P2P普惠调查：平台费推高实际利率 最高超40%

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网络金融可以降低交易成本，从而降低融资成本，实现网络金融界许多人所倡导的“包容性收益”。然而，记者发现，一些p2p借款人的成本甚至超过了小额贷款公司和私人融资的利率。

目前，p2p在一定程度上解决了融资难的问题，但似乎并没有解决昂贵的融资问题。其中，高额的平台费是原因之一。据业内人士分析，随着p2p的全面扩张，取消担保的成本或趋势等。

平台费用推高p2p融资成本

“尽管投资者在该平台上的回报率超过十几个百分点，但我们的借款人承担的实际成本却远高于这个水平。”一个从p2p平台借钱的人告诉《国家商业日报》。

那么，p2p平台借款人承担的实际成本有多高？记者在几个相对较大的p2p平台上进行了调查。

以信易的愉快贷款为例。喜洋洋个人贷款最高限额为50万元。根据喜利得贷款的资料，喜利得贷款对不同的贷款期限设定不同的贷款利率，12个月的年利率为10%，18个月的年利率为10.5%，24个月的年利率为11%，依此类推。

如果仅仅把这个作为借款人的成本，实际上并不高。然而，记者了解到，这只是平台给网上贷款投资者的回报率。事实上，对于借款人来说，他们必须承担平台费。

喜利得贷款规定，贷款成功后，借款人每月还款时支付贷款金额的0.235% ~ 0.220%作为平台费，不同时期所需平台费不同。

以借款人在平台上的50万元一年期贷款为例。平台向投资者提供的利率为10%，月平台收费为贷款金额的0.33%，月平台费为1650元。平台每月等额还本付息，每月还本付息加平台费约4.5万元。根据等额本息法，借款人的综合成本为每年17%，远远高于名义上的10%。

有风险准备金的人人网贷款也存在同样的问题，人人网贷款的本金和利息支付给投资者，贷款管理费由人人网贷款平台收取，占贷款本金的0.3%。人人网联合创始人杨毅夫曾透露，人人网的贷款利率是客户自主定价的过程，采用最低利率上限来保证投资者的收入。

同样，以一年50万元的贷款金额为例，每个人的贷款都采用信用评级法，信用评级从最高的aa到最低的hr，不同等级收取初始费用，aa不收费，hr收取贷款金额的5%(一次性收费)，平台评级为hr，年利率为15%。借款人月还款额超过4万元，实际贷款利率超过30.4%。

这不是业内最高的。根据一个大型p2p平台的贷款合同，贷款本金为10，000元，贷款年利率为8.61%，还款周期为24个月，还款方式为按月等额本息，每月还款本息金额约为455元，每月担保费为贷款本金总额的1.75%，即175元，每月应付总额为630.06元。按等额本息法计算，借款人的实际综合成本每年高达43.34%。

实际利率高于小额贷款

据网上贷款之家编辑的《2013年中国同业拆借行业蓝皮书》统计，2013年90家网上贷款平台的综合回报率为19.67%，网上贷款的综合回报率非常高。平台贷款人的回报率分布集中在15%至20%之间。仍有大量平台贷款人的回报率高于20%，许多平台借款人的实际资本成本高于年化利率的24%。

网上贷款之家首席研究员马军告诉《国家商报》记者，由于平台费用无法统计，目前只能计算投资者的实际回报率，预计借款人实际支付的成本可能超过30%。

30%的利率意味着它高于线下小额贷款公司和民间借贷的平均融资成本，这可能超出市场预期。中央财经大学敏泰金融研究所近日发布的《中国中小企业金融服务发展报告》(2014)显示，大部分抽样小额贷款公司的贷款利率在10%至25%(含)之间。

其中，年利率10%-15%(含)的贷款分别占43%和29%，年利率20%-25%的贷款分别占36%和32%，年利率15%-20%的贷款占15%。

从数据可以看出，小额贷款公司的贷款利率为10%~25%(含)，占贷款数量和金额的94%，年利率在15% ~ 20%(含)之间的贷款金额最多。

5月26日，温州金融办公室发布的最新温州民间融资综合利率指数为20.43%。这些数据和西南财经大学经济与管理学院院长李赣的研究可以相互印证。他在《中国家庭金融调查报告》中指出，全国民间借贷利率为23.5%，其中城市民间借贷利率为18.9%，农村民间借贷利率为25.7%。

事实上，不仅p2p融资成本高于小额贷款公司，而且一直被大数据宣传的阿里小额贷款利率也不低。

据了解，阿里小额贷款采用日结息方式。其中，淘宝和天猫的最大订单贷款金额为100万元，贷款期限为30天，年利率为0.05%，超过18%。淘宝和天猫的最高信用贷款额为100万元，贷款期限为6个月，年利率为0.06%，接近22%。

取消担保费或趋势

从这个角度来看，p2p并没有像想象的那样降低融资成本，对于p2p平台借款人融资成本高的原因，市场有不同的声音。

网上贷款之家首席运营官石在接受《国家商报》采访时表示，由于银行等传统金融机构过于垄断和封闭，大量融资需求得不到满足，且没有完全市场化，这使得借款人接受较高的融资成本。至于借款人和投资者之间的价格差异，他认为这比没有p2p时要小，但降低的程度还不够。未来的全面竞争将努力提高效率，降低中间差价。

“目前，在借款者中，小微企业的融资成本极高，但投资者的回报率低是不合理的。互联网的介入使得私人借贷更加透明和阳光。如果互联网充分参与，利率将趋于合理。借款方应该减少，而财富管理方应该增加。”石对说道。

马军还表示，减轻金融家负担的最佳方式是完全市场化。不过，他也表示，融资成本和平台担保预付款偏高是有原因的。P2p收取平台费，宣布收取1%~2%，但可能不是最终费率。

一家担保公司的人士告诉记者，担保公司向p2p公司收取的个人信用贷款的月担保率在1.3%至1.5%之间，个人贷款平台的实际融资利率(包括利率、担保费、手续费等各种融资成本)将达到2至2分钟5分钟的月利率，担保费所占比例较大。

与其他p2p平台不同，以“国家队”形象出现在公众面前的辛凯贷款依靠较低的平台费用来降低借款人的融资成本。辛凯贷款借款人利率不超过15%；惠农贷款不收取手续费；平台收取的手续费率仅为0.9%。此前，贷款副总经理周曾表示，自2012年底公司成立以来，公司没有出现过坏账。

“高额担保费减少了高质量借款人的数量。随着平台的发展，未来可能不会向高质量的借款人收取担保费，这将降低借款人的成本。这也是为了平台本身，不可能总是采用担保。”马军说道。

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2015年2月4日