银行系宝宝全线破5 下半年收益提升冀望债券投资

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除了司库的钱包外，其他银行部门的“宝贝”收益率一直徘徊在4.5%左右，而互联网公司理财产品的收益率仍远低于银行部门的“宝贝”。在这方面，Yinxian.com金融分析师牛文对《国家商报》表示，2014年整体货币环境宽松，货币市场收益率较低，这是“婴儿”理财产品下滑的主要原因。据业内人士称，如果你想在下半年获得高回报，你需要关注货币基金投资债券的回报。

该银行的“婴儿”跌破5%

当互联网公司财富管理产品的收益率刚刚低于5%时，银行业“宝贝”的收益率在一段时间内保持稳定。然而，随着市场资金的宽松，银行“宝贝”5%的最终门槛并没有保持。

截至昨日，银行业收益率最高的理财产品为:兴业银行司库钱包7日的年化收益率为4.979%；中国银行7天年化收益率(报价、咨询)为4.564%。

互联网公司理财产品的收益率一直在下降。前三名是:7日，微信财富管理的年化回报率为4.453%；百度柏菲7日获得了4.509%的年化回报率；网易现金宝7日的年化回报率为4.321%。

值得注意的是，无论该银行是一个“婴儿”还是一个互联网公司的财富管理产品，几个顶级产品昨天略有反弹。然而，余额宝7日的年化收益率仅为4.191%。

在这方面，一家证券公司的银行分析师告诉《国家商报》，婴儿产品收入整体下降的原因是银行间利率下降，另一个原因是监管政策导致难以投资非标准产品。

据业内人士透露，实质上，"宝贝"理财产品都是货币基金，上半年货币政策普遍宽松。事实上，央行确保了市场的货币供应充足，没有出现去年6月那样的流动性短缺，这也是上半年“宝贝”理财产品收益率下降的原因。

Yinxian.com分析师表示，由于预期收益率持续下降，主流理财产品对储户的吸引力越来越小，银行正积极寻找对策。银行积极开发结构性产品，特别是积极发行担保结构性产品，旨在吸引更多投资者。

“今年，银行理财产品的平均收益率一直呈下降趋势。银行今年整体上处于“不错的资金”状态，没有动力发行理财产品来提高收益率。”牛文说。

今年下半年，收益率可能仍会下降

从“宝贝”理财产品到传统银行理财产品，收益率在一定程度上反映了市场资金的紧张程度。

昨日，上海银行间同业拆借利率(shibor)隔夜指数为2.9550%，下跌4.6个基点；一周产品为3.42%，下跌3.7个基点；两周产品价格为3.6160%，下跌7.7个基点。但是，期限超过3个月的品种利率略有上升。

上述证券公司的银行业分析师表示，银行间市场利率主要取决于1日、7日和14日到期的产品，因为核心交易量主要集中在这一领域。

牛文表示，shibor利率的走势仍取决于观察期的选择。从7月中旬至今，一年期shibor数据没有变化，一直保持在5%左右；9个月期shibor数据变化微弱，7月中旬从4.96%降至4.94%，总体趋势为下降趋势；6个月的shibor数据显示了类似的趋势。

下半年，资金仍然宽松，这是很多业内人士预测“婴儿”产品收入将继续下降的主要判断依据。

“今年下半年，如果没有突发事件，今年上半年的货币环境将继续宽松。换句话说，目前‘宝贝’理财产品收益率的下降趋势将在今年下半年继续。从货币基金的历史表现来看，3%~4%是正常的收入范围。”牛文说，当然，满足一定时间的资金需求是可能的，比如IPO的吸金效应、银行的月末和季末评估等。因此，下半年理财产品的投资机会大多在月末和季末。

上述证券公司的银行业分析师也表示，《黄金十条》(即《金融支持经济结构调整和转型升级指导意见》)对降低企业融资成本的态度尤为明确。“降低成本需要通过银行间利率来体现，银行间利率通过财富管理和市场利率直接影响融资成本；此外，银行利率的核心取决于未来能贷出多少钱，而现在有效的市场需求并不是很好。”

有业内人士表示，由于同业拆借市场的利率波动，约定存款扣除费用后的收益率只有4%左右，这并不能提高货币资金的收益率。相反，一些高利率品种或债券的交易可能会给货币基金带来更高的回报。例如，一些短期融资债券的收益率可能超过6%，货币基金在持有一段时间后将出售这些债券。如果利率下降或基本持平，也可能产生一定规模的浮动利润，这可以用来改善投资业绩。

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