小米400亿美金估值被指虚高 突围内容死磕乐视

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随后，市场传言“小米公司正在启动新一轮融资谈判，公司估值在400亿至500亿美元之间。”

加入小米后，陈彤将担任内容副总裁，主要负责小米的内容运营，而前副总裁黎万强则前往美国硅谷“闭关”开发新产品。

这一系列措施可能与小米疲惫的表现有关:手机销售增速放缓，单机价格下降；由于资源缺乏，电视终端的销量并不理想。

现阶段，小米正在考虑如何突破，更扎实地迈出下一步。而这一系列行动表明，它将全方位地积累内容资源，以打开目前被资源困住的局面。

400亿美元被高估了？

“小米打算筹资400亿美元”的消息最初是在国外报道的。随后，中国有消息称“小米公司正在启动新一轮融资谈判，公司估值约为400亿至500亿美元。之间。”

这与雷军声明小米不会考虑在五年内上市截然不同。《金融周刊》记者采访了小米公共关系部主任许，他表示不会对小米的估值发表评论，并再次强调小米目前没有上市计划。

然而，一些业内人士质疑称，这一估值是小米单方面的猜测，涉及的400亿至500亿美元的金额也引起了各方的争议。

“一般来说，15-20倍净利润的估值是合理的。400亿美元估值的前提是，一年的净利润必须至少达到20亿美元。”消费电子行业观察人士梁表示。

根据今年年初雷军在微博上发布的数据，2013年小米共销售了1870万部手机，同比增长160%，超过了年初承诺的1500万部；含税销售额达到316亿元，同比增长150%。

《金融周刊》记者从小米科技了解到，2014年上半年，小米售出了2711万部手机，超过了2013年的数字。根据小米手机红米的最低价格，2014年上半年小米手机的销售额至少可以达到180亿元人民币。如果雷军预计今年销售4000万台，年销售额将至少达到280亿元人民币。

根据华为2013年的财务报告，其去年的净利润达到210亿元，约合34.7亿美元。作为中国市场份额最大的手机品牌，小米的独立价格低于华为，其收入和利润都将打折扣。虽然销售额增加，但净利润可能达不到数百亿。

与此同时，梁也指出，“进入2014年后，智能手机的增长明显放缓，三星和索尼双双放缓，小米的高增长无法持续。在这种情况下，公司400亿美元的估值既不符合市盈率标准，也不符合常理。”

然而，从纯互联网的角度来看，小米的miui平台及其积累的大客户数据也可能使其估值达到400亿英镑。

易观国际(Analysys)业务解决方案副总裁田政表示:“小米400亿元人民币的估值在很久以前就在意料之中。与纯互联网公司的市盈率相比，小米的市盈率不高。例如，苹果现在的市值超过6000亿美元。与苹果相比，根据他们各自的收入，小米科技的估值还可以。当然，这不能根据利润来看，因为苹果的利润太高了。”

另一个重要的分析维度是从用户的角度。据易观国际统计，目前，据保守估计，小米miui平台的用户将达到7000万，相当于用7000万台终端设备捆绑7000万用户。

目前，miui平台可以通过小米手机实现购买高铁车票、充值、注册和设置vip号码等服务。根据雷军的设想，智能家居在未来是可以控制的，而这些互联网软件服务和与互联网硬件相关的互联网增值服务很可能会给他带来收入。

田政指出:“7000万用户的订单在中国并不多，但在国外却很大。在这7000万元左右，小米未来将有很大的扩展性。今年的布局是占据用户周围的每一个屏幕，使用miui作为一个通用界面，让用户习惯这个通用界面，然后用户用它做任何事情。这种逻辑就像ios生态链。”

“这也是一种估价方法，但不是特别合理。根据市盈率估值，它仍有些人为地偏高。”梁对说道。
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