年5月的数据，相关投资账户的总体平均收益率分别为1.11%、3.60%、4.51%、2.24%、2.96%、7.96%、7.28%和8.71%。投资连结保险具有投资功能，与资本市场关系最密切，因此风险较高。虽然股市的繁荣带动了投资连结保险的收入飙升，但如果股市下跌，投资连结保险的收入也会相应大幅下降。

投资连结保险是一种长期投资和理财产品，期限至少为5年，最好长期持有。与散户投资者不同，机构投资由专业人士操作。眼前的损失只是暂时的和短期的，投资者仍需关注长期投资收益。虽然分红保险的风险很小，但回报率不会很高，这与保险公司的年营业利润挂钩。考虑到运营成本和收益，如果公司亏损，就不会获得股息。投资连结保险与投资收益挂钩，所以客户承担很大的风险，有很高的回报。

面对亏损的投资连结保险账户，一些投资者正在考虑是否调整账户的投资比例。我认为投资者可以根据他们的风险承受能力进行配置，但不要轻易赎回。投资者可以采取两种灵活的方式暂时规避风险。首先，像许多基金一样，它们可以在激进、稳定和保守账户之间切换，以降低下行风险。第二，在账户价值充足的前提下，先暂停支付保费或部分提取现金，然后在市场趋势良好时增加头寸。

经过精心策划，学会及时收获

回顾2015年上半年，中国股市的受欢迎程度超过了市场上的其他理财产品。从6月15日到7月8日，17个交易日，股市像悬崖一样下跌，这超出了大多数投资者的想象。速度如此之快，如此之悲惨，历史只能记住它，投资者只能痛苦地接受教训。

展望2015年下半年，发达经济体很难在短期内摆脱人口老龄化和资产负债表修复的不利困境。在找到新的经济运行模式和增长引擎之前，全球经济将保持低整合模式。国内经济的下行趋势已经接近政府调控的“底线”。在稳定增长和宽松加码的背景下，第三季度进入稳定窗口。毫无疑问，当前经济增长的“底线”正在逼近。考虑到中国经济改革的渐进性和滞后性，可以大胆推断，在政府稳定增长、宽松加码的背景下，下半年经济持续下滑的趋势将有所好转，第三季度gdp增速将转到触底阶段。由于消费缓慢，出口无法控制，稳定增长的主要手段仍将是投资。因此，今年下半年基础设施投资将不可避免地回升，以支撑经济。但是，我们必须清醒地认识到，经济在短期内可能会企稳，但现在很难快速反弹，更难以改变经济的长期触底趋势，中国经济将进入“新常态”。

在从痛苦的经历中吸取教训后，投资者开始考虑是在下半年找个好机会再打一仗，还是抓住“稳定的快乐”，购买一些有固定收入的产品。想再次对抗股市，却没有时间去关注它？缺乏财务管理经验，但想在牛市中乘风破浪？让我给你一些建议:

1.注重产品信用认证，建议延长配置期限。就货币市场而言，随着降息和货币宽松的预期，货币市场短期利率将继续下行。预计今年将进一步放松货币政策。建议关注信用资质较高的主体，增加资产配置期限，提前锁定高收益的固定收益产品，包括浮动和预期收益的银行理财产品、私人银行定制信托等。

2.固定收益资产应予以支持，权益资产的配置应灵活多变。在保持一定比例的固定收益产品的基础上，建议降低股权基金的配置比例，适当配置弹性配置基金。从此次崩盘的表现来看，灵活配置基金在动荡的市场中具有“进与攻、退与守”的优势。对于高净值客户，我们可以考虑适当配置阳光私募基金或净值产品。由于监管要求，对公共基金有很多限制，比如任何时候都不能少于60%的股票仓位，只能被动地承担股价下跌的风险。相比之下，阳光私募更为灵活，即满仓也可以空头寸，而股指期货可以用来对冲下跌风险。

3.树立全局配置理念，适度提高替代资产配置比例。关注大宗商品在长期低迷时期可能出现的投资机会，尤其是黄金，它一直是资产配置中不可或缺的重要品种，主要具有对冲通胀、货币信贷和系统性风险的功能。黄金兼具商品属性和金融属性，集商品、金融产品和投资产品等多种功能于一体。这是一个优秀的反通货膨胀品种；同时，作为传统的避险品种，它具有一定的保值性和较强的流动性，在抵御系统性风险方面表现尤为突出。从历史上看，黄金作为一种“尾部风险”对冲资产，能够在极端事件发生时有效地保护资产。

最后，借用《孙子兵法》中的一句话:“未动先有计划，知止必有所成”，意思是在行动之前进行准确而周密的计划，知道在适当的时候停下来就会有所成。这同样适用于今天的投资市场。