理财还是买房？降息带来持币者选择变化

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解放日报、解放网消息(记者杨群)央行宣布下调存贷款基准利率、扩大存款利率浮动区间后，加快了利率市场化步伐。对于大多数普通人来说，他们生活中最大的贷款是抵押贷款，因此降息和浮动空房将对抵押贷款市场产生巨大影响。市场参与者已经计算过一个账户:降息后，100万元的抵押贷款最多可以节省5.7万元，而商业银行在抵押贷款和理财产品上的利率政策变化也将改变一些潜在买家的战略选择。

房地产市场带来了降息的多重好处

央行基准贷款利率下降了0.25个百分点，这对买家来说是一个很大的利好。五年期贷款基准利率降至5.65%。融360住房贷款分析师以一笔贷款金额为100万元的30年期抵押贷款为例进行了计算。如果采用等额还款方式，与之前的基准利率相比，此次降息后的总利息将减少57，000元，每月还款额将减少159元。如果按月还款，可节省总利息38000元。

分析师指出，除了直接降低抵押贷款成本，降息还将对房地产市场带来一系列影响。例如，降息将促进房地产市场的复苏。根据国家统计局3月份公布的70个城市的房价变化情况，北京、上海、深圳等12个城市的新房和二手房价格逐月上涨。随着部分城市楼市呈现回暖趋势，降息将吸引更多买家入市。在短期内，热点城市的成交量和价格都将上升，而二三线城市房地产市场的去库存化速度将明显加快，房价将停止下跌并趋于稳定。

同时，对于房企来说，它将直接降低融资和信贷成本，缓解房企的资金压力，并减少房地产换价数量。随着一些城市的房地产市场加速回暖和去库存化，市场中买卖双方的格局将发生微妙的变化。

此外，降息后，贷款利率将直接下调，一些此前已实施优惠抵押贷款利率的银行可能不得不适度收紧首套折让。根据目前降息后的5年基准利率5.65%，如果实施8.5人利率优惠，贴现后的年化利率约为4.8%，贴现后的年化利率为5.09%，而近几年人民币非结构性理财的平均预期收益率超过5%。这意味着，如果银行继续对抵押贷款实行10%甚至更低的折扣，就很难盈利。

银行理财收入预计将下降

在房地产市场不确定的未来，许多潜在的购房者选择先将资金投入活跃的股票市场或财富管理市场，并寻求进一步增加资金，以便在更好的时机买房。然而，此次降息将进一步放松市场资金，这可能会导致银行理财市场的收入下降。市场人士指出，在市场流动性增加的环境下，理财产品的收益率今年很有可能突破5。

值得注意的是，今年2月，央行先是下调了RRR利率，然后又下调了利率，理财产品的收入并没有出现预期的下降趋势，反而略有反弹。发生了什么事？融360的金融分析师认为，收入的上升与股指的持续上涨有关。今年第一季度，股市继续保持繁荣态势，大量资金从其他投资和理财市场流向股市，其中银行是一个很大的流出渠道。为了防止资本外逃，银行不敢轻易减少理财产品的收入，甚至增加收入来吸引资本。另外，今年以来新股发行增加，大量资金被冻结，多次造成短期资金短缺。因此，理财产品一季度的收入没有下降，而是略有增加。

目前，一方面，央行先后下调了RRR利率和降息，市场资金逐渐松动；另一方面，股票市场持续火热，这导致了股票交易的繁荣。是否降低理财产品的收入已经成为银行的一个难题。短期而言，理财产品的收入不会立即下降，但长期而言，收入下降趋势难以避免。

当来自财务管理的收入下降时，一些盈余资金可能会转回，并随着成本下降回到房地产市场。