P2P扎堆挂牌股交中心 Q板融资路漫漫

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随着风险投资的不断进入，p2p平台在资本市场上的声音和表现再次成为焦点。

11月17日，广州p2p平台网速贷款在上海股权托管交易中心(以下简称“上海证券交易中心”)的股权报价系统(Q版)上市。自今年3月第一家p2p公司在当地证券交易中心上市以来，这已经是第七家p2p平台上市。

虽然p2p平台是一起上市的，但品牌效应对于没有严格门槛的上市行为的实际融资意义更大。

据业内人士透露，目前p2p平台的频繁上市只是一个阶段性的行为，不能称之为趋势。对于仍处于二、三梯队的网上贷款企业来说，他们希望通过上市找到与风险投资者联系的途径，同时也可能为新三板上市或未来进入深度资本市场起到“预警”作用。

列举温升

今年3月以来，已有7家p2p公司在上海证券交易所上市。

2014年3月26日，上海橙旗金融信息服务有限公司在上海证券交易中心挂牌上市，运营p2p平台橙旗贷款；8月26日，上海森豪投资管理有限公司成功上市。该公司计划筹资5000万元，将重点放在其“好贷p2p平台”上发展网上业务；8月27日，宁波何忠创创财富投资管理有限公司通过上海林峰火山股权投资基金有限公司的推介和运作，在Q板上市，并通过其p2p平台创造新的贷款；同日，江西安义凤凰金融服务有限公司正式上市；10月16日，河南润毅投资有限公司旗下的p2p平台为润恒贷款；10月28日，四川开心投资商务服务有限公司推出了开心投资p2p平台；11月17日，网速贷款在上海证券交易中心正式上市。

数据显示，上海股权托管交易中心是一个全国性的场外交易服务平台。q板是上海股权托管交易中心为解决小微企业融资困难而推出的股权报价系统。上市公司可以通过定向增资扩股或参与私募发行等方式筹集资金。此前，上交所未上市公众股份有限公司的转让系统电子板是一个净资产超过500万元人民币的中小企业，可以进行新股发行改革。不同于q板，它是一个报价系统，e板可以进行市场交易。对于在Q板上市的企业来说，随着公司标准的提高，他们将来可以从Q转向E。

据《中国商报》记者从上海证券交易中心获得的数据，截至2014年10月中旬，Q板上市公司1708家，股权融资金额5.25亿元，债务融资金额1.55亿元；创业板上市企业242家，股权融资24.64亿元，债务融资12.92亿元。债务融资中，股权质押4.55亿元，信用贷款4.32亿元，民间债务4.05亿元。

信用增级占主导地位

对于即将在上海证券交易中心上市的p2p平台，许多业内人士表示，与企业融资相比，增加平台的信任度和提升公司的影响力是其背后的主要驱动力。

“证券交易中心的上市主要是基于宣传。虽然投资者对在证券交易所上市与在创业板和新三板上市之间的区别知之甚少，但他们至少有一个可以增强投资者信心的概念。在线贷款之家的首席运营官石说。

这一观点也得到了大多数p2p平台运营商的认可。“p2p公司在Q板上市主要基于两个考虑，一个是为企业收集信用，另一个是宣传它们。”利德财富首席执行官洪开斌向《中国商报》记者表示，由于当地证券交易中心上市门槛较低，平台估值普遍较高，且证券交易中心难以满足企业预期，上市行为本身对企业融资意义不大，更多平台仍会考虑引入风险投资。

8月27日成功上市的凤凰金融总经理屠文峰表示，上市有利于提升公司的品牌影响力，同时按照上市要求对公司进行了深入的规范化管理，并与资本市场进行了初步接触。

此外，一位法人告诉《中国商报》记者，Q板上市除了增强品牌影响力外，对p2p平台还有很多好处。“这个平台可以有一个以上的融资渠道，同时，因为上市是独立于公司的。关联交易、公司治理、劳动和社会保障、环境评估等方面都有一定的规范，有利于企业的规范运作。”这位人士表示，Q板目前不需要股改，但这种做法在未来创业板或主板上市时仍将面临，因此可以提前感受到。

然而，当证券交易中心上市时，也有许多“模糊区域”。石表示，由于p2p行业还处于发展初期，存在一定的风险，证券交易中心对该行业了解不多。它能否准确识别“问题平台”，并通过机制有效屏蔽风险，或在风险出现后引入适当的应对机制，仍不得而知。“投资者不能盲目相信在证券交易中心上市的公司一定是安全的。”石对说道。

第四季度，p2p平台运行频繁，规范企业运营的上市行为可以在一定程度上净化行业，但其对控制跑潮爆发的影响仍然较弱。“对平台有一定的约束，但由于门槛低，上市公司多，约束效果有限。”洪开斌说道。

“信息披露的改善增加了平台运行的成本和难度，具有一定的积极作用。然而，欺诈运行只是其中之一，平台仍然面临实际的运营风险。在这方面，证券交易中心对此无能为力。这些是平台。，证券交易中心和投资者需要面对问题。”石告诉《中国商报》记者。

开始进入资本市场

对于企业上市来说，融资意义更大的行业的影响力似乎被削弱了，但作为一个新兴行业，未来的融资渠道更受关注。

8月初，上海市政府发布了《关于促进上海网络金融业健康发展的若干意见的通知》，提出拓宽网络金融企业融资渠道，支持网络金融企业在境内外多层次资本市场上市。

刚刚于11月17日上市的易速贷款董事长简慧星表示，公司上市的下一步是引入战略投资者进行投资。

“从目前的p2p平台投资事件来看，大部分风投都是业内排名第一的平台，营业额大，知名度高，影响力大。”石表示，从目前的上市公司来看，第一梯队上市没有平台，更多的可以归为网上贷款行业的第二、三梯队，而上市作为一个信用桥梁寻求与风险投资的连接。"上市公司可能成为其他平台进入资本市场的一个试水."石对说道。

“上市的证券交易中心只是上市的第一阶段。未来，它将瞄准新的第三板市场，目前正在与推荐的经纪机构沟通。”e-speed贷款副总经理黄远丽表示，由于未来的目标是扩大业务规模，E板无法满足要求，因此公司没有“Q对E”的计划。

由于平台不直接针对新三板，成金田OTC律师告诉《中国商报》记者，目前新三板上市公司没有具体的财务指标，上市条件只是框架要求和原则性规定。

“新三板上市必须符合成立两年、业务清晰、持续经营能力强、公司治理健全、合法合规、股权清晰、无擅自发行股票、最终由保荐经纪人推荐并持续监管的要求。”律师说。

此外，在七个上市的p2p平台中，只有两个是上海本地企业，另外五个分别来自宁波、江西、广州、河南和四川。“在拥有本地资本市场交易平台的经济发达地区，上海做得最好，交易也最活跃。”屠文峰告诉中国商业新闻。

黄远丽表示，由于上海对互联网金融企业更加开放，上海最终在上市前选择了在深圳和上海之间选择。上市后，获得的优惠政策之一是上海分行可在其业务范围内增加“互联网金融”字样黄远礼说道。

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