2015年好投资：抄底石油 美元理财？

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过去一年，美元指数从78.91的低点升至100.39的高点，累计上涨27.2%。仅在2015年，这一数字就从年初的0.26上升至100.39，累计增幅超过11%。与此同时，我们发现油价创下新低。在这个节目中，我们将和您一起咨询专家，讨论美元升值和油价下跌对当前市场的影响，以及我们如何抓住投资机会。首先，我要介绍今天来演播室参观的嘉宾，齐源财富投资总监王鹏先生。

[2015年第一季度，美元指数上涨了11%]

去年，美元指数上涨了27.2%，仅在2015年前三个月，就上涨了11%。欧元兑美元汇率突破新低，从2014年的1.4: 1跌至最近的1.05: 1，接近1: 1的汇率。对于美元指数的疯狂上涨，业界给出了各种解释，如美联储量化宽松政策的结束、美联储中长期加息的预期、美国政府债务上限的控制、美国经济的稳定和制造业的复苏等。

事实上，我们都发现了美元的强势。我想问王鹏，美元疯狂上涨的关键因素是什么？

王鹏:让我们回到事物的本质。你可以看到，最近几天，美元指数在不到两周的时间里从95的平台突破了100，速度非常快。回到本质，什么是美元指数？事实上，美元指数的实质是针对六种主要货币，主要是欧元、英镑、日元、加元、瑞典和瑞士货币，一篮子货币，以及美元对这一篮子货币的整体汇率波动。其中，我们可以看到它有权重，其中欧元的权重占57%，其次，它有很大一部分像日元，但看看这两个地区，日元和欧元区这些年一直在做什么，发行债券和维持非常宽松的货币政策。如果成反比，美元将会升值。因此，我想用一句话来概括，就是叫树想安静，但风不会平息。如今，每个人在旅行时都特别喜欢去日本和欧洲。我们可以看到春节期间中国人的消费能力非常强。什么离不开它？因为尽管人民币对美元在一年多的时间里略有贬值，但与其他货币相比，尤其是欧元和日元，人民币还是很有支撑力的。人民币对他们来说升值太多了，这直接导致我去欧洲和日本购物。事实上，无论从机票还是从我买的东西来看，我一下子达到了七折和两折的水平，这自然带来了中国人的海外消费。

除了对这种消费的影响，你认为美元指数的上升会对我们更关注的黄金、大宗商品和金融市场产生什么影响？

王鹏:谈到这一点很好，就是除了消费，我们自己的资产配置应该怎么做？总而言之，美元应该是所有资产的锚。当我们谈论石油和黄金时，几乎所有的大宗商品在国际上都是以美元定价的，因此一种自然的关系是，美元与大宗商品之间是一种跷跷板关系。让我们以黄金为例。在85%的时间里，美元和黄金之间是负相关的。如果你增加，我会放弃这样的关系。因此，在美元走强的过程中，我们也看到，从去年开始，石油、黄金，包括各种有色金属、铁矿石等，这些价格都在全线下跌。

通过王鹏的分析，我们发现强势美元确实给我们的普通消费者带来了一些出国旅游的机会，但我们发现对这类黄金、大宗商品和金融市场的影响也是巨大的，所以接下来我们将重点关注对石油市场的一些影响。

[美元指数继续触及高油价，甚至触及新低]

在美元指数不断创出新高的背景下，油价创出新低。美国原油期货从2014年的每桶107美元跌至每桶45美元，主要石油出口国陷入金融危机。在俄罗斯，由于石油危机，卢布对美元贬值超过50%，俄罗斯经济发展面临困难。中国作为一个石油需求大国，开始增加石油储备规模。

