券商集合理财半程赛大局已定 光大产品夺冠

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风统计显示，截至6月26日，共有1893种集合理财产品，其中108种收益率超过10%，38种收益率超过20%，全部为分类基金。剩余的1000种具有正回报的合理金融产品中，超过90%是分类基金。同期，上证综指仅上涨了2.38%，也就是说，券商评级基金的表现远远好于市场。

其中，光大证券的子公司光大阳光北斗星以236%的收益率领涨上半年。

分级产品光彩夺目

由于央行连续三次下调RRR利率，今年上半年债券市场表现超出预期，债券基金收入也有所增加。债券基金收入上升是正常的。

由于杠杆的存在，分级基金成为了上升的先锋。上半年，前5名的集合理财产品分别是光大阳光北斗星B、海通每年上升的风险等级、华西证券黄金网第三B、华西证券黄金网第四B、财通巨富第一B风险等级，均为分类产品。

赢家是光大证券的子公司北斗星，今年的收益率为236%。不幸的是，产品的净值仍然低于1元，只有0.8元。该产品成立于去年4月18日，是债券型集合理财产品。投资经理为李建明，拥有11年财务经验，现任上海光大证券资产管理公司固定收益董事。曾任中国建设银行浙江省分行信贷风险管理部风险经理，PICC资产管理公司固定收益部研究员兼投资经理。他于2009年加入光大证券资产管理总部，现任光大阳光北斗集体资产管理计划投资经理。

值得注意的是，尽管光大证券的一个产品表现出色，但其现有的32个产品中仍有11个遭受了损失。亏损最大的是光大银行第六号，亏损4.77%。

第二强是海通每年都在上升的风险水平，今年的回报率为81%。去年，海通证券(报价、咨询)评级基金大多陷入困境，亏损30%是很常见的。幸运的是，今年的债券市场逆转，海通得以逃脱。目前，该产品已经过期，但净值仍然只有0.55元。

第三和第四名来自华西证券，收益率分别为63.51%和62.75%。这两种产品于去年6月17日推出，自推出以来，收益率分别高达176%和168%。如果我们计算一下华西证券成立以来的回报率，华西证券的两个产品将会排名前十。

排在第五位的是财通证券旗下的巨富第一风险B级，该公司成立于去年11月，今年以来的收益率为60%。

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尽管大部分分级产品都很抢眼，但一些经纪人的结果仍然不尽如人意。

风数据显示，前十名产品的损失一般超过20%，即蔡襄金河第二收益二级、蔡襄金润收益二级、招商局汇智东源嘉应、东方宏正利第一b级、广发黄金管家沪深300以上空杠杆看涨、郭进汇泉etf套利第二b级、华融评级古力第四级、郭进证券(报价、询价)表现最差，其中有两个产品。

截至6月20日，郭进证券汇泉乙类etf套利今年表现损失为24.5%，惠晶乙类etf套利损失为19.66%。

两种产品的b股均由郭进证券用自有资金购买，汇泉二号购买资金990万元，惠晶购买资金475万元，即公司投入的资金损失了五分之一。这两个产品的投资经理是石兵，他目前是郭进证券资产管理公司的第一任总经理和资产管理公司的投资总监。

排在倒数第三位的是嘉应，它是招商证券旗下招商局汇智的东源。截至6月24日，今年的亏损为29.84%。该产品聘请了一家私募股权公司的东源嘉应作为研究顾问。

招商证券资产管理部相关负责人在接受《投资者新闻》(Investor News)采访时表示:“该产品是一种特殊的结构性产品，此次单位净值大幅变动主要是由于90%以上单位净值在1元以内的优先客户退出，不能反映该产品的真实投资表现。2014年4月2日，该产品单位净值由上个工作日的0.8661元调整为0.6524元。”

“截至2014年6月25日，该产品自成立以来的实际投资收益率为-12.05%，同期沪深300指数收益率为-18.42%；今年实际投资回报率为-5.43%，而沪深300指数同期回报率为-8.44%。该产品的投资业绩超过市场基准指数。”上述负责人说。

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2015年2月4日