谁比股市牛？ 寻找下半年理财黑马

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回顾整个今年上半年，股市的火爆已经让其他财务管理方法在市场上悄然陪衬。然而，上证综指在突破5000点后变得不可预测。我们应该留下还是尝试其他金融产品？随着银行年中评估的到来，一些银行理财产品的收入也有所增加；近日，我行大额存单发行，利率市场化步伐进一步加快；另一方面，婴儿用品已不在视线之内，余额宝的年化回报率已降至4%以下。下半年理财市场的趋势是什么？存款利率会进一步放开吗？理财产品的收入会增加吗？P2p市场正在蓬勃发展，我们应该从股票市场转向p2p吗？接下来是买黄金的好时机吗？本期《新京报》将为您解答这些财务疑问。

存款类别

风险指数:

大额存单有吸引力吗？

存款是最安全的投资类型，存款利率与货币政策联系最为直接。

“随着利率市场化进程的进一步加快，存款利率的全面放开指日可待。尽管有降息的预期，但各家银行的存款之争仍很激烈，存款利率不应大幅下降。”一位银行家说。

此外，6月15日发行的大额存单有望成为高净值个人在不影响流动性的情况下规避风险的好选择。

大额存单发行的第一天，由于一年内年利率高达3.15%，且个人购买门槛为30万元，门槛低于利率较高的财务优势不明显，自发行以来的一周内交易清淡。但是..

蔡喜阳表示，作为利率市场化的进程之一，大额存单的推出对于形成一个连续的金融产品梯度清单具有重要意义。大额存单的收益和流动性介于理财和活期存款之间，为高净值和高流动性客户提供了选择，增加了金融产品市场的差异化，使投资者有不同的风险偏好和不同梯度的金融产品可供选择。

“目前大额存单仍处于增量阶段，交易平台尚未活跃起来，所以重要性尚未显现。然而，随着未来家庭储蓄存款比例的降低，大额存单的替代效应将是不可或缺的。”蔡喜阳说道。

此前，多位金融专业人士表示，利率市场化最早可能在今年年底实现，因此下半年大额存单利率将保持在相对稳定的水平。

投资建议

中国银行财富管理与私人银行部宏观策略师蔡喜阳表示，大额存单和定期存款的风险定价不高，与其他收益产品不具竞争力。大额存单市场下半年将呈现稳步上升趋势，主要目标客户是资产超过200万、流动性和安全性要求较高的高净值投资者。作为一种传统的金融产品，虽然市场规模进一步缩小，但定期存款由于其稳定的收入和安全性，以及比存单更低的门槛，将继续受到风险厌恶程度更高、年龄更大的投资者的青睐。

收入水平:3%-4%

婴儿班

风险指数:

宝宝的回报率会越来越低吗？

6月17日，支付宝钱包中的余额宝显示，前一天(6月16日)的年化收益率为3.98%，这是余额宝自两年前推出以来，首次连续7天低于4%的年化收益率。

截至目前(6月22日)，余额宝的7天年化收益率仍低于4%。许多业内人士指出，随着股市的繁荣和银行资金的不断放松，许多婴儿理财产品的收益率已经下降，这在短时间内难以逆转。

然而，在一些活动中，货币资金的收入仍然具有吸引力。例如，由平安橙和Qunar.com联合推出的彭盛之安盈宝基金，从6月25日起3个月内的年化回报率超过10%。

金融账户经理邢泽豪指出，随着利率市场化的进一步推进，对婴儿理财产品的影响加大。随着央行宽松的货币政策，货币基金的收益率已经下降，这与婴儿军团诞生时的环境完全不同。随着银行存单的发行和利率市场化进程的进一步加快，“宝贝”理财产品的收入和规模将逐渐减少。

