美国QE退出 日本QQE启动

本篇文章1203字，读完约3分钟

在10月份的会议上，美联储如期结束了量化宽松，并“相当长一段时间”维持低利率。

1.10月28日至29日，美联储会议如期结束了量化宽松政策，并重申将“在相当长的时间内”维持低利率，这缓解了市场近期对经济前景和流动性迅速收紧的担忧。

我们认为:

为了回应美联储对未来加息的预期，新兴市场国家需要严格面对，这与2004年的情况不同。2004年，美联储提高利率，导致资本加速流入新兴市场的现象。原因是当时新兴市场的基本面是健康的，风险偏好是向上的，资本的逐利性质导致资本流入高收益的新兴市场。因此，当前新兴市场国家的当务之急是利用财政和结构改革配合货币政策，在美联储尚未真正启动加息周期的情况下，改善经济结构调整，减少或避免资本外流的压力。

日本银行再次加大宽松力度，导致日本股市飙升。

1.10月31日，日本央行出人意料地再次提高了货币宽松政策，这早于市场12月份的预期。

2.①每年增加债券购买规模30万亿日元，国债持有时间延长至7-10年；etf和j-reits的购买规模分别每年增加3万亿日元和900亿日元。

我们认为:

目前，日本的qqe对经济的拉动作用仍有疑问:一方面，日元贬值增强了出口竞争力，有利于制造业的复苏；另一方面，货币贬值也导致原材料进口成本增加，导致小企业破产率急剧上升。总的来说，日本经济的短期风险来自实际工资缩水和资本支出增长疲软；中长期风险来自国内储蓄下降和经常账户盈余恶化。货币政策不能从根本上解决日本的经济问题。帮助经济走出通缩需要生产率和实际工资水平的进一步提高，这是安培经济学第三支箭试图解决的结构性增长问题，但结构性政策目前进展甚微。

三链:吃昆虫、吃厕所和油炸？？3.模纸锻造，模具模具模具模具模具模具模具模具模具模具模具？？. 95镣铐和镣铐？？0.07%锝58.....

当前流行度:0

[娇娇]http://itougu.jrj/view/189514.j.....

当前流行度:0

1.1 .涓涓细流？？邦邦、邦邦、邦邦、交邦和辽寮？？要坚强，要坚强。.....

当前流行度:0

你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道........

当前流行度:0

缇落入三条锁链？？3镝？？6铥？？0(乌桕脂含有3条链吗？？4镝？？4铥？？0)死，死，死，死又死，4.72？？......

当前流行度:0

那墙，墙，墙和墙呢？？钳子里有丰富的镰刀、叉子、叉子、nan和链条，这些都是銮棒的来源.....

当前流行度:1

你想挑起镝，破坏哮喘吗？？缇，汤，汤，3汤和柊镶嵌？？链条？？4."敌鲁，缇，汤，汤，汤."？？.....

当前流行度:0

咸丰、大树、细垴、十二寸、相互涓涓？？环秀细链，涓涓细流，砸铙钹，甩铙钹，砸铙钹，砸铙钹，砸响，砸得咝咝作响？？葛格·岳格·柊.....

当前流行度:0