收益率纷纷下行 P2P票据理财降温

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票据业务补贴模式是不可持续的

从不同平台的票据融资收益来看，目前可以分为两类，一类是以金银猫为代表的平台补贴型，另一类是以招商银行小企业E为代表的p2p低收益型。由于平台或平台投资者的补贴，前者的年化收入超过8%，而后者则依赖于银行背景。虽然收入很低，但大约是5%，这赢得了许多厌恶风险的投资者的青睐。

分析师吴表示，银行承兑汇票的贴现率在3.5%至5%之间。随着平台补贴的逐步减少，其收益率最近逐渐下降。它自称是第一个票据融资平台，其年化回报率也从8%下降到现在的6%以上。

不过，金银猫市场部相关负责人昨天告诉新快报记者，之前8%的收益是与新浪微博合作的结果，“新浪的补贴是1.8%，现在补贴已经结束，回到了6%左右的正常水平。”

最近，新快报记者发现，甚至银行系统中的p2p也开始减少票据业务。民生易贷以前有过几个票据融资项目，但目前票据业务已经消失，取而代之的是保理业务。任告诉《新快报》记者，暂停票据业务的主要原因是低利率。目前，票据业务的融资利率和投资利率每年约为5%。

他表示，央行降息后，票据市场利率将继续下降。“整体市场利率下降，资本成本下降，票据利率也将下降。

当回报率超过10%时，要保持警惕

银行票据部的一些人表示，票据市场的违约率在0.2%至0.45%之间，处于相对安全的状态。然而，广东南方金融创新研究所的特别观察员徐世明告诉《新快报》记者，一些信用评级较低的农村商业银行、农村信用社等小型金融机构存在较高的赎回风险。

“选择票据业务平台的关键在于该平台能否识别真假票据，并审核到期的支付条件。”徐世明表示，作为供应链融资，票据业务取决于融资人是否拥有购买合同、购买发票等信息。

一般来说，票据融资的收益率较低，适合低风险投资者，年化收益率约为6%。我们应该警惕超高收益的平台。据一些内部人士称，银行无法支付年回报率超过10%的账单。“此类票据的财务管理通常包括其他套利业务，具有很大的潜在风险”。

此外，一些理财规划师提醒，票据融资属于固定收益率范畴，投资者的资产配置应更加多元化。票据投资一般可占总投资的30%-40%，最好不超过50%。

所谓票据融资，是指借款人以银行承诺的票据为抵押，通过平台中介向投资者筹集资金。平台根据发行的票据金额确定融资金额和期限，进而确定理财产品的收益率和期限，并发布给投资者认购。到期后，银行收回票据，并代表借款人支付本金和利息。

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