西部资源两年买矿花掉13亿 发债6亿再加筹码

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《国家商报》记者注意到，近两年来，中国西部资源与矿业相关的投资活动已达12.8亿元，公司还预测未来三年公司并购矿产资源的资金总额将在10亿至15亿元左右，这对账面现金只有6.55亿元的西部资源将是一个巨大的挑战(2012年第三季度报告)。

投资矿山的高风险/

根据华润置地的公告，此次公司计划发行的6亿元人民币债券为信用评级为aa的无担保债券。西部资源表示，此次发行募集的资金将主要用于杨坝和杜坝铜矿的深部找矿、礼县的黄金找矿、广西田东县的黄金找矿及相关生产建设投资。

西方资源公司的一名高级主管告诉《国家商报》，该公司发行债券的目的是一方面增加对矿产资源的收购，另一方面增加对现有矿产的勘探。

根据西方资源，目前，该公司是一个中小企业在该行业，特别是上市公司的资源，无论是从生产规模和盈利能力的角度，或从资产规模和资源储备的角度。如果公司想变得更大更强，就必须通过并购来增加资源储备。

众所周知，由于价格波动剧烈，初始投资巨大，矿业投资风险很高。对此，西资源在公告中也承认，由于公司收购矿山的回报时间滞后于投资时间，公司的收购行为将导致货币资金快速下降；公司用自有资金收购矿产资源所产生的利润是不确定的。如果利润与预期相差很大，可能会对公司正常生产经营所需的资金产生一定程度的影响；此外，有色金属行业是一个周期性行业，其产品价格容易受到国际国内宏观经济波动和供求变化的影响。当经济运行下滑时，行业将进行相应调整，这可能对公司的业务发展和经营业绩产生不利影响。

两年内支出12.8亿英镑/

回顾西部资源开发，不难发现，发行6亿元勘探、生产、建设债券，只是开采和收购过程中的“一小步”。

2010年3月，西资源成立江西省全资子公司江西西资源锂业有限公司，以其为主体收购锂矿资源，增加锂辉石开采及深加工业务；2010年4月，公司投资设立甘肃省礼县控股子公司礼县大秦黄金开发有限公司，并以其为主体收购黄金资源，增加了黄金勘探的探矿权；2011年9月，公司通过非公开发行股票募集资金，收购了银茂矿业80%的股权，并增加了铅精矿？锌精矿？硫精矿和其他产品；2012年9月，公司收购广西南宁三山矿业发展有限公司100%股权，获得黄金开采和探矿权；2013年1月，公司收购了未夕凯龙矿业有限公司100%的股权，获得了铜矿的一个采矿权和一个探矿权。

根据公开信息的粗略计算，《国家商报》记者了解到，近两年西部资源矿业相关投资活动涉及金额高达12.8亿元(不包括本次发行的6亿元)。上述公告还显示，根据西部资源的战略安排，预计公司未来三年在并购矿产资源方面的总投资将在10亿元至15亿元左右。上一页12下一页