P2P网贷10倍杠杆“天花板”来袭 行业将再洗牌

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“我听说银监会对p2p监管的注册资本门槛是3000万元，不允许超过10倍的杠杆率，所以我现在投资的p2p平台不符合这个标准。”这是否意味着这个p2p平台是非正式的？我现在应该立即退出吗？”广州市民彭昨日致电《信息时报》记者，询问自己的担忧，这与银监会即将出台p2p监管规定的消息有关，这一消息轰动了整个市场。

P2p监管规则可能比预期的更严格

多年后，p2p网上贷款行业正面临行业变革，其中最引人注目的是银监会将对p2p网上贷款行业采取何种监管措施。近日，据报道，银监会普惠金融部近日召集北京、上海、广东、浙江等几个主要p2p区域的省级金融机构和行业协会召开闭门会议，讨论监管规则。普惠金融部制定了一份相对完整的p2p监管文件。除了明确p2p平台的中介功能和加强信息披露外，p2p的监管规定比业界预期的更为严格。它不仅提出了3000万元注册资本的p2p监管门槛，而且这一门槛远远低于市场最初预期的1000万注册资本；此外，建议p2p应该通过杠杆进行管理，并且不应该超过10倍的杠杆。

这是真的吗？《信息时报》记者就此事采访了银监会相关人士，该人士表示“对此事不予置评”，但承认对p2p网络借贷行业的具体监管已经提上日程。

许多业内人士在接受《信息时报》记者采访时表示，引入p2p规则的时间越来越近，应该在今年实施。“实际上，经过一年的审议和研究，细则草案已经初步拟定，但许多只是征求意见稿，在最后公布之前还有修改的余地。”。

10倍杠杆引发争议

在业内人士看来，3000万元的注册门槛仍在可接受的范围之内，因为资本金的多少并不一定与是否运行有关。只能说，强大的财务实力将提供更多保护，但10倍的杠杆可能还不够。

据相关统计，如果按照上述10倍杠杆进行限制，目前几乎所有的大型p2p平台都面临调整。

深圳一家p2p平台的负责人付昨日在接受《信息时报》记者采访时表示，将平台杠杆作为衡量风险的单一指标是有问题的，这也与监管部门此前对p2p平台设定的信息中介地位背道而驰。“p2p不同于融资担保公司。对于具有信息中介性质的p2p行业，我们为什么要管理杠杆？即使是融资性担保公司，在实际操作过程中，10倍杠杆也是非常困难的。”

然而，也有业内人士表示，p2p行业的低成本创业窗口已经逐渐关闭，热钱吸引了无数新进入者，日益激烈的竞争大大增加了创业失败率。显而易见，投资较少的平台容易流失，因此合理的门槛可以部分有效地抑制创始人的谨慎操作，打击空手套白狼的心态，让从业者从一开始就建立起敬畏。P2p平台杠杆是实际平台业务量与其能力范围内可完成的业务量的比率。杠杆越大，风险就越大。因此，10倍的杠杆限制实际上给投资者增加了很大的保护。

观点

p2p平台将会有新一轮的洗牌

“3000万注册资本门槛”和“10倍杠杆率”的红线是否合理，仍是业界关注的问题。对于普通投资者来说，他们更关心的是如何尽早避开红线以外的平台，以降低投资风险。

根据互联网金融公司yeepay对p2p投资的调查结果，69%的投资者在选择平台时关注账户和信息是否安全；其次是风险控制能力和结算速度，分别占37%和30%；在判断投资是否安全时，70%的投资者会选择基金托管平台，而只有16%的投资者对此漠不关心或不知道什么是基金托管。

傅对《信息时报》记者表示，目前投资者无需对《监管细则》的讨论稿进行过度解读，因为《监管细则》的最终实施仍需银监会和国务院多层次审批，在此期间将设定明确的过渡期，过渡期结束后将开始正式实施。

付还表示，如果监管规定得到落实，我相信很多p2p平台都会大规模增资，以突破接收金额的限制，扩大业务量。因为一方面，它可以使足够的注册资本赢得投资者的信任，另一方面，它可以使大杠杆率的“分母”承载更多的业务量。“监管着陆肯定会导致行业系统性风险的集中爆发。小平台可能被淘汰，大平台可能资金不足或逐渐转型，p2p平台将出现新一轮洗牌。”

数据

根据网上贷款之家的数据，中国前五大网上贷款平台收到的资金已经超过了杠杆的10倍。其中，红菱创业投资的注册资本为5000万元，实收资本约为118亿元，杠杆高达250倍；实益网和积木的注册资本不足3000万元，分别为1700万元和2400万元，实收资本分别为40亿元和21亿元，杠杆率分别高达235倍和87.5倍。