从烧脑巨作星际穿越看投资世界的七个维度

本篇文章3199字，读完约8分钟

《星际穿越》是一部轰动一时的杰作，它的流行引起了人们对多维空.的思考许多人可能会想，如果我们能从更高的层面来看这个世界，这个世界会发生什么？同样，在投资世界中，有没有多维度的空空间？如果投资者从更高的角度看市场，会发生什么？

2014年底的科幻大片《星际穿越》试图通过描述量子物理世界来扩大观众理解世界的范围。二维世界可以从三维的角度来理解，而我们生活的四维世界可以被时间和空.牢不可破的壁垒所控制尽管理解量子物理的不同维度在我们的日常生活中没有太多的“实际”意义，毕竟我们不能回到昨天去买今天一等奖的彩票。然而，基于更高的维度来理解我们的环境可以有效地提高我们面对当前维度的困难的能力，而理解投资世界中的不同维度则不是这样。

一个维度:单一公司概念

当投资于一维世界时，公司只有一个单一的概念。“一家好公司等于一笔好投资”这句口号喊得很难听，这对那些没有深入股市的新手来说有很大的迷惑作用。然而，应该知道，任何简化和教条化投资的尝试都可能以损失为代价。在一维世界投资中，投资者认为公司的质量是投资判断的唯一标准。一个今天好、明天好、后天好的公司应该对子孙后代有好处。

一维投资世界的另一个口号是，“买股票就是买公司的一部分。”引用巴菲特的话来说，这句话并不是基于巴菲特早年作为正价值投资者，寻找股价低于净资产值的公司，然后购买足够的股票来影响董事会，促使公司释放之前被抑制的价值。因此，普通投资者没有足够的影响力来影响公司的决策。这意味着低于净资产的股票可能会一直保持低位。

二维:价格维度

对于二维投资世界，除了公司的概念外，还增加了价格的维度。一个公司的股票值多少钱，每个人可能有不同的认知能力。如果一家公司的股票价格和实际价值形成了巨大的价值萧条，并且在大多数投资者心中形成了共识，那么投资者行为本身就会缩小这种价值萧条。其他投资者将以更高的价格获得商品，因为公司的价值也在资产注入或价值重塑过程中得到提升。除了人为地增加公司的价值外，股价还会上涨，因为投资者相信他们会以更高的价格出售给其他投资者，股价将会逆转并崩溃，直到增值的手段用尽，无法吸引新的追求者。索罗斯的反身性很好地解释了这种行为。

三个维度:外部环境

在三维投资世界中，除了公司和价格因素外，还包括外部环境的影响。然而，当许多投资者在“好公司+好价格”(好价格并不完全等于便宜价格)的判断下赢得底部反弹时，他们往往承受不起。这个原则就像农民只看温度来决定播种一样，但重要的是要知道一年中春天和秋天的温度总是一样的。然而，秋天的寒风预示着冬天的到来，而春天的低温则是为了吸引夏天的暖风。一个公司处于什么样的行业发展阶段，它在时代中的地位将决定公司的管理是逆水行舟还是顺风顺水。想象一下，如果乔布斯被安排在煤炭和钢铁等行业，他还会有现在的社会影响力吗？

四维:时间的概念

在四维投资世界中，时间的概念被加入。任何选择都无法逃脱时间对其后果的放大。当你做正确的事情时，时间会是你的朋友。如果你做的是错的，那么时间会给你带来巨大的痛苦。俗话说，“万事俱备，只欠东风”，时间是东风，它驱使事情朝着你想象的方向发展。只要你拥有一个企业足够长的时间，所有你能想到和想不到的黑天鹅都会飞到你的池塘里。如果一家公司在十年内增长十倍，它会在前三年下降，在中间三年波动，然后在接下来的三年内增长十倍。一个能判断时间的投资者会在过去的6年里选择其他投资方式，但只在最近3年进行干预。在投资方面，我们不应该是最后一个进入市场的“追赶者”，也不应该是在别人眼里死在沙滩上的“排头兵”。

