担保公司老总高利贷生意经：天欲其亡必令其狂

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担保公司老板的基金“过山车”

[孙洁的公司赚两种钱。首先，公司有严格的担保许可证；其次，该公司还自行设定利率，其中许多公司在同一时期的贷款利率远高于银行利率的四倍，这就是高利贷]

孙姐姐，在东部沿海城市，她在一家担保公司工作，而暗地里她是以赚钱和赚取利息为业。2012年，孙洁的基金“过山车”飙升；但在2014年，一个急转弯触底，她跑了。(相关报道，请参考本报3月2日a6版“孙洁跑马路:美国l1签证40万美元跑全家”)

2012年底，《中国商报》记者考虑买房，这需要近300万的流动资金。但是当我们的记者告诉孙洁这个决定时，她几乎笑得前仰后合。“富人和普通人的想法真的不同。”这是“富人”孙洁的口头禅。

在孙洁那里，钱被用来赚钱。当她判断市场资金紧张，房价上涨时，空的房间有限，她开始告诉我们的记者把钱交给她保管:“你把300万放在这里，月息2%。每个月15号你会有6万元。”

每月能付2%的利息，孙洁怎么能赚这么多钱？

孙洁的商业经验

孙姐姐的公司赚两种钱。一是公司有适当的担保许可证，为一批贸易企业的银行融资提供担保，主要依靠“二次抵押”(残值抵押)模式进行风险控制(银行一般不接受残值抵押)，担保费用为3% ~ 5%。其次，孙洁的公司也自行设定利率，许多公司在同一时期的借款利率是银行利率的四倍，即高利贷。

在孙洁的利息释放业务中，相当一部分是“过桥”向企业客户的银行续贷。由于准确掌握了贷款银行(许多合作银行都是担保公司)是否批准展期贷款的信息，这项业务风险小，收益大。

即便如此，凭借她与分行的良好关系，她可以控制贷款的发放时间，并请银行家帮忙推迟发放，这样她就可以赚取更多的利息。

利息必须和本金一起支付。孙洁的钱从哪里来？她有三条路。

首先，依靠保证金“挖掘”在担保行业几乎是一个公开的秘密。对于一些难以获得贷款或缺乏抵押品的企业客户，孙姐会要求对方保留20% ~ 30%的融资作为所谓的“保证金”，但事实上，她拔毛后得到了一笔免费资金。

第二，依靠民间融资，就像上面提到的孙洁给记者的“理财”建议。在这条路径下，孙洁的资本成本是每月2点，而释放的资本利息高于每月3点。当然，由于这种负债的高成本，孙姐姐不欢迎长期资金。

第三，孙洁手头还有一些贸易空壳公司，专门用来与担保客户形成联合互助保险模式(联合互助保险+担保公司担保模式)。

“银行催我放贷”

在介绍了孙洁的“盈利模式”之后，我们来谈谈她当时的流动性。让我们的记者给她钱，并在2012年底这样说，这对孙洁来说是一件好事。“别以为我缺钱。现在银行都在追着我放贷，而我们公司很少从私营部门筹集资金。”孙姐姐为我们的记者打开了后门。她的担保公司正在蓬勃发展，并不乏获得低成本资金的机会。

在孙洁的办公室，我确实遇到了银行家。当我访问孙洁时，我向她借了一些钱寻求帮助，因为银行的信贷额度太多，贷款不会影响业绩。

所谓“不能放手”，其实是“不敢放手”。在孙洁，钢材贸易的风险从2012年开始出现，然后蔓延到木材和水产品等贸易企业。许多银行开始发出风险警告，匆忙收取贷款，并秘密实施禁止从许多行业发放新贷款的政策。这些地方是银行过去吸收大量信贷额度的地方。

现在回顾过去，2012年是值得深思的一年。从银行的基层业务情况来看，当时旧的贷款理念比较薄弱，曾经被看好的行业和一些贷款模式，如货物抵押贷款、互助保险等纯信用被证明是高风险的；然而，旧的已经被打破，但新的还没有建立。尽管市场上有大量的中小企业仍然资金短缺，但银行并没有创新出一个良好的贷款模式来相互衔接。除了对抵押品的持续依赖之外，像孙洁这样的私人担保公司也增加了信贷，这也可以被视为一种被更高层次银行认可的模式。

银行仍有配额，中小企业仍有需求，但每个人都害怕。在结构失衡的情况下，依赖这条道路的分行行长需要孙洁。

直到2013年，孙姐一直洋洋自得。她的成功还在于，在那些年里，她的事业的前进和后退都是一步一步跟随货币政策的大趋势，每一个选择都踩在了时间点上。

孙洁不同于许多私人资助者。她生来就是一支“正规军”:从一所著名学校毕业后，她进入了一家大型国有银行，从一个小班级工作到一家分行的副行长；随后，随着巨额资金投资和城市商业银行跨省经营的节奏，孙洁将工作岗位转移到了一家小型银行。在新老板对大银行的绩效工资明显灵活并通过创造利润来增加“费用”的管理体制下，与孙洁有存款和贷款关系的家庭是“摇钱树”。

