大量资金跟随明星基金经理进入私募

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七年后，当魏源看到上证综指达到4000点时，他松了一口气。4月3日，他给朋友们发了一封短信，说:“在私人转账之后，我管理的基金刚刚实现了96%的回报率，几乎翻了一番。”“民营化”后，魏源的压力比以前更大了。

毕竟，他有铁杆客户的资金陪伴。在这波基金进入市场的浪潮中，资金流向了明星公募基金经理，拉他们“去私人化”，或者明星公募基金的“去私人化”行为导致各种基金进入私人基金——这是一个不明朗的先有鸡还是先有蛋的故事。总之，筹集资金变得很简单。他们通常可以通过个人关系筹集数千万到数亿不等的初始资金。然后，在经纪人、信托和互联网平台的帮助下，我们可以筹集数十亿的交易资金。

基金正在转向基于股票的私募，这激起了更多公共基金经理的不安之心。一位已经私有化的明星基金经理告诉《经济观察报》，市场对基金配置提出了更高的要求，这也是促使他私有化的原因之一。而且他周围有“更多”公开募股的朋友，所以人们有“私有化”的想法。

许多基金业人士表示，今年上半年可能是上市和私有化的高峰期，因为“大多数上市基金经理已经拿到了奖金，并完成了这个过程。”据上合理财统计，继去年的15位基金经理之后，今年又有14位明星基金经理公开上市，其中包括民生银行前总经理俞岱西、景顺长城前投资总监王、上投摩根前投资总监冯刚。魏源的私人热潮从去年就开始了。最新的民营企业家是汇天富基金管理有限公司总经理林丽君..据媒体报道，林丽君正在办理辞职手续，并将在下一步组建自己的私募团队。

今年不仅是民营企业经营浪潮不断发酵的一年，也是实施私募备案制度后的第一个完整的一年。自去年2月7日实施私募备案制度以来，已有8685家私募机构完成了注册登记，私募基金管理规模达到2.38万亿元。其中，私募股权投资基金管理规模为5697亿元。

资金流入私募股权基金

魏源在两年前的同学聚会上惭愧地说，他是一名股票交易基金经理。最近，联系他的学生数量突然增加。"每个人都问我要买什么股票。"魏源说道。让他明显感到自己已经攒钱搬家的是，他身边的一个同学在得知他买的基金赚了近60%后，立即决定“加更多分”。魏源的感情不是情绪化的。根据中国结算的最新周报，上周(3月30日至4月3日)，在这两个城市新开的股票账户有156.26万个，连续两周保持在150万个以上。共有833，900个新基金账户，连续两周超过800，000个。

在经济转型时期，居民资产配置出现混乱。目前，存款和银行理财的收益率较低，信托和p2p产品的风险暴露，房地产销量接近峰值，导致房价滞涨，行业竞争越来越激烈。一位来自中国南方的私人股本消息人士表示，随着无风险回报率的下降和表外融资的收缩，增量资金正加速进入股市。2014年，居民新增财富的40%来自房地产，超过30%分配给固定收益产品，只有12%来自股票。随着股票市场收益率的上升，配置提高了/0/。

华南一位私募股权投资者注意到，随着市场的发展，场外投资者对投资风险资产的需求增加，尤其是对私募股权产品的关注度增加。“例如，那些去买房子、买银行理财或买房地产信托的人，现在投资不多，把钱投入私募。”

私募产品流通的激增是资本流入的缩影。

风数据显示，今年前三个月阳光私募金额分别达到52.48亿元、35.46亿元和52.02亿元，合计近140亿元，同比增长156.29%。其中，股票型私募的规模占72.37%。

通过私募将资金转移到股市的趋势正在发酵。以新兴私募渠道金斧平台为例。今年前三个月，私募发行规模从1月份的10亿左右逐渐增加到3月份的近20亿。去年，这个平台的私募规模只有340亿。金斧公司首席执行官张开兴告诉《经济观察报》，2015年该平台的私募规模将是去年的5到10倍。在这背后，以王如元为代表的“公转私”基金经理是在这个平台上发行私募产品的新主力军。据张开兴所知，三四位明星基金经理正计划创业，并计划在这个平台上发行。

每当a股整体估值上升、资本市场活跃时，就会引发一波私募热潮，更不用说这一次的政策援助了。去年2月7日，《私募股权基金管理人注册及基金备案办法(试行)》开始实施，私募股权基金的备案工作正式启动。这种方法使私募机构能够独立发行私募基金。与渠道发行相比，它不仅节省了发行成本，还避免了许多投资限制。从那以后，出台了几项优惠政策。去年5月，《新中国九条》首次明确提出“培育私募股权市场”；8月，全面的注册制度和合格投资者的标准得到了确定。“制度促进了变革，整个私募的经营环境较之前有了明显改善。”邓晓峰在博塞拉基金工作了近10年，选择了私有化，他告诉《经济观察报》。

他们迎来了展示拳头的最佳时机。兴业银行前全球投资部副总监、明星基金经理陈也提到，许多阳光私募股权基金是未来中国对冲基金的雏形。事实上，它可能是未来十年中国为数不多的好行业之一。在他看来，阳光私募有着良好的成长空间，空房市和行业的竞争格局尚未确定。大量的变化随时会触发新的模式，投资能力可以在市场化的水土中疯狂增长。