创新工场向左 他们向右

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2009年，李开复创办了创新工场，这在一定程度上拉开了民间力量和纯粹市场化机构加入创业孵化团队的序幕。创新作品的诞生普及了孵化器和天使投资的概念，激起了大家对天使投资的热情。

然而，变化正在缓慢发生。2011年，创新工场宣布筹集新的美元和人民币资金，并开始在早期项目孵化之外做风险投资。

从外部世界来看，最初的创新作品旨在成为yc(y combinator，2005年由保罗·格雷厄姆创立的硅谷最受关注的科技公司孵化器)在中国的形象。然而，孵化器在中国已经出现，但事实是，到目前为止，它还没有找到合适的增长点或商业模式。换句话说，在中国做一个yc还是很困难的。因此，我们可以看到，早期像创新工场这样的市场化孵化器，现在越来越像风险投资，其表现之一就是基金筹集的资金量越来越大。

当创新工作转向风险投资时，其他将“创造”和“投资”联系起来的基于平台的中介机构选择了什么样的出路？

数字风险投资的“慢活”

三年前，当我开始成为一个风险投资圈的时候，没有多少人相信有投资价值的风险项目可以在互联网平台上找到。三年后，李肖宁自信地表示，风险投资圈的平台不仅简单地收集了风险投资和投资的相关数据，还推荐了风险投资和前期投资会议，并发表了自己的意见。“早期项目就像很多豆子。像风险投资圈这样连接创业和投资的互联网平台就像收集了很多豆子。风险投资圈与其他平台的显著区别在于，我们有能力选择咖啡豆。”

对于经历了创业盛衰的风险投资圈来说，这是运气，是坚持的结果。在过去的三年里，它没有忘记创业的初衷，为投资者提供了良好的项目，提供了更多的投资机会，帮助投资者受益。李肖宁告诉《it经理世界》的记者，风险投资圈应该做的是帮助中国资源相对丰富、风险承受能力强的人，从房地产和传统项目中拿出一小部分资金，投资于早期初创企业，让企业家有更多机会尝试和犯错。在这个过程中，如果这些人反复投资，他们也可以成为非常成功的天使。

风险投资圈实现这一梦想的过程，也是年轻的李肖宁辞去美国投资银行美林(Merrill Lynch)高管职务，回到中国创业的过程。现在，平均每天有60到100个项目在风险投资圈的平台上发布，许多好的项目在这里“启动”。在过去的三年里，投资者，尤其是机构投资者，在对风险投资圈平台推荐创业项目的认可上也发生了“质的”变化。借用李肖宁的话来说，从早期的投资者经常给他们建议，到现在，“机构投资者基本上都泡在风险投资圈的平台上寻找可靠的项目。”

选择项目的能力是风险投资圈的核心竞争力之一。李肖宁和他的风险投资圈团队拥有与投资者相似的标准和眼光，并且必须证明他有这样的能力，他们花了三年时间，首先把自己变成了“优秀的天使投资人”。

“选择好豆子的能力”不是一蹴而就的。

风险投资圈早期的商业逻辑可以简单理解为“中国的天使”，专注于成为企业家和投资者的快速对接平台，即让企业家在线提交商业计划书，风险投资圈有专业团队筛选创业项目，将具有投资潜力的项目发送给投资者，促进创业项目的投融资。angellist成立于2010年，是一个连接早期初创企业和投资者的风险资本交流社区和融资平台。

然而，在中国很难简单地照搬安格利斯模型。首先，当天使投资者很少时，很难成为一个社区。因此，风险投资圈迅速调整路径，降低社区属性，突出工具属性。

正如李肖宁所说，数字风险投资是凸显风险投资圈“工具属性”的重要策略。创业谱是风险投资界“数字风险投资”的产品表现之一。2013年1月，风险投资界发布了位于早期风险投资行业数据库中的“创业谱”。用李肖宁当时的话说，“企业家谱系”就是“企业家、投资者和创业公司的谱系”。企业家可以依靠这张“地图”来做出创业决策，而投资者可以通过这张“地图”来判断投资。这组关系图可以降低风险投资行业的成本。

与此同时，“数字风险投资”无疑是要忍受孤独的艰苦工作。根据380个分部门，创业谱收集了关于创业项目、投资机构和投资者的最新和最全面的信息，以及相关的媒体报道、融资信息和行业分析。李肖宁解释说，关于早期投资的数据相对分散且无结构，这是一个需要时间来沉淀的数据库项目。到目前为止，创业领域还没有盈利，风险投资界也没有把它视为盈利点，但它主要是天使投资者的免费工具。然而，李肖宁坚信，这是一项着眼于未来、通过长期投资创造价值、具有可观发展前景的业务。

在这一点上，风险投资圈和安吉利斯特有着同样的战略眼光。angellist收集了超过10万家初创公司的数据，在早期投资的数据挖掘方面做了一些尝试。例如，它推出了一个小而实用的工具，可以从多个维度对angellist上的初创企业的估值进行分类和浏览，比如从不同学校毕业的创始人创办的公司的数量和估值，比如哪个孵化器毕业时估值更高，等等。

我们还注意到，在风险投资圈的“创业谱”之后，中国出现了许多基于媒体属性的风险投资数据库产品，如it橙、36蟑螂等。，并从媒体角度收集了有关风险投资的数据。并推出了一些数据分析产品；在风险投资圈出现之前，像Zero2IPO这样的公司，依靠Zero2IPO集团强大的投资网络，早就想做一些类似“数字风险投资”的事情。

然而，李肖宁认为他们的“出发点是不同的”，所以他们从不同的角度看待这个项目。与基于媒体的风险投资数据库相比，后者希望所有报道的事情都是热点，但在风险投资界看来，他们选择的项目应该更具前瞻性，在行业热点前三至六个月；与青科创投等风险投资基金的数据库产品相比，用李肖宁的话说，“我们的项目很难看到，也很难挑出来”。

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