银行开始收伞操作 个贷资金违规入市将严查

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“现在一些监管机构已经开始调查股份制银行是否有非法资金进入市场。许多分店都收到了检查通知。”据银行内部人士透露，银行进入市场的渠道是多样化的，资金规模巨大。监管机构已经开始关注这一趋势，要求严格监管银行资金，尤其是贷款的去向。

“一些具有结构特征的产品的融资受到限制。银行间拆借的一些资金也需要控制资金的流动。以前，伞式信托产品或夹层基金产品的基金提供商是银行基金。”深圳一位私募股权投资者表示。

作为杠杆基金的重要组成部分，伞式信托被视为本轮杠杆减持操作的重点。除了经纪机构被禁止以佣金为基础销售伞式信托产品之外，信托公司也在逐步缩减伞式信托业务，银行作为基金提供商也开始“收伞”。5月5日，中国光大银行资产管理部(报价:601818，咨询)发布通知，中国光大银行伞型信托的最大杠杆率从5月18日降至1:2。另据消息称，一些股份制银行此前已上调了伞式信托配置对应的警戒线和仓线，或直接暂停信托公司的伞式信托配置业务。

一些银行业人士表示，银行正在跟进，以改善伞式信托的风险控制。一般做法包括提高劣质基金的进入门槛，降低杠杆率，严格限制可投标股票的范围和单票比例，严格执行清算线。“如果指数继续上升，市值继续扩大，那么通过降低伞式信托的配置杠杆来防范和控制风险也是一个不可避免的举措。”上述人士表示，由于伞式信托资产质量相对较高，回报率较高，银行间竞争激烈，仍会有银行愿意接管并为伞式信托产品提供资金来源。

根据信托公司的消息来源，信托行业的许多机构已经暂停开设新的伞式信托，包括主账户和子单位；一些信托公司仍然可以设立股票伞子单位，但它们也在降低子单位的杠杆水平。上述信托业人士表示，许多伞式信托融资银行收紧甚至停止了融资业务，这对伞式信托产生了很大影响，这将导致新的子信托因无法融资而无法开业。但是，如果信托公司资金相对充裕或者有其他融资渠道，其伞式信托产品的规模在短期内不会受到很大影响。

除了银行和信托机构的伞式信托融资业务受到限制外，私人融资平台也开始担心市场带来的风险。深圳一个融资平台的负责人表示，融资业务的快速增长给平台的风险控制带来了巨大压力。最近，监管机构提醒该平台警惕筹资风险的爆发，该平台已考虑调整其杠杆。同时，该平台将实时监控投资者的头寸，并建议筹资者进行适当的杠杆操作，以防止投资者过于激进。“过去，杠杆率可能高达10倍。现在只有大约1到2倍的杠杆。对于一些涨幅过大的股票，建议用户不要购买杠杆。在过去，高杠杆股票的情况已经变得越来越少。投资者本身需要防范市场变化的风险。”

众所周知，恒生银行(Hang Seng homs)这个账户交易系统实际上正面临着不确定的政策风险。该系统涉及私人融资公司和在线融资网站的伞形产品。据熟悉上述融资体系的相关人士分析，植根于私募融资的恒生系统可能会遇到随时被禁止的政策风险，因为监管部门严格禁止机构通过场外股票融资和为伞式信托提供数据端口或设施。一旦此类具有子账户特征的服务提供商或机构端口被取缔，恒生银行平台将面临整改风险，大量涉及后台账户操作的融资公司将受到牵连，这也意味着民间融资的资本输出可能会迅速收窄。