监管部门未规定细则 理财产品银行自己做风险评级

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顾客的评价是“不忠诚”，大堂经理“主动回答”。通过对比不同银行销售的两种非结构性产品，记者发现风险评级为“低水平”的产品投资方向高于“中低”风险产品，新增产品投资比例高达90%

“只买对的”说起来容易做起来难。

风险评级作为理财产品“合格销售”的最重要环节，是银行发行自有理财产品和客户首次购买理财产品的必要环节。对于去年发行的近20万种银行理财产品，风险评级的重要性不言而喻。

然而，《证券日报》记者发现，由于各银行对理财产品确定了自己的风险评级标准，实际上不同银行之间的风险和评级存在相对偏离的可能性。通过对比不同银行销售的两种非结构性产品，记者发现“低水平”风险评级产品的投资方向高于“中低”风险产品，新增产品投资比例上限可达90%。此外，一些银行网点对客户评级不认真，大堂经理甚至主动代表客户回答风险评估测试，客户只负责签字。

发行人自我评估风险

今年3月中旬，中国银行(报价601988，咨询)行业协会在北京发布了2014年中国银行服务改善报告。报告显示，2014年，各银行业金融机构共发行理财产品191，300种，共募集资金92.53万亿元，比2013年增加24.44万亿元，增幅35.89%；期末，理财产品余额达到15万亿元，同比增长4.82万亿元，同比增长47.16%。

此外，国家银行金融信息登记系统于去年下半年发布了《2014年中国银行业金融市场半年报》。数据显示，2014年上半年发行的一般个人客户产品中，风险等级在三级(中)以下的产品占99.79%，反映了普通个人投资者对中低风险金融产品的偏好。

但需要指出的是，银行理财产品的风险水平是由发行银行自身决定的。监管部门没有规定详细的评级规则，只规定风险评级的依据应包括但不限于以下因素:理财产品的投资范围、投资资产和投资比例；理财产品的期限、成本和收益估计；本行开发设计的类似理财产品的过往业绩；理财产品运作中的各种风险。

风险和评级之间的相对偏差

由于每家银行都确定了自己的理财产品风险评级标准，实际上不同银行之间的风险和评级有可能出现相对偏差。

根据一家总部位于南方的城市商业银行的理财产品说明书，该行目前正在销售一种风险评级为“低水平”的理财产品，将募集资金的20%-100%投资于高流动性资产，包括政府债券和央行票据。金融债券、信用评级不低于aa的债券以及货币市场工具等。，将募集资金的0-80%投资于债务资产，包括符合监管要求的固定收益。

另一家银行同时出售的“中低”风险理财产品的融资投资为“资产管理人投资于现金、银行存款、回购/反向回购等货币市场工具，投资比例为20%-100%；或者投资于国债、金融债券、央行票据、信用评级较高的信用债券等。”。

比较两种产品，可以发现所谓低风险产品的投资范围基本上涵盖了所谓中低风险产品的投资对象。此外，还增加了风险明显较高的资产管理计划和信托计划，投资范围上限可达80%。此外，该产品的投资比例可以在正负10%范围内浮动的表达式表明，相对高风险资产的配置上限达到90%。

也就是说，仅从投资方向来看，两个评级为“低等级”的非结构性理财产品的风险明显高于评级为“中低等级”的产品。

此外，以上述评级为“低水平”的理财产品为例，考虑投资比例可以浮动的因素后，五类高流动性资产的投资范围为10%-100%；资产管理计划、委托债权和债权信托的投资范围为10%-90%。