2014年互联网金融理财报告：“三驾马车”并驾齐驱

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2014年无疑是互联网金融爆发的一年。在阿里巴巴成功推出余额宝的推动下，基金公司和互联网平台纷纷推出各种“宝贝”加入混战；p2p网上借贷平台的数量也在激增，受到冲击的传统银行业也不甘示弱，推出网上理财产品，积极介入p2p市场。

网络金融产品的爆发对传统银行金融市场构成了巨大威胁。在这种情况下，银行财务管理不再局限于传统模式，而是不断运用互联网思维来提高产品和服务的灵活性以及客户体验。目前，银行金融产品不仅拥有40万亿的市场规模，而且直接银行业务已经成为传统银行布局互联网的重要棋子。

事实上，互联网财务管理发展迅速，但也呈现出新的变化。银行理财的高收益产品越来越少，这使得银行更倾向于发行中长期理财产品来吸收资金；p2p平台的爆炸式增长带来了风险积累，也使得监管之剑很快“出鞘”；然而，随着婴儿产品产量的下降，未来的设计师需要根据顾客的实际需求设计出有特色的产品，并加强创新，这样才能真正赢得顾客。

婴儿军团:走下高产的“祭坛”

余额宝的诞生开启了互联网金融的第一年。2013年，共有25种婴儿理财产品相继问世。2014年，“婴儿军团”的扩张步伐大大加快，56家机构推出了79款婴儿理财产品。

根据荣360的最新统计，按发行人的主要类型进行分类，即基金公司发行的宝贝产品分类为“基金部”，银行分类为“银行部”，基金代理发行。归类为“基金代理机构”；互联网公司、电子商务平台、移动运营商等机构依靠自己的第三方支付平台发行婴儿理财产品，因此我们将其归类为“第三方支付系统”。

根据分类，目前基金部有32款婴儿用品；银行部有25款婴儿用品；有14款婴儿产品属于第三方支付系统；寄售部门有8个婴儿。

从整体规模变化来看，2014年前三个季度婴儿用品的规模一直在扩大。截至9月30日，婴儿用品规模达到15638.93亿元。然而，随着回报率的不断下降，婴儿用品的增长率从下半年开始放缓，甚至在第四季度有所下降，与第三季度相比下降了557.46亿元，至15081.47亿元。

荣360分析师认为，总体而言，婴儿理财产品规模的增减与其收益率正相关，且收益率更受货币政策和市场货币供应量的影响。2014年第四季度，央行降息、a股市场飙升导致“宝芬同理心”退股，以及银行评估体系的变化都给宝贝理财产品带来了巨大的收入压力，从而缩小了“宝贝”的规模。据预测，在2015年，受需求下降的影响，未来“婴儿”产量将进一步下降，这将导致婴儿产品的规模在未来继续萎缩。

与婴儿产品的缓慢增长相对应，婴儿理财产品的收益率正在下降。据统计，婴儿理财产品的7天年化收益率已从2014年1月的6.5%-7.5%下降到12月的4%-4.5%，高收益的“婴儿”神话已经破灭。

对于今年货币基金收益率集体下降来说，投资产品收益率下降是一个重要原因。今年以来，央行采取了多种方式适度向市场注入资本流动性，如反向回购和定向RRR减息等，特别是11月下旬央行宣布降息时，货币市场整体收益率有所下降。在这种背景下，自第二季度以来，协议存款、短期融资等货币资金的可配置资产收益率有所下降，包括余额宝在内的货币资金整体收益有下降趋势。

荣360分析师认为，从2013年6月起，余额宝空的诞生导致了全民金融热潮，而在2014年下半年，婴儿金融产品被集体冷落。仅仅一年时间，很多人对“宝贝”的态度就变成了“粉红路人”。其中，除了回报率下降外，各部门婴儿同质化现象严重，单一的应用功能也使得投资者越来越无力和热情。随着货币市场化的推进，货币基金的优势消失，依赖货币基金的传统婴儿理财产品将逐渐衰落。

P2p网络借贷:在“野蛮增长”之后将面临监管

2014年，p2p网络借贷行业发生了翻天覆地的变化，网络借贷平台数量的激增成为今年最大的特色。据不完全统计，截至2014年底，共有38个网上贷款平台获得了风险投资，其中80%以上是2014年获得的风险投资，大部分在1000万元左右，1亿元左右的融资并不缺乏。市场发展前景是好的，即使是最保守的风险投资机构也不能不积极介入并抓住机遇。

