理财收益将下降：搭“末班车”宜锁定中长期品种

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分析师提醒，在预期回报率将进入下行周期的情况下，可以选择投资周期在半年以上、预期回报率较高的理财产品锁定较高的投资回报。

当流动性过剩、经济过热时，央行会提高存款准备金率，这通常被视为“良药”；当流动性紧张、经济下滑时，央行下调存款准备金率也是一剂“补药”。此次RRR降息的时间和范围超出了市场预期。央行的这一举措不仅增强了小微企业的活力，也让许多投资者急于考虑下一步的金融计划。

许多分析师指出，央行此举顺应了国内外宏观经济形势的最新动态变化，发出了抗通缩、保增长、保稳定的积极信号。“降低存款准备金率将缓解银行体系流动性紧张，增加资金来源。这一次，存款准备金率下调了0.5个百分点，释放了银行系统近4000亿元的准备金。商业银行可贷资金有所增加。考虑到货币乘数效应，银行业的流动性紧张状况有所缓解。”

然而，市场流动性放松对理财市场最直观的影响是收益率下降。自2014年下半年以来，银行理财产品的收入水平有所下降。一些银行内部人士分析，随着此次RRR降息，银行理财产品的收益率将继续下降。“对于普通投资者来说，这仍然是这个原则。鉴于未来的政策预期是降低降息幅度，我们应该抓住机遇，选择长期理财产品，锁定收益。”上述人士表示，对于银行理财产品，随着通胀持续缓解，产品收益率将发生相应变化，投资者目前可以关注预期收益较高的中长期产品，以防范利率可能出现的下行风险。“如果利率下降，中长期理财产品可能是未来银行产品设计的趋势。”

一位互联网金融分析师提醒，在政策变化的情况下，有必要改变投资策略。在预期收益率将进入下行周期的情况下，你可以选择投资周期较长半年以上、预期收益率较高的理财产品，从而锁定较高的投资回报。

银行理财专家认为，投资者在面临定向RRR减持的环境时，可以锁定中长期投资收益。“自2014年6月以来，由于RRR定向降息等因素，一些理财产品投资收益率下降的情况越来越明显。”专家认为，未来一旦利率下调，存款准备金率降低，市场流动性将进一步增加，资本将进一步提高。“现在购买政府债券等固定收益理财产品相当于用时间换取空，这不仅可以锁定未来的收入，还可以锁定降息和理财产品的收入。”