投资者如何辨别网贷平台“陷阱”

本篇文章3132字，读完约8分钟

自2013年底以来，p2p网上贷款崩溃的浪潮开始了，而平台崩溃、挤兑和提现困难的消息在业内从未停止过。在很多业内人士看来，这些问题的发生直接与平台上资金池的建立有关——平台资金没有得到管理，投资者的资金流动得不到保障。一旦资金链断裂，平台将不可避免地关闭。

因此，银监会创新部主任王艳去年9月底提出的十大p2p监管原则中，明确指出投资者的资金应由第三方管理，并尽可能引入正式的审计机制，使p2p机构不能自行触及资金。

第三方基金托管已经成为许多p2p平台的“标准”之一。在一些投资者看来，平台基金由第三方管理，这为投资提供了额外的保证。

但是你真的能坐下来放松基金托管平台吗？最近，艾增宝的挤兑事件为投资者和网上贷款行业敲响了警钟。如何防止投资者区分“陷阱”或“馅饼”已成为当务之急。

一位资深网上贷款投资者对《证券日报》记者表示:“第三方基金托管平台已经开通，不能直接接触投资者的资金，这在一定程度上真正保证了投资者资金的安全。”但事实上，该行业的一些平台是“伪托管”——只与第三方签署托管协议，基金没有进入托管账户，只是打着基金托管的旗号吸引投资者。在互联网金融分析师王伟(微博)看来，基金托管绝不是投资者的“护身符”投资者应理性看待基金托管问题，在选择平台时应更加关注平台自身的风险控制水平。"

托管后，资金不会通过平台

防范平台建设资金池的风险

所谓资金托管，是指资金在第三方托管公司运行，不经过p2p平台的银行账户。在实践中，投资者和借款者在第三方支付中开立自己的ips账户，投资者可以在整个过程中看到其资金的确切去向；该平台还开通了第三方支付的商户号，但只能解冻和退款，不能进行转账和取现操作。全额投标后，资金将从投资者的ips账户进入借款人的ips账户；投标后，投标资金将直接返还给投资者的ips账户。

简单来说，对于有第三方资金托管的平台，不能直接接触投资者的资金，以避免平台管理不善导致交易资金被挪用给双方带来风险。为此，目前许多p2p网络借贷平台都采用第三方资金托管作为标准，这被视为提升自身声誉的“法宝”，受到投资者的普遍认可。

据网上贷款平台账户最大的基金托管机构汇款世界最近发布的p2p行业发展报告显示，近80%的投资者关注平台是否有托管。为什么近80%的投资者关注平台是否有资金托管？

在上述高级投资者看来，在p2p平台上拥有第三方基金托管有一定的优势。他告诉《证券日报》记者:首先，银监会强调p2p平台不允许参与资金池，而一些平台仍在“走自己的路”，这给行业带来了很大风险。如果p2p平台有第三方资金托管，投资者的资金将不会流入平台账户，这将阻止平台参与资金池。二是第三方托管账户中的资金只能转移到相应用户的实名银行卡和项目借款人，避免了网上贷款平台上资金的错配，使得资金管理更加严格，降低了投资者的资金风险。

艾增宝跑去揭露“伪托管”

投资者应该仔细鉴别真伪

《证券日报》记者了解到，第三方托管机构在网上贷款行业的“角色”是由第三方支付企业“扮演”的。据报道，只有汇款世界和易派这两家公司占据了p2p基金托管市场的60%。

然而，如果第三方支付企业管理p2p平台资金，投资者的资金真的会进入“保险箱”吗？最近艾增宝跑步事件的爆发无疑给投资者和整个在线贷款行业敲响了警钟。

今年4月25日，上海网上贷款平台爱证宝，融资金额4.82亿元，在成立不到一年的时间里就跑了。平台能够在短时间内达到这样的规模，没有任何“高层”背景，这与平台与易派之间的第三方基金托管协议是分不开的——爱正宝官方网站曾发布过平台与易派之间的基金托管协议，协议的交存日期为2015年1月9日。

直到事件爆发，投资者才发现平台贷款项目存在严重欺诈，甚至连办公地点都是虚构的。一些投资者表示，当初选择爱证宝的主要原因是，他们看中了爱证宝对第三方基金的托管权，所以他们满怀信心地将资金投入爱证宝。

