业内：一般情况下大额存单利率将高于普通存款

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大额存单将及时推动利率市场化

新发布的《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》(以下简称《意见》)纳入了“适时推出面向机构和个人的大额存单”。昨日，《羊城晚报》采访的几位银行业老手表示，如果机构和个人大额存单正式推出，意味着中国利率市场化迈出了更实质性的一步，那么真正的利率市场化就只剩下一只脚了，即存款利率上限将被取消。

背景

大额存单酝酿已久

《意见》指出，要推进利率市场化改革，及时推出面向机构和个人的大额存单，扩大金融机构债务产品的市场定价范围，有序放松存款利率管制。加强金融市场基准利率体系建设，完善利率传导机制，完善央行利率调控框架，不断提升央行利率调控能力。

事实上，为机构和个人发行的大额存单已经酝酿了很长时间，它们也被视为利率市场化的重要过渡产品。所谓大额存单是指商业银行发行的金融产品。与普通存单不同，大额可转让存单具有不少于7天、金额为整数的特点，到期前可在二级市场流通转让。与普通存单相比，它具有良好的流动性和较高的利率，这使得大额可转让存单成为业界乃至普通百姓普遍期待的金融产品。

《意见》还指出，利率管制将有序放松。值得注意的是，在今年的两会期间，央行行长周小川给出了利率市场化的时间表，并表示今年放开存款利率上限的可能性很大。此后，央行每次降息都伴随着存款利率浮动上限的新举措。今年3月，央行将存款利率浮动区间上限从1.2倍上调至1.3倍，在央行最近一次降息中，存款利率进一步上调至1.5倍。

但《意见》提出“对机构和个人发行的大额存单要及时推出”，有业内人士称这是利率市场化的“最后一英里”冲刺阶段，并预测下一次降息可能伴随着存款利率上限的全面放开。

在央行将利率上调至1.5倍后，许多业内人士也从银行的表现来判断。尽管银行的独立定价权有所扩大，但“浮上顶端”的银行越来越少，这也意味着银行在利率定价方面倾向于市场化。

存单和存款有什么区别？

整理

事实上，监管当局酝酿推出大额存单的想法已经酝酿了很长时间。此前，金融机构间同业存单于2013年底正式实施。在业内人士看来，从本质上来说，机构和个人的银行同业存单没有区别。

大额存单对普通人和企业有什么意义？昨日，《羊城晚报》记者采访了招商银行金融市场部高级分析师刘东亮。他说大额存单可以理解为存款的替代品。与普通存款不同，大额存单一方面可以转让，在流动性方面有优势。这是企业和个人投资者的新选择，特别是在一般情况下，大额存单的利率会高于普通定期存款。

"值得注意的是，大额可转让存单的价格正在波动."刘东亮表示，当市场利率大幅波动时，可能会给一些投资者造成损失。

然而，目前个人和企业发行大额存单的门槛是30万元。刘东亮认为，目前的门槛可能太低，“不排除央行将在一些地区采取试点做法。”

影响

如果您超过500，000保险限额，您会付款吗？

刘东亮认为，随着大额存单的发行，未来整个理财市场的格局将会发生变化，即定期和固定收益产品越来越少，而结构和净值理财产品越来越多。这也意味着在未来的金融产品市场中，投资者自身风险的原则将会受到更多的重视。“毕竟，我们的投资者教育需要进一步加强。”刘东亮说。

值得注意的是，从今年5月1日起，存款保险制度正式实施，保险金额上限为50万元。许多人也表达了担忧。如果大额存单超过50万元的承销限额，我该怎么办？对此，业内多位人士表示，大额存单是否纳入存款范围仍需具体细节来解决。但是，如果纳入存款保险，需要明确的是，利率市场波动给投资者造成的损失不在保险范围内，存款保险只赔偿因银行破产而无法按时支付的损失。