“315”警钟长鸣 P2P网贷加速优胜劣汰

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"事实上，对于互联网金融来说，每天都是3.15，从业者必须有敬畏之心！"3月15日晚11点，Yinke.com副总裁李飞看完央视3.15晚会后，迅速发来了这个微信。

在众目睽睽之下，之前广为流传的p2p网上借贷并没有出现在央视3.15晚会上，这让很多p2p从业者和平台公关人员真正松了一口气。然而，逃债和坏账事件却历历在目，p2p网络借贷的安全问题引起了社会各界的广泛关注。不仅仅是投资者和相关平台受到冲击，整个p2p在线贷款行业也被推到了风口浪尖。然而，风险的暴露是否意味着p2p在线借贷是一个陷阱？

2014年，高利率的p2p在线贷款受到了世界各地投资者的追捧。今年全国p2p平台交易额超过2000亿元，比2013年的近900亿元增长了100%以上。与此同时，在2000个平台中，有275个p2p网络借贷平台出现了新问题，是2013年的3.6倍，投资者频频出手。

投资者在维权过程中也发现了很多问题，时间成本的消耗更是麻烦。2014年2月28日，深圳市福田经济侦查分局以涉嫌集资诈骗为由，将网赢天下公司总经理钟杰、首席运营官吴水军、法定代表人龙兴国三名犯罪嫌疑人移送深圳市人民检察院审查起诉。但是，由于证据不足，深圳市人民检察院两次退回该案，并移交侦查机关补充侦查。2014年7月25日，调查机关进行了补充调查和重复报告，调查取证工作暂时告一段落。判决将于今年3月至4月宣布。

类似的案例并不少见。该问题的爆发损害了投资者的利益，同时也使得p2p网上借贷行业的健康发展面临诸多困难。投资界有句谚语说，当你盯着别人的兴趣时，别人也在盯着你的本金。在p2p网上借贷行业，信息不对称是一种痼疾，投资者很难辨别平台和产品的真实性。此外，作为一种新的金融形式，p2p平台本身存在一些无法控制的风险，保护投资者的能力有限。在这种情况下，监管政策和行业标准已成为控制风险的关键。从刚刚闭幕的全国人大的声音来看，互联网金融监管的“靴子”已经落地不远了。

“异军突起”，李克强总理在今年的政府工作报告中用这四个字诠释了中国互联网金融的发展。不仅如此，这份政府工作报告中提到互联网金融的次数比去年多得多。提到要围绕服务实体经济推进金融改革，大力发展普惠金融，制定“互联网+”行动计划。从外界来看，这个看似简单的演讲具有深远的意义。Yinke.com总统林恩民曾在接受媒体采访时认为，李克强总理政府工作报告的内容反映了国家对互联网金融业的支持和鼓励，监管的“靴子”即将落地。

在随后的会议上，更多的代表也对互联网金融的发展提出了建议和意见，“规范发展+鼓励创新”成为主流观点。中国人民政治协商会议全国委员会委员、中国人民银行重庆分行党委书记、业务管理部主任白鹤祥作了代表讲话。他幽默地说:“互联网金融必须在发展中受到规范，规范不能抑制互联网金融本身的活力和创新。因为问题，孩子们不应该在泼洒洗澡水的时候被扔出去。

球场内外的激烈讨论也是如此。许多业内人士呼吁监管，并提出更积极的建议。在凤凰财经杂志的“建议和两个会议”专栏中，林恩民指出，互联网金融作为一个具有金融属性的特殊行业，迫切需要划一条红线。同时，也需要重视信息技术在传统金融中的迭代创新作用，给予p2p网络借贷产业足够的发展空，使传统金融和网络金融能够互补，协调发展。他认为，建立p2p网络借贷行业“高、中、低”的三维监管模式，可以更好地促进中国互联网金融的健康发展。

所谓“高、中、低”三维监管，是指国家监管、地方监管和行业自律。林恩民认为，国家监管不仅要划定红线，还要为行业保留创新的空空间；地方监管重在落实，核查机制要结合实际操作完善；在行业自律方面，要积极构建行业自律组织，在地方财政部门的指导下开展相关行业活动，约束和规范行业行为。

网上贷款投资的安全边界在哪里？这个问题似乎很快就会得到回答。3月12日，央行行长周小川在十二届全国人大三次会议新闻发布会上指出，互联网金融监管文件正在起草和讨论中，不久将与您见面。央行副行长潘也表示，央行牵头的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》正在办理相关审批手续，希望尽快出台。

业内人士预计，野蛮的p2p在线贷款市场将很快结束缺乏监管的局面。与此同时，有一个平静的声音提醒投资者，监管政策的出台并不意味着p2p网上贷款可以成为一个无风险的投资领域，因为不是所有的平台都有健全的风险控制体系和发展实力，投资者仍然需要做出谨慎的判断。李飞也持有同样的观点。他表示，监管规定的尽快实施不仅有助于加强投资者保护，也给p2p平台带来了稳定的运营预期。然而，从监管规则的出台到实施仍需要一段时间。因此，行业协会等政府部门引导的组织可以在净化市场环境、促进行业健康发展、增强风险防范能力等方面发挥巨大作用。

事实上，即使监管到位，p2p网络借贷的风险也不可能完全消失。监管的作用将更多地体现在引导行业健康发展上，而网络金融的属性仍然是金融。所有的金融都必须有风险，即使是银行也有坏账，更不用说私人金融的p2p在线贷款了。

众所周知，投资回报与风险相匹配。作为一种次级贷款，p2p在线贷款本身就有风险，因此高回报将被用来掩盖风险。此外，在新的经济常态下，企业面临宏观经济下行压力，传统金融机构和p2p网络借贷平台的坏账和坏账更难避免。在这方面，投资者应该具备基本知识。如果风险能够消除，投资收益自然会随着市场的调节而下降。

羊年伊始，许多谨慎的投资者注意到一些平台的利率已经下调。事实上，2014年，p2p行业整体回报率呈现大幅下降趋势，行业平均年化回报率从2014年初的20%以上下降到年底的17%左右。然而，这一趋势在2015年不会改变，年平均回报率可能会降至12%-15%的范围。

据李飞了解，随着p2p行业竞争的加剧，优胜劣汰的速度加快，平台差异化进一步明显，一线平台的风险缓释能力提高，相应的回报率自然会下降。然而，随着行业进入“洗牌期”，更多的平台将选择“死肩”来吸纳人气，回报率下降的过程不会太快。

从这个角度来看，利率水平可以看作是反映p2p网络借贷安全性的一面“镜子”。投资者可能要等一两年甚至更长时间才能看到满意的答案。在此之前，监管政策的实施有望清除欺诈的不良平台，为p2p网络借贷行业的健康竞争创造更适宜的环境，并从制度上保护投资者的合法权益。

尽管监督很重要，但仍需遵守。我希望所有的修行者都能抱著敬畏的心，让3月15日的警钟响起！