超高净值人群投资转向 股票配置比例有望提升

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中国正成为全球亿万富翁最大的制造机器。3月10日，由独立房地产咨询公司奈特弗兰克(Knight Frank)和中银国际(BOC International)联合发布的《2015年财富报告》指出，未来10年，中国的亿万富翁人数将迅速增加，或进一步增加154人，中国也将成为全球亿万富翁人数增幅最大的国家。与此同时，随着中国经济发展进入新常态，中国超高净值人口在未来大规模资产配置中也将发生变化。除了在海外购买相关房产，这些人也更倾向于投资股票资产。

财富报告显示，中国经济的快速发展催生了越来越多的超高净值人士。就亿万富翁的增长率而言，未来十年，中国城市将占到全球前30名城市的三分之二。这也间接导致了这样一个事实:2014年，就超高净值个人数量而言，亚洲超过北美，成为增长第二快的地区。

报告的调查结果还显示，超高净值个人越来越重视房地产作为他们的主要投资类别。其中，mainland China和香港的超高净值个人平均拥有4.7和4.6套住宅，居世界前两位。

对于新一代超高净值个人来说，房地产的吸引力不可低估。莱坊董事、上海研究咨询部主任杨表示；“在中国，近年来的趋势表明，越来越多的中国富人出国购买他们在发达国家喜爱的房产，而海外房产已经成为他们新的投资方向。尽管其他国家已经出台或准备出台更多的外资政策，以避免中国的过度投资推高国内房价，但我们预计，未来10年，房地产投资仍将在中国超高净值个人的资产配置中占据重要比例。”

“中国的超高净值个人非常热衷于投资。除了海外房地产投资，股票资产也成为他们最喜欢的投资对象。”中银国际证券零售经纪部副总经理张伟指出。张伟分析称，目前，中国经济已进入新常态，市场无风险利率长期均值正在回归；各类资产的回报率也在变化，尤其是房地产投资和股票投资的机会成本。

“根据国外经验，居民资产的配置主要是基于金融资产。目前，国内房地产低迷的转折点已经出现，房地产投资已经从赚“快钱”转变为赚“慢钱”。敏感的超高净值个人已经意识到这一点，所以除了转向海外投资一些被低估的房地产，他们还开始投资国内股市。"

张伟进一步解释说，2014年，房地产、地方债务等投资领域迎来了调整，而其他实体领域尚未形成对经济的强有力支撑，需要依靠虚拟资产池中资产的上升来化解实体经济的矛盾。敏感资金流入股市是为了安全和回报，这也导致了2014年下半年的牛市。

事实上，市场参与者早就预测，2015年中国居民的资产配置将进一步调整，居民的存量资产比例预计将从4%提高到6%-10%；与此同时，资产配置的调整也将提振股市。