除了美元升值的影响，还有什么其他因素导致油价大幅下跌？

王鹏:除了美元升值，这一次，石油处于美国页岩油革命的前沿。美国页岩油储量丰富。虽然一些油井在数量上有所减少，但单位产能却在上升，因此整个市场的总供应量仍处于相对饱和状态。另一方面，我们可以看到，谈到石油，它是不可分割的欧佩克。事实上，以沙特为首的所有欧佩克国家都认为我不愿意通过降低石油产量来调整石油价格，这与以前的欧佩克组织完全相反。在过去，产量是通过提高价格来增加的，而这个价格被压低了。当价格较低时，我减少产量，提高价格。这一次非常不同。它不像以前那样有影响力了。我宁愿为我家庭的资源而战。我想保持产量，保持市场份额。此时，我认为利润有点恶性竞争。首先考虑的不是它的利润，而是它的市场份额。因此，这在相当长的一段时间里确实让这些产油国感到沮丧。俄罗斯的主要收入似乎来自这种石油，我们可以看到它受到石油的影响，它的卢布也受到了很大的冲击。

相反，为了占有份额，它这样做了，相反，它压低了每个人的价格，所以它没有受益。

王鹏:但另一方面，这意味着它不是一个产油国。像一个石油消费国一样，这是另一个优势。

是的，是的，尤其是我们开车的朋友，通常会觉得最近油价没那么高，我的生活费用每个月都在下降，这绝对是件好事。另外，我认为任何投资产品的兴衰都会给我们带来一些投资机会。我们也非常担心油价下跌。我们的投资者可以用什么手段来逢低买入石油？

王鹏:作为一个普通的个人投资者，你可以关注银行里的这种结构性的与石油挂钩的产品，以及一些qdii，比如那些与海外石油价格挂钩的，可以适当关注的。现在，我认为我们应该更加重视和跟进。如果我们继续投资，应该说短期内不是一个好时机，但是在我们两三次加息之后，我认为这一次会逐渐成熟。如果我们作为一个个人投资者，可以承担我的固定投资，例如，或者我的分割购买，我可以承担10%到20%的资产损失，如果我们成批购买，现在可以购买一些。当然，qdii只能做得更多，而银行的这个产品可以做得更多或零。

通过对客人的分析，我们发现油价下跌给我们的投资者带来了一些投资机会。虽然我们不能直接参与，但是我们可以通过一些银行的金融产品获得利润，比如一些资产的配置。我们能以同样的方式参与美元的升值吗？

[美元升值和油价下跌对市场的影响]

近年来，人民币对美元汇率基本持平，美元的大幅升值导致人民币对日元和欧元等货币间接大幅升值。越来越多的人喜欢去日本和欧洲购买海外商品。在证券市场上，空航空公司的股票受到追捧，许多国内上市的空航空公司的股票价格持续上涨，空航空公司相关改革政策也在稳步推出。

当美元持续升值而石油持续走低时，我们投资者能选择一些合适的资产配置来实现盈利吗？

王鹏:简单地说，如果我们没有很多资产，你可以在银行用港元或美元做一些财务管理。基本上，年化收入在1.5%到2.5%之间。当然，这个回报率很低，可能不会那么高。只有外汇多的人才更适合这项投资。如果是更少，我认为是为了对冲单一人民币的风险。现在有很多朋友对美国也很感兴趣，因为我们发现有很多朋友，比如移民，在美国投资等等。最近，我们也发现美国有一些不错的投资方法，可以和世界上主要的股票指数挂钩，比如香港的股票指数、美国和欧洲的股票指数。它选择了一些主要的股票指数，一些朋友可能会问链接的股票指数是否危险，这种投资就是投资股票。当然，在美国有一些投资的方式。它可以首先通过套期保值进行资本保全，然后通过结构性投资获利。我们也观察到了这一点。回顾过去的数据，过去20年的年化回报率基本上不低于7%，高的时候基本上平均在10%左右。这种收入方式在美国也受到美国高净值个人的青睐，尤其是在财富继承和长期资产配置方面。作为基石投资，它在美国相当受欢迎。

在这个过程中，你认为哪些行业值得关注？哪些行业应该避免投资风险？

王鹏:那意味着回到中国。作为一个非常重要的行业，航运业最近被发现。下一个在哪里？每个人都需要有一双敏锐的眼睛来辨别。但总的来说，今年不太适合去打仗。板块的上升更像是这个脉搏，所以要把握这个节奏，所以要适当配置一些海外产品。也就是说，我建议在海外进行中长期配置，而在中国的配置周期相对较短。