并购退出渠道收窄 PE/VC文化影视业投资降温

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自2013年以来，文化、影视行业的投资热潮持续升温。最近，有降温的迹象，资本市场的并购数量有所下降，对pe/vc投资的热情有所下降。据业内人士透露，前几年大量资金涌入文化、影视行业，使得行业发展不平衡。未来，它可能会进入增长的“新常态”:通过并购、ipo等方式退出。会放缓，pe/vc的投资热情会明显降温。

电影和电视公司加速分化

1月底，国家新闻出版广电总局中央纪律检查小组组长李秋芳在中央纪律检查委员会网站上接受采访时透露，今年将制定《新闻出版广电新闻工作者廉洁自律规定》，并实施行业自律公约。在去年深入调查的基础上，将严格查处影视剧购销、设备采购等十大重点领域的潜规则。

国家新闻出版广电总局中央纪律检查委员会纪检监察组发布了对影视剧购销、大型节目演出、设备采购、卫星节目登陆等腐败多发地区党组织的巡查办法。

李秋芳说，去年，纪检监察组开始对新闻出版、广播电影电视十大重点领域进行自下而上的调查，了解它们的腐败现象和常见做法，特别是其中的潜规则，今年将在此基础上进一步深化。重点领域包括影视剧的购销、大型节目、设备采购、广告管理、新闻采编和海外电台。

据业内人士透露，中央纪委已经将反腐之风吹到了影视行业，并对“潜规则”进行了深入调查，以找出行业腐败的根源，这有望净化文化和影视行业，使影视公司的竞争更加公平和公正，使影视行业优胜劣汰或加速发展，这将考验pe/vc对影视公司的投资眼光。实力较弱、缺乏高质量产品的小型影视公司将发现更难获得pe/vc投资。

随着2013年文化、影视行业投资热潮的兴起，pe/vc对文化、影视行业的投资自2014年以来出现降温迹象。据中国投资集团统计，2014年文化媒体pe/vc融资规模为17.15亿美元，比上个月下降54%，融资案例42起，比上个月下降29%。与去年相比，融资规模大幅下降。