五个维度:风险因素

除了上述维度，五维投资世界还增加了一个叫做风险的维度。风险本身有三个层次。第一个层面是系统性风险。只要投资者继续投资，就不可避免地会遭遇像2008年那样的国际金融危机，这就是系统性风险。对于这种风险，投资者不需要过度恐惧，因为系统性风险等同于损益。除非投资者选择不进入股市，否则系统性风险难以避免。第二个层次的风险是个人风险，这主要是由于投资者缺乏投资能力和良好的控制。要有效减少这种风险的发生，需要多年的努力和实践，以及大量的心血和学费才能达到市场的平均水平。

在一般领域，如果平均线是50%，在投资领域很难实现50%的利润。正如之前期货行业的统计数据显示的那样，90%的人亏损，8%的人收支平衡，只有2%的人盈利。投资股票可能相对容易，但长期利润的比例不会超过10%。风险的第三个维度来自10%盈利投资者的利润策略。当投资者找到一个在一段时间内表现良好的投资策略时，很容易相信它并被利润所推动。重要的是要知道，即使一个停止的时钟在一天中也有两次准时的机会。在投资策略失败之前，很难区分它是否真正有价值并能继续发展，或者它是否只是一个符合特定时期投资环境的产品。对于五维投资者来说，如何应对这三种风险是其专业能力的有效体现。

六个维度:选择的艺术

投资本身就是一门选择的艺术，如何为未来做出最佳决策是投资者日常工作的核心。最佳选择不一定只出现在股市，但股市只是实体经济中合格参与者通过证券交易反映其内在价值变化的工具平台。如果投资者真的有一双寻找投资机会的眼睛，他们也会在传统资本市场和实体经济中找到值得投资的行业。如今，全球经济分工越来越清晰，独立的现代经济不复存在。每个国家和行业都是密不可分的。当美国政府计划在2014年年中废除几十年前禁止原油出口的法案时，它实际上标志着原油价格的长期下跌，从而扩大了空.页岩气和新能源产业的巨额利润

来自原油市场的一个单一信号可以扩展许多不同行业和国家市场的投资策略。这一周期的起点是，2011年日本核危机后，日本所有核电机组停止运行，德国也宣布计划废除核能，这不仅导致釉料价格连续几年下跌，还引发了近年来对光伏和风能投资的热情。具有六维视角的投资者具有引领市场、把握全局的思维能力。我们可以依靠单一市场的信息，在不同的国家、市场和交易工具中扩展利润战略。此外，套期保值可以用来降低总头寸的风险，而低比例和高头寸杠杆的交易工具可以用来扩大收益。

七个维度:内心世界的沉淀

上述投资世界的六个维度都将投资者视为主体，并通过自我思考将外部世界视为外部条件反射的过滤器。第七个维度的投资是从外部世界感知的，并反映到投资者自身的内部世界。

当一个投资者试图在市场上多次找到牛股时，事实上，牛股本身就是在过滤投资者。许多投资过港股的投资者基本上都投资过腾讯，这只股票已经上涨了180倍，但很少有投资者能赚到10倍以上。当投资者分析宏观行业趋势，并通过各种指标耐心地与公司的重要人物沟通时，股票(投资价值)可能会做同样的事情来过滤投资者。投资者之间的差异是独一无二的，就像每个人的不同外表一样。对于同一只股票，有些人赚钱，有些人赔钱，很少有人能赚几十倍。这极少数人，就像市场上极少数大牛市一样，表现出不规则的分布。投资者通过事后归纳总结出牛市的“共性”，而大牛市也在考验投资者的素质。投资者能否通过深层的内部世界完全沉淀外部机会是形成第七个维度差异的关键因素。

投资的第七个维度是从投资者的自我载体中过滤外部世界的机会，并向外部世界反映，通过市场机会过滤投资者的内在品质。在投资中，我们应该争取运气，运气为人才，人才为内部能力。外界的感知，如浮萍的扫除，或长时间积累和反复提炼，是第七密度差异的关键。投资的第七个维度就像站在喜马拉雅山下，看着山顶。如何对待和追求第七个维度，我唯一能想到的就是设定崇高而长远的目标，保证前进方向的正确性，脚踏实地。

对投资者来说，独立深入思考能力的重要性就像一个舌头异常灵敏的厨师和一双平静的手的外科医生一样重要。投资世界有七个维度，每个维度都必须是前一个维度的叠加。对于专业投资者来说，了解投资的不同层面，学习掌握它们所需的知识，并在实际操作过程中提炼经验，是一门日常必修课。