低利率时代钱往哪去？理财型保险产品成避险新热点

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今年的五次降息对利率敏感的理财产品来说尤其痛苦。货币资金和银行理财产品的收入正在逐步下降，但低风险理财保险产品的收益率并没有明显下降，这引起了许多投资者的关注。

如果低利率成为常态，这将如何影响低风险理财产品市场？金融保险能成为强有力的竞争对手吗？

资金加速进入保险产品

每年年底，都是资产管理行业急于扩大规模的时候了。2015年只剩下两个月了，各种基金和理财产品都将全力发行。然而，保险业的情况似乎相对容易一些。

2015年，保险业如雨后春笋般遍地开花。最新数据显示，前三季度保险业保费收入为19041.53亿元，同比增长19.5%；利润达到2440亿元，同比增长95%，超过去年水平。据媒体报道，“在降息背景下，一些中小企业大力推广金融产品，银行保险渠道规模增长尤为迅速。”

难怪管理层公开表示，保险业已进入最佳时期。主要保险公司的代理人都在微笑，他们还在招聘。

保险公司的保费收入加速增长，这意味着购买保险需要越来越多的资金。这是公众保险意识的集体提高，还是保险产品的设计和收入特别有吸引力？“最近，金融保险销售良好，持续降息是主要原因。如果我们告诉想保留定期存款的人，有利率更高的产品，而且他们的安全性有保证，他们愿意选择。毕竟，没有人愿意看到自己辛苦赚来的钱贬值。”一位银行保险渠道相关人士告诉记者。

不仅如此，越来越多的富人加入了购买保险的行列，他们对财富保值的需求非常迫切，同时一些保险产品具有继承财富和避税的功能。

今年让金融保险产品脱颖而出的是回报率。一家大型保险公司的代理人表示，在降息周期中，低风险理财保险产品的收入并没有明显下降。与货币基金和银行理财产品相比，它更强大。

降低利率压缩商品收入空房

保险理财产品、货币基金和银行理财产品是目前市场上主要的低风险理财产品，它们各有优劣。

货币资金主要投资于剩余期限小于397天的现金、债券和资产支持证券、银行背书的商业票据、银行承兑汇票、大额存单、央行票据、债券回购等。

货币基金最大的优势在于它没有门槛，同时具有稳定性和流动性。有了存款和取款，虽然收入因降息周期而下降，但仍优于短期定期存款利率，仍优于cpi。

在降息周期的初始阶段，流动性的便利加快了货币基金的扩张步伐。根据中国基金业协会发布的数据，2015年9月共有199只货币基金，总规模为36695.45亿元；去年9月，货币资金152只，总规模17665.95亿元，年均增长107.72%。

尽管规模不断扩大，但在降息周期下，货币基金的整体回报率也在下降。根据东方财富统计(引用300059，咨询)，截至10月25日，货币资金7天平均年化收益率为2.9%，基准产品余额宝为3.02%；短期理财基金7天平均年化收益率为2.99%，与去年同期相比也大幅下降。

与此同时，流动性低于货币基金的银行理财产品正面临更多挑战。根据Yinxian.com的统计，2015年第三季度，银行理财产品的发行量和收益率双双下降。第三季度，161家商业银行共发行理财产品14619种，同比下降8.28%，同比下降8.61%；平均预期回报率从4.94%降至4.62%，为过去三个季度的最大降幅。银行理财产品主要投资于短期国债、金融债券、央行票据和协议存款。产品门槛为5万元，投资期限从几天到几个月、六个月到一年不等。因此，流动性不如货币基金，但目前的平均收入高于货币基金。

在这三类产品中，仅从流动性角度来看，金融保险的流动性最差；然而，在降息周期中，其收益率最强，仍能维持在4% ~ 4.5%。这里的比较是股息保险。分红保险的主要投资对象是大额协议存款、国债、信用评级在aa以上的公司债券、国家金融债券、银行间拆借、一级和二级证券市场(10%)以及国家基础设施建设等。与货币基金和银行理财产品相比，分红保险的最大优势在于，除了分红，投资者还可以享受保单的保护。

