避险资金追捧固收产品 机构持续看多债市

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今年下半年以来，由于a股市场的反复动荡，大量私人理财资金从股票市场转移到了债券市场。在资产配置短缺趋势日益严重的背景下，普通投资者青睐回报稳定的固定收益产品。《中国证券报》记者从券商处了解到，各地营业部的固定收益产品正在积极认购，而证券公司营业部也在加紧推出新的固定收益理财产品，从而吸引并留住自己的客户。

从机构来源来看，由于避险需求的增加，债券市场在第三季度经历了一个极其火爆的市场。虽然空未来债券收益率仍将下降，但中短期品种的风险相对可控，稳定的固定收益产品已成为投资者的首选金融产品。

经纪人积极推动固定收入财富管理

尽管近期股市走势强劲，但市场避险情绪并未迅速缓解。从第三季度的市场表现来看，基金转向固定收益产品是一种趋势，这给债券市场带来了一场集体狂欢。据中国基金业协会统计，8月份，股票型基金的股票净值双双大幅下跌，而货币市场基金则同步增长。截至8月底，货币市场基金总份额已达到3.46万亿股，首次占所有基金产品总份额的50%以上。

由于第三季度市场环境冷清，固定收益产品开始成为各证券公司销售部门推广的重要产品，认购情况相对积极。“目前，很多客户都来询问固定收益产品的收益率。为了增加客户数量，避免因缺乏市场而流失客户，业务部最近连续推出了几款固定收益产品。根据市场的受欢迎程度，后续将考虑继续开发和推出更多产品。”深圳一家小经纪公司的相关负责人表示。

上述券商表示，虽然固定收益产品的收益率相对较低，但很多客户现金较多，希望选择收入稳定的产品，在市场不稳定、资产配置选择困难的背景下，他们对固定收益产品的认可度较高。“以前，很多客户的资金都是从股市上拿走的，销售部门的保证金外流速度加快了。然而，与此同时，客户担心资金闲置，无法获得收入。因此，在市场动荡期间，投资低风险固定收益产品成为他们的选择。"

与此同时，为了满足更多投资客户的金融需求，经纪机构也加大了对被广泛收集的产品的推广力度。据报道，大型经纪公司旗下的资产管理公司最近在销售部门和社交媒体推出了新的预期收益产品。他们的产品主要投资于国债、央行票据、中期票据、公司债券等固定收益产品，每期收益率均高于银行存款利率、银行理财产品收益率和货币基金产品同期收益率。“作为专业投资者，券商具有很强的投资研究能力和风险控制能力。券商预计，基于收入的产品的收益率将处于市场同类产品的领先地位，这符合目前购买固定收入产品的客户的财务需求。”据经纪业务部销售人员介绍。

推动经纪资产管理产品畅销

自今年6月中旬二级市场大幅调整以来，固定收益产品的产品规模明显扩大。据业内人士分析，由于此前市场震荡的影响，投资者的风险偏好已经明显下降。对于投资理财的客户来说，风险系数较高的股票资产正在减少，相应地配置风险系数较低的其他安全资产成为投资者的重要选择。

由于与固定收益产品的投资目标有很大的交集，固定收益产品的销售正在蓬勃发展，这导致一些经纪资产管理计划的收入大幅增加。数据显示，在证券公司发布的集合理财计划中，太平洋红珊瑚的稳定利润和进取水平以及海通的年度上升风险水平这两个产品今年的净值增长率分别为94%和86%。其中，海通对风险级产品债券的投资每年增长33.71%，优先级和风险级杠杆率达到10倍。得益于9月份债券市场的繁荣，该产品的收益率在9月份达到11.43%，而同期上海证券交易所a股指数出现负增长。