绿盒王老吉10年来首现亏损：合资企业或面临破产清算

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绿盒子王老吉真的会关上清算的大门吗

同兴和白云山(报价、咨询)都要求对方支付高额赔偿

文章简介:经过10年的牵手，绿箱集团的两大股东王老吉已经到了是否分手的门槛。1月25日，双方在2005年初签署的10年合资协议到期。

携手十年，绿盒子王老吉的两个

大股东们已经到了是否分手的门槛。1月25日，双方在2005年初签署的10年合资协议到期。

1月15日，绿箱制造商王老吉制药的股东之一广州白云山医药集团有限公司(以下简称“白云山”，600332.sh)宣布，其已向华南国际经济贸易仲裁委员会申请仲裁，请求另一股东香港同兴制药履行股东合同约定的股权转让义务，将王老吉制药持有的同兴制药48.0465%的股份全部转让给白云山。仲裁委员会已受理此案。

早在7个月前，香港同兴药业就起诉广州市中级人民法院，要求其解散合资公司，理由是该公司无法核对王老吉药业的账目。白云山在上述公告中提到，广州市中级人民法院已经中止了香港同兴药业关于解散合营公司的诉讼，因为王老吉药业是否解散或能否继续存在取决于仲裁委员会的审理结果。

事实上，去年6月26日，王老吉制药召开了股东大会，审议继续合资的提案，但由于未能获得三分之二的股东投票，该提案未获通过。

此后，双方陷入了一场旷日持久的口水战。随着合资企业到期倒计时，分手大战愈演愈烈。

业内人士指出，当合资企业在2015年1月底到期时，如果法院或仲裁机构没有做出判决，双方的合资企业将自然终止，合资企业将进入清算阶段。

香港同兴:向白云山索赔1.3亿元

“在过去的2014年，王老记药业的账目反映了巨额亏损。从1月到11月，净亏损总额达到7141万英镑。这是王老吉制药10年来首次出现亏损。”香港同兴药业股份有限公司特别授权代表兼董事会办公室主任范翠音告诉《中国经济周刊》。

根据2014年6月26日白云山的公告，王老记药业股份有限公司的总股本为2亿股，其中白云山和香港同兴药业股份有限公司分别持有48.0465%的股份，其他自然人股东持有3.9070%的股份。2005年初，香港同兴药业股份有限公司与白云山以增资扩股的形式共同成立了王老吉药业股份有限公司。王老吉制药有限公司的合资期限为10年，于2015年1月25日结束。

“王老吉药业的10年合作期可分为两个5年。2011年之前，双方紧密合作，关系良好；2011年后，差异出现并逐渐扩大。”范翠吟说道。

2012年，在白云山母公司广州制药集团收回红参王老记商标使用权后，香港同兴药业因介入嘉多宝对红参王老记的竞争而与白云山发生冲突。

2013年2月，白云山叫停了香港同兴药业任命的财务总经理范翠音。同兴药业在2013年两次提出审计建议，但白云山拒绝了。

2014年9月26日，白云山宣布香港同兴药业向中国国际经济贸易仲裁委员会申请仲裁，要求白云山赔偿1.3亿元。

范翠音表示，根据香港同兴药业持有的王老吉药业内部财务数据，2014年1月至11月营业收入为19.63亿元，同比下降18.3%。2014年11月，该公司单月亏损1亿元，1月至11月净亏损7141万元，12月亏损1.1亿元。

“仔细查看11月份的财务报表附表，我们发现有6572万英镑的营销费用直接以‘他人’的名义入账。这个数额的来源非常可疑。”范翠吟说道。

香港同兴药业还向《中国经济周刊》透露，白云山于2014年9月5日以“王老基药业”的名义向广州市科技信息局申请了科研项目“广州王老基凉茶研究所”。该项目总投资2.3亿元，其中投资6100万元，自筹1.68亿元。但是，这件重要的事情没有得到董事会的批准，给王老吉药业及其股东带来了潜在的、不可挽回的巨大损失。

白云山:同兴药业给合资公司造成了2亿元的损失

面对香港同兴药业的持续炮轰，白云山选择了沉默。《中国经济周刊》不断通过电话和邮件联系白云山，但截至发稿时，尚未收到任何回复。

据记者了解，2014年6月，白云山发表公开声明称:“自2012年5月广州医药收回红罐红瓶王老记的生产经营权后，同兴药业开始不断干预王老记药业的正常生产经营。特别是在2012年股东大会上，由于正常的人事变动，广药需要依法更换董事会成员，但同兴药业违反公司章程予以否决，导致公司董事会和股东大会无法正常运行。合资公司的生产和经营受到了严重影响。"

2014年9月25日，白云山宣布，同兴药业干扰并阻碍了王老记药业的正常生产经营，造成王老记药业损失超过2亿元，将依法追究同兴药业的赔偿责任。同一天的公告还表明，同兴药业董事长王健仪担任竞争对手名誉董事长，实施了为竞争对手拍摄广告等严重损害王老吉药业利益的行为。白云山和王老吉药业的十名自然人股东状告同兴药业董事长王健仪。

股东纠纷拖累绿箱王老吉

一方面，同兴药业要求1.3亿元解散合资公司；一方面，白云山声称同兴药业给合资公司造成了超过2亿元的损失，并起诉了同兴药业董事长。双方的诉讼和反诉不仅是两家企业之间的口水战，也使绿箱王老吉的未来陷入混乱。

“股东纠纷对公司的影响无疑是巨大的。双方对抗升级，焦点集中在非经营性项目如账户审核、资产盘点、商标权竞争等，而对《绿衣》中王老吉的营销和渠道却没有关注。如今，正是春节销售旺季的黄金营销期。绿王老记将失去这一良好的销售机会，业绩同比下滑将成为必然。”中国投资咨询公司食品行业研究员向建军告诉《中国经济周刊》。

据公开数据显示，自2005年合资以来，王老记药业的规模已从2亿元增长到25亿元。2011年，绿盒子王老记凉茶的销售额超过50亿盒。然而，由于双方的明争暗斗，2013年白云山年报显示，王老吉药业2013年总营业收入为25.12亿元，净利润为6646万元，超过去年同期净利润1.49亿元的一半。

白云山在2014年6月发表声明称:“目前，王老记药业的销售收入一直在稳步增长，虽然利润有所下降，但这与同兴药业对公司正常经营的干扰以及竞争对手对同兴药业的利用有关。这与遏制王老吉的发展不无关系。”

中国食品商业研究院研究员朱彭丹认为，GPHL之所以会保护绿盒子王老吉，是因为由于佳多宝及其强势品牌的包围，罐装王老吉在凉茶市场上已经上升到了空。然而，在盒装凉茶市场上，绿盒子王老记依然鹤立鸡群，未来还有很大的发展空间。因此，GPHL一定会不遗余力地把王老记的绿盒子拿回来据为己有，并把它和罐装王老记结合起来，使凉茶成为一种垄断。

目前，王老记药业主要生产绿盒王老记和王老记润喉片。白云山2013年年报显示，王老吉药业销售收入25.1亿元，净利润6646万元，被视为凉茶行业“能下金蛋的母鸡”。然而，合资企业双方的斗争会阻止这只小母鸡下蛋吗？

“我只能说公司不想看到这种情况，但我们必须捍卫我们的权利。”同兴药业的律师许子东告诉《中国经济周刊》。