上半年经济再次回落 专家寄望释放新一轮制度红利

本篇文章1670字，读完约4分钟

年中经济观察

今年上半年，中国宏观经济没有延续2012年底的反弹趋势，而是意外下滑。根据昨天在北京举行的中国宏观经济论坛，中国下半年的经济复苏是有限的，中国人民大学经济研究所也大幅降低了去年底的增长预测。业内专家认为，新政府对经济下滑的容忍度已明显提高，但它需要新一轮的机构改革来摆脱当前的低迷。

默多克和邓文迪将离婚，分手费将达到10亿美元

中国经济面临五大风险

2012年上半年，推出了旨在“稳定增长”的一揽子经济刺激政策。在去年第四季度短暂反弹后，今年上半年中国宏观经济再次下滑。随着近期主要宏观经济指标的发布，世界银行、国际货币基金组织和其他机构下调了对中国2013年的经济预测。

这场经济衰退甚至超出了许多经济学专家和学者的预期。中国人民大学经济研究所所长毛振华教授认为，“意料之外”的下滑已经成为当前经济形势的一个主要特征。他还强调，中国的宏观经济不能依靠政策放松和刺激回到持续复苏的轨道。

毛振华认为，中国经济面临的深层次资源错配和制度扭曲已经到了一个新阶段，经济风险的积累主要表现在五个方面:一是地方政府投融资平台的风险；第二，影子银行和监管套利风险；第三是房地产泡沫的风险；第四是产能过剩的严重风险；第五，流动性过剩的风险。

在当前宏观经济复苏乏力的情况下，中国人民大学经济研究所大幅下调了今年的经济增长预测。去年年底，该机构曾预测中国今年的国内生产总值将增长9.3%，但昨日发布的2013年中期预测显示，中国今年的国内生产总值将增长8.1%。即便如此，对于许多行业专家来说，这一速度仍过于乐观。

论坛昨日发布的《中国宏观经济分析与预测报告》显示，今年下半年中国经济增速仍有反弹基础，但反弹力度有限。今年的经济走势将呈现“先弱后稳”的趋势，并面临较强的不确定性。

地方政府投资的动力是“雷声大，雨点小”

宏观数据显示，中国固定资产投资的拉动效应没有如期显现。今年的产能过剩对制造业的投资增长产生了不利影响。

据报道，中国新一轮政治经济周期的开启使得各级政府仍有很大的增长意愿和投资冲动。根据各省市政府工作报告公布的增长目标，70%的省市仍有超过10%的增长目标。然而，根据实际数据，当地项目投资没有明显增加。“雷声大雨点小，反映了地方政府的严重财政约束和财政困难。”毛振华说。

中国人民大学经济研究所发现，当前经济运行中存在诸多数据矛盾，如中长期贷款增加，但工业用电和铁路货运指数下降，表明货币信贷对实体经济的渗透力度较弱。根据毛振华的分析，原因可能是地方政府和工业企业负债累累，导致大量融资被用于支付利息，而不是投资于再生产。

一些业内人士认为，新政府对经济下滑的容忍度已明显提高，经济思维的转变导致政府对经济放缓带来的痛苦更加宽容。因为这种痛苦是经济转型所必需的。最近，国家统计局不断在官方网站上发表评论文章，提醒我们消除对经济增长的“速度崇拜”。

民间资本投资热情的缺乏需要体制改革

今年4月，清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵出席了本届政府首届经济专家和企业家经济形势研讨会。李稻葵昨日向李克强总理重申了他的建议:中国目前的经济形势是冰天雪地，新的地方领导人正在如火如荼地进行，但民营企业家找不到方向，袖手旁观也是如此。他建议，不适合新增长点的生产关系应该通过制度创新来扭转。

李稻葵最近的一项研究发现，中国经济中固定资产的形成效率正在下降。“也就是说，过去投入的每一美元基本上可以形成九美分以上的固定资产，但现在投入的每一美元只能形成七美分以上的固定资产。原因是，为了参与一个项目，私人企业家不得不待人接物。一美元中有三美分用于晚餐，甚至转移到个人口袋里。”

昨日出席论坛的经济学家普遍呼吁政府启动新一轮体制改革，创造和释放新的改革红利，并突破现有的增长约束。许多经济学家预计，今年下半年召开的十八届三中全会将为中国未来的改革做出战略安排。

中国人民大学经济学院表示，从时间顺序上看，我们应该加快当前的紧急改革，特别是与稳定经济增长和加快城市化进程相关的配套改革，如土地制度、户籍制度和投融资制度改革。