银行与信托发力中高端理财 信托定制低风险产品

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为银行融资量身定制

“目前还没有信托产品，但一种固定收益的向日葵理财产品将在不久的将来与外贸信托公司合作推出。这一系列产品已经持续了五六年，产量稳定，基本在5%左右，销售情况非常好。”最近，当记者访问招商银行时，一位财务经理介绍了它。

据了解，葵花理财产品是招商银行持有金葵花卡客户的专属理财产品。金葵花卡是高端客户卡，前提是卡上平均每日资产超过50万元(含)，包括卡上现金(固定或流动)，以及用此卡购买的理财产品/基金市值/国债。

此前，招商银行出售了一个名为“金葵花增强型基金优化系列”的精选财务计划。本产品投资对象为招商银行(委托人)委托中国对外经济贸易信托投资有限公司(受托人)设立的单一基金信托。

据业内人士透露，许多商业银行都为中高净值客户提供这种理财产品。这些产品中有许多是与信托公司合作的。产品建立后，信托公司将定制一个单一的信托计划来负责运作。

记者走访光大银行时，理财经理也介绍了同样的理财产品，合作伙伴是建行信托。财务经理表示，前一期已经售完，下一期要到11月份才会推出。

据信托业协会数据，截至2014年6月底，信托业现有的12.48万亿元信托资产中，各金融机构自有资金投资4.4万亿元，占35.26%；主要来自各类金融机构的理财资金投资4.23万亿元，占33.89%；普通合格投资者(非金融机构和个人)投资3.85万亿元，占30.85%。在跃居第二大金融业之后，信托业开始面临发展的转折点。不断的赎回风波和经济环境的低迷逐渐减少了信托公司的业务，信托与商业银行的合作将会更加紧密。

投资领域主要围绕着

货币等低风险市场

值得注意的是，目前，在为银行理财产品量身定制信托产品时，低风险投资已成为指导原则。

根据上述财务经理，这些财务计划基金投资于国内外金融市场工具，包括但不限于债券、货币市场工具、信托计划、银行存款、债券回购和其他金融资产、现金、银行通知存款、货币市场基金和其他低风险投资。

理财产品计划还明确规定，理财产品中信托产品募集的资金主要投资于在中国境内依法公开发行的各种基金、新股认购(首次在上海证券交易所和深圳证券交易所发行的股票、可转换债券和可分离债券的认购和投资)、债券、境内机构投资者基金产品等。具体投资比例为封闭式证券投资基金和开放式证券投资基金的比例为净资产值的0%-100%；现金和债券资产的比例为净资产值的0%-100%；qdii基金产品的投资比例为净资产值的0%-40%。

近年来，信托资产高度集中在房地产、基础设施和工业领域。该研究员表示，未来区域房地产市场形势的恶化可能是一个重要的风险因素，直接引发信托资产质量的恶化，甚至未来两年的还款危机；未来两年，出口可能会继续适度增长，而耐用消费品的增长率很难大幅提高。工业产能过剩的压力将持续，调整过渡期将持续。传统产业的投资回报可能处于较低水平。随着传统产业的衰退和经济结构的调整，资源、矿产等行业成为风险集中的行业，这将直接引发信托行业未来两年的资产质量恶化或还款危机。

行业研究人员表示，银行理财产品的风险容忍度较低，因此他们在操作过程中倾向于选择低风险领域。

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2015年2月4日