然而，投资者从未想到的是，爱证宝的第三方基金托管实际上是“伪托管”。在该平台消失后，yeepay立即发表声明，称爱证宝没有正式管理该基金账户。记者从了解叶派的相关人士处了解到，在央行要求p2p进行资金托管后，叶派确实在今年1月与爱证宝签订了托管协议，但直到4月底，爱证宝一直没有将资金存入托管账户，也就是说，叶派并没有真正开始为爱证宝提供托管服务。

爱证包事件无疑暴露了网上贷款市场的“伪托管”陷阱。一位p2p平台官员告诉《证券日报》，投资者应该睁大眼睛，不要相信该平台的基金托管宣传。“许多平台利用第三方支付功能冒充第三方基金托管功能来迷惑投资者，基金托管和基金托管也是两个不同的概念，值得投资者关注。”同时，他建议投资者可以主动询问平台声明的第三方托管机构合作是否真实，并确认该机构是否具有第三方托管功能。此外，一位投资者告诉记者，如果平台有第三方基金托管，投资者在平台注册后也会有一个第三方机构账户，第三方托管机构会出示一份由投资者签署的电子或纸质账户协议供我确认。

商业银行开始安排资金托管

具体机制有待进一步完善

事实上，除了“伪托管”，第三方托管本身也有一些问题需要解决。一些投资者指出，该平台与第三方支付的资金频繁交换，成本大幅上升。这将是平台和第三方机构未来发挥作用的地方；由于投资者和借款人都是实名注册的，资金托管后账户信息会存放在第三方支付机构，不知道该机构能否保证数据的安全性；自律不足以让第三方托管人为p2p企业的合法性保驾护航，还需要具体制度的监督和制约。

这些不容忽视的问题也间接引发了业界的思考。在当前的网上贷款环境下，资金托管服务应该由第三方支付机构来完成，还是由谁来承担网上贷款行业的资金托管责任？目前监管机构还没有明确表示谁有资格进行资金托管，但今年年初，央行支付结算部副主任范公开表示，p2p网上贷款资金托管应在商业银行进行，第三方支付资金托管可能会导致风险转移和风险溢价，这两种风险的叠加可能会将行业风险放大数倍。

据《证券日报》记者报道，一些银行已经开始布局第三方托管业务。1月8日，中信银行与宜信签署战略合作协议，宣布将在基金结算监管、大数据金融等多个领域开展合作。此后，招商银行与你我签订了资金委托管理协议，民生银行推出了“网上交易平台资金托管系统”，积木、人人贷款、民生贷款等p2p公司成为其首批用户。上海浦东发展银行也宣布有意合作对接交易基金和pp-money风险准备金计划。

一些业内人士认为，对于银行来说，基金托管只是一项中间业务。基金托管业务可以增加银行的中间业务收入，增加银行的负债业务，即存款。从法律角度看，银行没有责任，但平台事故会在一定程度上影响银行的声誉。此外，中央财经大学金融法研究所所长黄镇在接受媒体采访时指出，商业银行资金托管的制度安排不存在问题，但利益相关者的查询机制、托管银行的报告机制和信息披露机制仍不完善。他认为应加强信息披露机制，并建议加快商业银行向第三方机构发布报告的频率，报告应实时公开，以便相关人员能够实时查看。

“对于在线贷款行业来说，单独拥有基金托管是毫无意义的。目前，真正需要的是基金托管加基金监管，否则一些非法平台仍有空子钻”，王伟忠告诉《证券日报》记者。北京网上贷款行业协会秘书长郭大钢表示，监管资金也是必要的。“第三方基金托管行业已经发展到了一个规模，比如万亿美元的规模，因此有必要对所有基金进行监管。”虽然目前监管网上贷款行业的成本过高，商业银行的声誉容易受到平台的影响，但郭大钢认为，银行仍应承担监管资金的责任。“网上贷款平台的资金不在表外监管，而应纳入表内监管，纳入中国人民银行的表内监管，即纳入现有的金融体系，以便银行能够看到这些资金的所有流向、流入和流出。”