荣360监测的数据显示，截至2014年底，p2p网络借贷平台数量达到1613个，比2013年增加了900多个。其中，9月至12月平台数量呈爆炸式增长，每月新增90多个平台，12月新增121个平台。但是，由于年末风险事件频繁发生，问题平台的数量也在快速增加，因此平台的实际增长率有所放缓。

虽然网上贷款行业的整体规模与传统金融领域相比仍然很小，但由于其发展迅速、利润可观，不仅私人金融机构大量落户，而且传统金融机构也纷纷介入。此外，在线贷款行业进入门槛较低，构建一个p2p平台需要数千美元。一些不法分子实施恶意欺诈，然后带着钱逃跑。在这方面，行业迫切需要银监会出台相关监管规定，对平台注册资本、高管背景、组织结构、风险管理、it设施、基金托管等方面进行监管。

2013-2014年间，国内p2p网络借贷平台迅猛发展，暴露出许多问题。根据荣360的监测数据，2014年国内网上贷款行业有273个问题平台，平均每月有23个平台出现问题。问题主要集中在现金提取困难、恶意欺诈和逃跑。其中，12月是问题平台最多的月份，达到创纪录的90个。年末是一个高风险时期，企业资金相对紧张，股市呈现红色，大量资金被挤占。许多平台都经历了赎回危机，在提取现金方面面临困难。

根据荣360对325个网上贷款平台的监测数据，2014年网上贷款平台的综合营业额为1511.9亿元，平均月营业额为126亿元，其中年营业额超过10亿元的39个平台累计营业额为1145亿元，占总营业额的75.8%。除2月份因春节交易量略有下降外，其他月份基本保持逐月增长。其中，12月份交易量达到创纪录的241.1亿元，主要是由于年末资本流通紧张。在“双十二”和“双旦”期间，p2p平台推出了各种促销和优惠活动，以达到“淘金”的目的。

融360理财规划师预测，随着监管规定的出台，网上贷款行业的规范化发展指日可待。越来越多的网上贷款平台希望获得第一名，将主动降低利率，以避免监管风险，从而实现业务发展的稳定。在未来p2p网上贷款行业的发展中，整体利率将继续呈现下降趋势，高息平台的比重也将逐渐下降。

银行融资:“悬而未决”的局面将被改写

2014年，银行理财市场发展迅速。据荣360统计，2014年我行共发行理财产品72247种，同比增长57.66%。此外，由于市场资金宽松、互联网金融和股市资金分流以及监管部门对银行月末“高峰期”的限制，银行理财产品的收益率自1月份以来一直在下降。虽然年终收益呈现拖尾现象，但在加息周期下，收益率将继续下降。

总体而言，2014年银行理财产品的发行量有所增加，但收益率呈下降趋势。在网络金融和股票市场的冲击下，银行理财资金已经流失，银行理财是唯一的一个的局面已经不复存在。

根据荣360的监测数据，2014年我行共发行理财产品72，247种，其中人民币理财产品70，081种，外币理财产品2，166种，较2013年的45，825种增长57.66%，表明我行正在努力扩大业务量，吸纳大量资金，增加理财产品的流通。据发行月份统计，从1月到6月，银行理财产品的月发行量为4592至6046份，上半年的总发行量为32499份。从7月到10月，银行理财产品的发行量大幅增加，从4295份到7096份不等，10月份达到7096份的最高点。下半年总发行量为39，748份，比上半年增加7，249份，增长22.31%。

然而，去年11月至12月，银行理财产品的发行量大幅下降，主要是因为在央行11月底宣布降息后，a股市场飙升，吸引了大量投资者涌入。许多银行理财客户取出资金，投入股市。尽管银行在年底积极出售高收益理财产品以吸引投资者，但它们仍无法避免资金从股市分流。

荣360表示，2014年，我行理财市场不尽如人意，主要表现在理财产品规模萎缩、收益下滑和理财资金流失。与2013年规模收益上升相比，2014年理财产品的受欢迎程度大幅下降。受互联网金融和股票市场的影响，银行理财产品对投资者的吸引力正在下降。然而，与股票、p2p和宝贝相比，银行理财产品也有其独特的优势，风险明显低于股票和p2p，收益和稳定性高于宝贝产品，属于稳定的投资品种。对于大量低风险承受能力的投资者来说，银行理财产品仍然是投资的首选。此外，银行理财客户基础庞大且稳定，短期内难以撼动银行理财产品的主导地位。然而，从长远来看，一些业内人士指出，随着金融投资工具的增加，未来银行财务管理状况将发生变化，尤其是随着a股的走强，居民资金将更多地从传统的固定收益领域转移到股权资产领域。