邢泽豪建议投资者在资产配置时不要将过多的闲置资金投入到婴儿账户中，而应分散投资。

吉安金鑫基金评估中心主任王群航认为，货币市场基金的收益与基本市场货币挂钩，货币市场基金的主要投资工具是协议存款。随着利率下调的同步下降，总体回报率下降是正常的。

“婴儿理财产品的收益率下降是正常的，收入也回落到正常水平，逐渐趋于理性。”王群航认为，婴儿理财产品的本质是货币基金，一般来说，货币基金的收益率徘徊在4%左右。

吉安金鑫基金评估中心主任王群航建议，可以选择部分股权产品配置高风险产品；就低风险产品而言，唯一不变的选择是货币基金。货币市场基金本身就是一种现金管理工具，更重要的是关注货币市场基金，选择好的货币市场基金品种进行投资。

收入水平:约4%

银行投资

风险指数:

季末是购买理财产品的好时机吗？

银行融资是各商业银行大力发展的业务之一，银行融资产品作为存款利率逐步市场化的“推动器”，也需要随着利率市场化改革的步伐逐步转型。

一家股份制银行的财务经理向记者解释说，2015年上半年，该行理财产品的总体特点是收益率保持稳定并有所下降，流动性较弱，削弱了对投资者的吸引力。此外，受今年上半年股市繁荣的影响，许多存款已经转移并直接投资于股市。几个自己手里的客户不再配备理财产品。

据溥仪财富统计，5月份共有133家银行发行了5639种个人理财产品，发行数量环比下降3.19%。

荣360监测的数据显示，2015年5月银行理财产品的平均预期年化收益率为5.22%，较4月份略有下降0.02个百分点，平均投资周期为3.8个月。

然而，银行理财产品往往会在月底和季末出现季节性上涨。上述理财经理表示，该行理财产品的预期年化回报率在3.8%至5.5%之间。由于存款任务没有减少，受存款偏差和半年度评估的影响，银行理财产品的平均预期收益率在6月底略有上升，但幅度不会差太多。建议喜欢配置理财产品的客户注意。

“由于6月份的季末效应，银行理财产品略有增加，部分城市商业银行理财产品盈利超过6%。投资者可以借此机会购买一些中期理财产品，并在相当一段时间内锁定高回报。”一位银行财务经理说。

Yinxian.com金融研究中心主任尹艳敏表示，该行的理财产品主要是固定收益配置。由于货币政策的影响，利率一直在下降，收入也一直在下降。预计下半年银行理财产品收入将会下降，但幅度应该不大。

Yinxian.com金融研究中心主任尹艳敏表示，今年上半年，银行可能会做更多的股票投资业务，以保持高回报。下半年，随着市场波动加剧，配置可能仍然存在，但可能会相对减少。因此，财务管理的收入可能会下降，但不会有明显的下降。

收入水平:5%-6%

金色的

风险指数:

下半年适合黄金投机吗？

黄金投资通常是世界上最常用的保持投资价值的方式，但也不是没有风险。黄金投机的利润与国际实时黄金价格有关，中国的阿姨们一直在购买实物金条。

过去一周，与上证综指的大幅下跌相反，黄金显示出逐渐走出熊市的迹象。周四(6月18日)，金价升至每盎司1200美元以上，这是上周一个多月来的最大单周涨幅。

长期以来，黄金和美元作为两种重要的避险资产，价格通常呈负相关。最近，欧元对美元如期升值，英镑对美元也持续升值，美元受到冲击。此外，上周的美联储会议降低了加息预期，许多分析师表示，美联储推迟了加息，这成为金价上涨的催化剂。

然而，一些分析师表示，黄金的前景难以乐观。国泰君安期货分析师指出，随着美国经济扩张的大趋势，美联储的加息预期将会加强。一旦美联储加息政策明确，黄金市场更为乐观的态度很可能再次面临回调。

那么被关了两年的中国阿姨有可能摆脱黄金的好消息吗？从2013年4月12日至4月15日，黄金价格从1550美元/盎司(约307元/克)降至1321美元/盎司(约261元/克)。正是在这个时候，许多大陆投资者认为黄金价格已经见底，疯狂买入。

当时，中国的阿姨们以1300到1500点的价格购买黄金。中国黄金集团市场部总经理凌表示，今年金价不太可能完全走出低谷，将在1100点至1300点之间波动。中国阿姨两年前的买价还是有差距的。