刘央：高调的香港“女股神”

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在刘洋的投资决策中，三个E非常重要。一个是可量化的，即净资产收益率(roe)；第二是努力，即上市公司的老板是否努力工作，是否全心投入公司的业务；第三个E是进化回报(公司的创新回报)

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香港的大多数对冲基金经理喜欢默默无闻地赚大钱。他们不容易信任财经记者，也不容易向外界介绍自己的家族史和持股情况，以免被无孔不入的香港媒体弄得天翻地覆。

西京投资董事长刘洋并不拒绝与媒体接触。她愿意分享她的投资经验，甚至介绍她笨拙的股票。香港媒体喜欢用“女性巴菲特”和“中国女性股神”来形容她。这种高调在香港对冲基金行业是罕见的。

但这种高调也让她更有可能成为许多企业风暴的焦点，而市场上也夹杂着对刘洋的不同判断。如果你最近翻开香港的报纸，你会突然发现，一些香港媒体把刘洋的“股市女神”的称号改成了“亮灯”，花名是“首卖港股的空对象”。原来，最近刘洋持有的两只股票遭到境外机构攻击，股价暴跌，被媒体讥讽为股市的“灯塔”。

一夜之间，从一个股神到一盏明灯，人们不禁感到香港的世界是暗淡的。然而，这种情况在这个极度崇尚金钱的金融城市并不罕见。我相信这种“烽火”报道的语气对刘洋来说并不陌生。

闭着眼睛买中国股票

金融海啸发生后，刘洋在香港智慧金融集团召开的年度投资者大会上详细介绍了自己的投资理念。

当时，刘洋在市场上消失了一段时间，因为在2008年的金融海啸中，她的一只基金被暂停赎回。当时，这件事在香港引起了不小的风波，有传言说刘洋的资金可能会因为流动性不足而下跌。因此，当主持人宣布刘洋将出席演讲时，观众立刻来了精神。

刘洋在年会上承认他压力很大。2008年可能也是她最艰难的一年。

至于暂停基金交易，她认为在当时的异常情况下，这种做法是对投资者最有效的保护——虽然外界不一定认识到这一点，但事后证明她的判断是正确的。在她停牌后不久，香港另一只著名基金在两天内就有近10亿港元的恐慌性赎回。

刘洋认为，市场误判了中国股市。她透露，在这段时间里，她闭着眼睛买股票！

刘洋对自己说，他觉得每天都在悬崖上行走。与投资者交谈时，我几乎是声嘶力竭，以至于完全失声。

但在她的内心，她对本世纪的海啸有着坚定的理解:美国人自己击中了心脏，血液供应系统(银行系统)瘫痪了，十年之内都无法减缓；但是中国政府很富有，老百姓也很富有。刺激经济将立即见效。2008年10月的冲击超过了1993年和1997年，所以她认为中国市场的反弹肯定是前所未有的，她必须闭着眼睛冲进去。

“那时候，我们唯一能做的，也是现在被市场误解的，就是闭着眼睛买它！一些股票是在历史低点买入的，2009年曾数次上涨。”她说。

对于当时市场的异常情况和特殊投资机会，刘洋最喜欢的例子是中国建材(03323.hk)。她起价1.5港元，两周内赚了6000万港元。当然，她之前做过很多调查，认为该公司股价从30港元以上下跌的公允价值在20港元左右，所以她决定全力以赴。

此举并非没有风险，因为当时外国投资银行摩根士丹利(Morgan Stanley)对该股的估值为零。

“经过2008年的洗礼，只有约三分之一的海外华人概念基金持续存在，三分之二被淘汰。这种情况与金融海啸前的2005~2007年大不相同。那时候，每周，我都听说我身边有人成了基金经理，就像一场春雨，蘑菇长大了。但是在一场暴风雨中，所有这些蘑菇都被摧毁了。因为你是一个蘑菇，你不是一棵树，所以谈到2008，我很感动。”她说。上一页123下一页