股息保险收益是稳定的

目前，市场上宣传的股息保险的预期回报率在3.5%至5%之间。在降息周期中，股息保险如何保持其回报率？

股息保险收入包括保证回报和股息回报。保证返还是指被保险人按照合同规定的时间定期返还部分现金。只要你不半途而废，这部分回报是固定的。大多数分红保险产品的保证回报率约为每年1.5%。根据分红保险的投资目标，其部分收入已经锁定在降息之前的渠道。

股息回报是不确定的。分红回报不是来自投资收益，而是来自三个方面的收益:利差、死差和保险公司运营中的费用差。保险公司不会公布具体数字，所以分红完全取决于公司的可信度，这是不透明的。

中国保监会规定，分红保险是指保险公司将实际经营成果按一定比例分配给投保人的人寿保险产品。保险公司在每个会计年度分配给投保人的实际盈余比例不得低于该年度可分配盈余总额的70%。

也就是说，保险公司必须赚到比预期更多的钱，然后将不少于70%的收益分配给持有人。因此，分红产品不能保证每年都分红。如果保险公司某一年的经营状况不好，投资者可能得不到分红。这是分红保险的最大风险。

显然，如果我们长时间处于降息周期，股息收益率将承受压力。但是，当存款利率上限放开时，对利率敏感的低风险品种可能会更好。尽管央行在降低标准利率的同时进行对冲，但银行的利率战可能会打响，因此它可能是一场“真正的加息”。

最近的分红保险带来了保单红利。今年10月1日，分红保险的原利率上限2.5%正式公布，同时下调了收费上限。也就是说，在未来，投资者将以更低的价格购买股息保险，分享更高的股息，并获得更好的保护。但是，为加强监管，防止公司任意报价和恶意竞争，中国保监会将对预定收益率超过3.5%的产品实施审批，对低于3.5%的产品直接进行注册和申报。这可能会进一步提高股息收益率。

总的来说，在宏观因素和政策环境的多重影响下，股利收益率将如何波动需要进一步观察。

4帮助你选择分红保险

据统计，目前市场上有2016种分红保险(另有275种已经停产)，种类繁多，条款繁多。在购买保险之前，除了听代理人的“片面之词”，有必要做自己的功课研究。《国家商报》记者介绍分红保险，供投资者参考。

分红保险分为支付方式，包括月度支付、季度支付、半年度支付、年度支付和批发支付，但并非所有品种都可以自由选择支付方式，例如，有的品种可以选择年度支付或批发支付，有的品种只允许批发支付。

销售渠道包括个人营销、银行保险产品、中介代理和在线直销。不同的产品有不同的销售渠道，或宽或窄。有些产品销往全国各地，有些销往各地区。

从保证期的角度来看，它涵盖了几乎每一个间隔。例如，5岁、10岁、15岁、20岁，或者60岁、70岁、80岁甚至100岁，还有寿命等等。，你可以根据自己的需要选择。然而，就投保年龄而言，大多数分红保险只能由60岁之前的人投保，而70岁或80岁之前投保的人很少。

虽然分红保险具有财务管理属性，但它仍然是一种具有保障功能的保险；虽然这种功能比纯粹的消费者保险弱。

有大量的分红保险，所以投资者在购买之前需要澄清以下问题:首先，分红保险适合谁？分红保险适合富裕和中等收入的人。其财产保全要求高于财富增值。股息保险强调本金的安全性，并享受股息。购买这种保险也有避税的效果。第二，对于那些有一定备用现金的人来说，购买分红保险可以强制储蓄并为老年人制定计划。

第二，用什么钱买分红保险？要购买分红保险，我们必须首先充分考虑我们自己的资产规划。购买股息保险必须基于长期资金，例如与定期存入银行的资金性质相同的资金。请记住，比例不应太高。股息保险流动性差，当急需资金时，它会延期。

第三，哪家公司应该选择分红保险？我们应该优先考虑大品牌和值得信赖的保险公司的产品。红利不短，在保险合同期内，一些中小保险公司很可能面临重组、股东变更甚至破产。为了避免并发症，不要听代理人对小公司产品的“洗脑”营销。

第四，选择产量高或低的产品。不要迷信收益率太高的产品，回报率应该适中。高收益对应高风险。此外，在当前的利率改革之后，分红保险中可能会有预期回报率非常高的产品。最好不要碰这些产品。既然目的是买保险，为什么要冒险？除了回报率，回报率还需要重点咨询，否则最终的实际回报率可能会低于心理预期。