【要闻】＂1.14＂股市行情井喷之后:华夏银行上市再猜想

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据可靠消息，最晚在两会前，华夏银行将在a股市场上市，但预计在农历新年前公开上市。 华夏银行此次ipo称，每股价格约为5元~6元左右，预计发行10亿股，上市地点为上海证券交易所，主要经销商为南方证券和银国际。

“连通模式”

记者说，日前，许多华夏银行干部飞往上海防备上市。 南方证券和中银国际也做好相关准备，等待上海证券交易所铜锣敲响。

这件事涉及重大，华夏银行和销售商方面嘴紧，一点消息也不泄露。

值得注意的是，华夏银行此次发行也是使用“中国联通”模式，在网上销售给法人投资者，在网上将价格销售与二级市场投资者结合的发行方法。 其中，网下最终的销售数量取决于市场价格销售购买后回拨机制的执行情况。 市场价格销售不足，网下有超额购买时，市场价格销售在网下拨号未购买股票数量的网下预约不足，市场价格超额预约时，将网下未预约的股票数量分配给市场价格。

另外，法人投资者也规定了确定的义务。 法人投资者比较有效的订单通常可以分为战术投资者的订单和通常的法人投资者的订单两种。 分配给战术投资者的股票总量不超过发行总量的25%，战术投资者也必须承诺持有的股票从发售日开始锁定12~18个月。 对普通法人投资者来说，锁定期限为6个月。

据华夏银行此前发布的消息，这次发行所募集的资金将用于扣除发行费用后，主要包括扩展资本、推进网上银行领域的业务、申请和设置海外分公司在内的网站规模扩大三个方面。

现在华夏银行的资本金为25亿元，资本充足率为8.5%，2002年的利润目标为11亿~12亿元。

至此，经历了2年多曲折发售路程的华夏银行终于被修成正果，继深入迅速发展( 000001.sz )、浦发银行( 600000.sh )、民生银行( 600016.sh )和招商银行( 600036.sh )之后，中国

踩“点”发行

去年年末，中国证监会的相关人员虽然从华夏银行的上市方案被批准以来，外界推测，但担心该股什么时候进入大盘，华夏银行方面一直没有作为士兵行动。 等待好的行情，期待不被低估的发行价格，是各自认可的上市企业不正常的想法。

“相对于招商银行每股7.30元的购房价，华夏银行每股5元至6元的价格并不高。 但是，到目前为止华夏银行在准备上市时，首次公开股票的价格范围应该在4元到5元之间，因此实际价格也远远突破了关注者所能承受的心理价格范围。 ”。 一个行业的人分解说。

但他还决定放弃招商银行去年首次公开募集股票时使用的市场化发行方法，以比原计划高约15%的发行价格出售价格。 这也可能是华夏银行及其主要销售商的无力之举。 他说:“在事前公演中明确价格区间后，通过网下和网上购买明确发行价格。 使用这种市场化发行方法发售的股票，股价的定位和发行价格非常接近”。 但是，大盘后市被机构和投资者看不见的情况下，或者发行者打算在某个时间点之前完成发行商，或者决定定价发行和高价发行的情况下也可以理解。

如果说中国股票市场的所有行情都能达成公司的上市欲望，谁都不想错过“114井吹”的大好形势。 但是，让华夏银行扼腕的是，今年1月29日股市开始春节停业。 这意味着扣除购买资金的冻结和销售时间，在农历新年之前上市几乎是不可能的任务。

令人毛骨悚然的是，前几天浦发银行的增发计划只完成了一半。 从最初预计增发的50亿元，之后下降到40亿元，之后转移到30亿元，上市3年以上的浦发银行最终不违背低迷的行情，实际募集资金25亿元，主要经销商光大证券也为此销售了5304万股。

监督护卫

但是，终于来到股票市场的暖流，并不会因为新股上市而成为“倒春寒”。 当然监督管理部门不能棘手。

因此，监督方面手动利用了发行技术上的“保险措施”。

“银行股被定义为大盘股、超大盘股。 特别是在一艘叫招商银行的航空母舰下水后。 ”。 一位业界人士说。 在大盘底部还不厚，投资者心理负担能力还很软的前提下，华夏这艘航母要下水，想必需要管理层细心保护，通过新股的发售稀释市场才不聚集人气。

连通模式就此登场了。

2002年10月，中国联通以每股2.30元的价格发行了50亿a股，募集了115亿资金，这与当初确定的180亿元筹措目标相去甚远。 该股以网络销售给法人投资者，网络销售给二级市场投资者的组合发行方法，打破了2002年5月29日以后实施的新股100%销售给二级市场的惯例。 确实，中国联通实行全额销售，如果不反复一次上市，大的流通市场价格将对成交低迷的市场产生巨大冲击。

另外，回拨机构也是稳定市场不可或缺的。 回调从中国石化的发行开始，目的是给予尽量多的中小投资者购买权，可见新股发行是向一般投资者倾斜的制度。 另外，回拨机构也可以避免在开盘时大盘股票过高，或者机构持股解冻时产生急剧的振动。

资料来源: 21世纪经济报道作者:韩瑞艺