豪掷百亿元购买理财产品 金龙汽车现金流严重“吃紧”

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据此，厦门证监局要求公司完善内部控制，提高治理水平，严格执行重大事项的决策和审批程序；加强《上市公司信息披露管理办法》等法律法规的学习，及时准确履行信息披露义务，有效提高信息披露质量。

金龙汽车接到当地证监局的整改通知已经快半个月了。为了了解整改过程，《证券日报》记者通过电话联系了金龙汽车证券营业部，对方拒绝采访。

此外，记者发现，近年来金龙汽车向理财产品市场投入近100亿元，而公司现金流严重紧张，没有好转迹象。

花巨资购买理财产品

根据金龙汽车发布的《决定书》公告，2013年，金龙汽车厦门金龙联合汽车工业有限公司、金龙旅行车有限公司、金龙联合汽车工业(苏州)有限公司、金龙汽车车身有限公司的母公司及控股子公司共使用14.83亿元购买银行理财产品，累计营业额66.5亿元，占金龙汽车2012年经审计净资产的316%。上述委托理财未经股东大会审议通过，仅在2013年半年度报告和年度报告中披露。

根据公开信息，金龙汽车大规模购买理财产品已经不是第一次了。根据公司2014年半年度报告，公司涉及委托理财36亿元。其中，2014年上半年，公司累计购买金融产品金额为28亿元，而公司货币资金期末余额仅为24.38亿元，占比114.8%。

据此，仅2013年全年和2014年上半年，金龙汽车打入理财产品市场的累计金额就高达94.5亿元，接近100亿元。此外，公司购买理财产品的热情显然越来越高。

具体而言，根据金龙汽车2012年年报，公司主要与交通银行(报价、咨询)、中国光大银行(报价、咨询)、广发银行等合作。，委托理财总额为20.9亿元，而公司期末货币资金为44.5亿元。用于财务管理的金额占公司货币资金的46.97%；根据公司2013年度报告，委托理财累计金额为66.5亿元，占公司货币资金期末金额75.31亿元的88.3%。

中国投资咨询公司(China Investment Consulting)高级研究员高博轩在接受《证券日报》采访时表示，上市公司购买理财产品的资金将受到多方面的限制，这与企业的理财投资计划以及理财产品的投资上限和投资额度设置有关。“上市公司在选择理财产品时不能忽视主营业务，应该在市场动荡中寻求长期发展之路。”

现金流非常紧张

“上市公司的主营业务是公交业务，但现在他们会用资金购买理财产品，表明宏观环境不好；或者企业短期内难以找到合适的投资领域，对外投资风险较高。”前述研究员高伯轩说。

事实上，从金龙汽车2014年上半年的业绩来看，公司2014年上半年实现营业收入92.24亿元，同比下降6.81%；2013年，扣除非经常性损益后，金龙汽车净利润同比仅增长0.39%。

此外，记者还注意到，2014年上半年公司经营活动产生的净现金流量严重不足，为-26.1亿元，比去年同期的-10.99亿元下降了137.46%。就此，本公司解释，由于收入减少及票据集中支付，报告期内经营活动现金流入少于经营活动现金流出；同时，由于公司投资支付的现金同比增加1.44亿元，报告期内公司投资活动产生的净现金流量为-4.84亿元，同比下降35.43%。

金龙汽车表示，客车行业的市场竞争仍然非常激烈。2014年下半年，公司将重点控制下半年的应收账款和现金流量。一些资深财务人士表示，企业的高应收账款和现金流严重吃紧。从主观上看，这是因为企业管理者一般只注重销售，而忽视包括应收账款管理在内的内部管理；从客观的角度来看，企业管理者缺乏应收账款管理的经验和理论。此外，上市公司购买理财产品应在有大量闲置资金时进行，但不适合现金流紧张的情况。

此外，公司在理财产品上投入大量现金，而忽视大、中、小客车的生产和销售是不明智的。“为了获得比银行存款利息更高的收益和避免股票市场等更高的投资风险，选择金融产品有一定的好处。但对于公司的长远发展来说，这是不可取的。”

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