理财产品到底哪家强 回避小贷公司和P2P高风险

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购买理财产品实质上就是借钱给他人，最重要的是要注意对方的还款能力。有兴趣购买固定收益理财产品的人应把握高收益、低信用风险的长期理财的尾巴，避免小额信贷公司和互联网p2p发行的高风险理财产品。

两个月前，央行在没有任何防范或担忧的情况下降息。对于普通人来说，他们最想问的问题可能是:降息后哪些金融产品表现强劲？要回答这个问题，我们必须首先知道什么是金融产品，它们的好处来自哪里，它们的风险是什么。

在电影《追加保证金》(2011)中，经济危机在2008年爆发，威尔的公司不得不清算其资产。作为一名交易员，威尔自然不得不说服客户在短时间内买入他们的头寸。他折价出售所持有的资产，并用这句话说服其他交易员购买资产:“今天，你的收益就是我的损失。”

虽然威尔在电影中用这句话哄骗其他交易者购买不良资产，但这句话对于固定收益理财产品来说却是事实:你的理财收入就是别人理财的成本，无论你是购买银行理财、信托产品、互联网p2p产品、小额信贷公司的理财产品，还是余额宝(即货币基金)，其收益每天都在变化，实质上就是借钱给他人。

既然是借钱给他人，最重要的是要注意对方的还款能力。每个人都不想在理财时赔钱。我们应该关注理财产品投资的资产，这是合乎逻辑的。

目前，银行理财产品主要投资于银行间市场的债券和同业拆借。由于这些资产可以交易，且大部分交易对手是金融机构，因此信贷风险相对较小，但大部分收益较低且期限较短；第二类银行理财产品是直接贷款给某些项目，这些项目的收益率更高，期限更长，因此有必要识别这些行业:在经济低迷时期，这类资产无法在网上交易的风险(这意味着很难找到人接手)大于投资债券市场的风险。目前，政府融资平台和大型国有企业融资项目较好，但应避免房地产、煤炭、铁矿石等资源性行业。为了区分这两类银行理财产品，需要阅读产品手册中的投资范围:如果是“债券、货币市场工具、存款等”，这意味着这是一种主要投资于金融市场、风险较小的产品；如果你投资一个特定的项目，你必须关注项目本身。

信托产品类似于第二类银行理财产品。可以说，这两种产品的投资目标几乎是一样的，银行在发行第二类理财产品时，往往会利用信托产品作为渠道，就项目的信用风险而言，两者基本相同。不同的是，信托产品的初始认购金额为100万元，与银行融资的初始认购金额5万元/10万元相比，被很多人排除在外。然而，正因为如此，信托产品的预期收益率往往远高于银行。

小额信贷公司和互联网p2p的金融产品的盈利能力往往高得惊人，而且它们还能吸引利润如此之高的客户，赚取中等收入。然而，高回报也导致这些产品的高风险:高质量和不受限制的金融家会选择银行贷款，这是一种低成本的方式，而那些被银行拒之门外，别无选择，只能选择小额信贷公司和互联网p2p。仅从金融家的素质来看，小额信贷公司和互联网p2p要差得多。

此外，金融是一项技术性工作，检查贷款相当简单，即分析财务报表、收集数据和检查信用信息。但是控制风险真的没那么简单。普通的互联网p2p公司和小额信贷公司根本无法像银行和信托公司那样建立一个精简而专业的风险管理系统。从风险管理的角度来看，安全性要差得多。

在这个具有中国特色的金融体系中，理财产品的发行者往往为自己的产品提供隐性担保，这通常被称为“刚性赎回”。由于这是“刚性赎回”，产品发行人的信用自然会部分附加到产品的信用上。与产品发行方的信用相比，银行自然是最值得信赖的，其次是银监会监管下的信托公司，而不受金融监管机构监管的小额信贷公司和互联网p2p的担保能力最差。为确保资金安全，投资者在选择项目时，应选择银行和信托机构发行的、受到严格监管的金融产品，并尽量选择高质量、低信用风险的行业。

央行最近降息表明，央行已经改变了货币政策态度。回顾历史，降息并不是央行降息的终点，未来可能会出台更多的货币宽松政策，这将降低实体经济的利率，理财产品的收益率自然也会下降。此外，国务院第43号通知将于今年实施，地方政府将不再被允许为地方政府平台的贷款行为提供担保。政府贷款只能发行债券，这将进一步减少第二类银行理财产品和信托产品的收入。因此，有兴趣购买固定收益理财产品的人应该把握高收益、低信用风险的长期理财尾部，避免小额信贷公司和互联网p2p发行的高风险理财产品。