城市商业银行跨省经营，前几年的规模竞争和“中小企业信贷支持”尤为重要；但他们来自不同的省份，却缺乏与当地企业合作和理解的基础。在这种双重压力下，像“三才”贸易企业这样融资金额大、利息增幅大、愿意与银行合作“随贷随转”的企业，就成了快速提升自身业绩的法宝。孙洁的做法也不例外。

不过，她毕竟可以清楚地看到，一旦收紧货币政策，玩“十壶九盖”的企业就会露出本来面目，资金链就会匆匆而过。在这个时候，如果他们留在银行，他们将结束自己的混乱，这正是因为私人金融机构可以通过银行和企业的危机发大财。

此外，我曾在两家银行工作，并带出了一批孙洁人，其中一些人在该行业有熟人。她以前的下属也被提升和换了工作。渐渐地，她在许多当地银行都有一两家“合作分行”，而且她与分行负责人的关系相当密切。而这些反过来又成了她担保公司的渠道资源。

因此，经过短暂的回顾，孙洁在2012年进入了私人金融业，她一路如鱼得水。

“如果天堂想死，它会让它疯狂。”

也许这是为了让孙洁的金融意识不再敏感。她并不指望在2012年成为银行认可甚至依赖的私人担保模式。一年多以后，她也去了内部风险预警名单；也许与几个支行的关系太铁了，孙洁不能掉以轻心。她没有料到总部安排的信贷政策的改变会使她的计划失控；或许在2013年，当手头有更多资金时，孙洁开始了不可逆转的短期贷款和长期投资趋势。

如果天空想死，它会发疯的。流动性风险通常比违约风险更为严重。

2013年，孙洁担保公司先后推出了三个项目，包括收回烂尾楼和购买公司股权。我们的记者曾经问她，如果资产方是一个在两三年内无法改变的项目，资产方和负债方的期限错配太严重，怎么办？然而，当时开放的融资渠道太多，这让孙洁一点也不担心钱的问题。她每天担心的是在哪里能找到一个好的项目来支付债务成本并赚很多钱。

很少有人在不下雨的时候带雨伞，就像孙姐姐一样，她几乎不认为银行会在钱太多的时候收水。

最后，从2013年底开始，在孙洁所在的城市，大量担保公司的赔付率大幅上升，私人担保公司模式逐渐进入孙洁合作银行的内部黑名单。为了得到银行的继续支持，孙姐开始厌倦了与仍然信任她的部门负责人共进晚餐和社交，但这一切都收效甚微。

一些银行被视为“老关系”，信贷额度仍保留给孙洁，但这只是一个“空架子”，单笔业务必须到贷款审查委员会，该委员会一般不再采用私人担保模式。孙姐告诉记者。

根据记者去年下半年获得的官方统计数据，在孙洁所在的东部沿海城市，72家注册融资担保公司中，只有约30家仍能正常运营，也就是说，只有40%的公司还“活着”。

孙姐姐的“滑铁卢”

两件事加速了孙姐姐滑铁卢时刻的到来。

首先，孙洁没想到的是，她认为自己的公司投资了高质量的资产，这可能会增强银行对她的信心，但给孙洁提供大量信贷的合作银行的反馈是为了加快贷款回收，因为孙洁挪用了信贷资金，这让银行陷入恐慌。

其次，祸不单行的孙洁再次面临违约风险。如上所述，孙洁的担保公司做了大量的房地产“二次抵押”业务，这似乎是一个低风险的商业模式，当测试时，它充满了漏洞。

例如，假设一个贷款客户向银行抵押了价值500万英镑的财产，并且已经贷款了400万英镑；如果客户还需要100万元的融资，他将把100多万元的“二次抵押”给孙洁。然而，这种看似安全的担保融资模式在当时，目前遇到的问题是，当客户有坏账时，首先，客户必须首先还清"一赌"银行欠款400万；第二，他可能会发现财产价值不到500万英镑。当时估价过高，房产价值只有450万；第三，即使不是三次拍卖，拍卖价格也往往低于房产的市场价格，很可能成交价格只有410万至420万英镑；第四，客户还需要为银行贷款支付罚息，外加拍卖费、律师费和其他费用，这样剩下的10万元就可能告罄。

“这还是好的。更有甚者，客户的私人债权人首先扣押了该房产，或者客户转让了其他房产，说该套抵押房产是他的“唯一住房”，因此我们很难要求收回。”孙洁说。