用规划为财富守业

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尽管中国尚未征收遗产税和资本增值税，但全面的财富规划是必要的。“保住自己的工作”这个词仍然需要深思熟虑。

在过去的30年里，中国经济持续高速增长，民间财富也迅速积累。在财富积累的过程中，已经形成了一批资产达到一定规模的富人。

然而，由出口和投资驱动的原始经济增长模式显然是不可持续的。旧的增长模式直接导致巨大的能源消耗和明显的低效率，严重的环境污染，并趋于失控；与财富快速积累相关的社会利益分配也极其明显。中国的基尼系数已经上升到人们不得不关注的地步，以土地出让金为支柱的地方政府的财政状况也遭遇了几十年来最困难的局面。

如果我们依靠宽松的货币政策来刺激经济，由于存量巨大，我们可能会事半功倍。因此，转变经济增长方式，调整经济结构势在必行。因此，我们有“新常态”的口号，即接受经济增长率保持在一个相对较低的水平。

随着经济结构的调整和经济增长的放缓，虽然国内市场总体上仍是一片充满机遇的热土，但过去30年间大量存在的“创造财富的好机会”将大幅减少。对于那些已经基本完成创造财富的高净值个人来说，是时候将财富管理战略从“进步创造财富”适当调整为“保持业务稳定”了。

所谓“持家”，就是对财富的转移和继承作出适当的安排，同时确保积累的财富能够得到有效的保存和增加。过去，在财富高速积累的过程中，后者对于已经拥有大量资产的富裕家庭来说更为重要。

由于财产的继承和分配，国内外富裕家庭之间有许多纠纷。如果你关注新闻报道，你会发现香港首富龚如心背后的巨大遗产是华英慈善基金和资深风水大师陈振聪之间的长期竞争；接下来是家庭继承纠纷，台湾已故首富王永青一直在处理混乱局面。最近发生了一场闹剧，这位澳门赌王在住院期间仍因几个妻子之间的房产交易而心烦意乱；此外，香港新鸿基地产集团(Sun Hung Kai Real Estate Group)因其实际继承人郭兄弟之间的争斗而被“廉政公署”(Independent Commission of Corruption)卷入其中，最终导致上市公司市值缩水数十亿美元。以上事实表明，财富管理不能只考虑通过投资来维持和增加价值，更需要做好财富计划，否则会有很多意想不到的麻烦。

除了财产继承之外，由家族分离产生的并购的复杂性甚至比公司之间的类似交易还要糟糕。几年前，中国的钢铁大王杜因“离婚”而被起诉并结婚的案件引起了广泛关注。此案的曲折进一步印证了一句老话:“清官断家务难。”与此同时，有高达500亿元的巨额财产，这使人们想知道如何分割它。除了感情、情感和道德判断，简单地从财富管理的角度来看，估计这件事将来会成为相关财务管理课程的经典案例。

这些故事证明，中国人普遍缺乏对婚姻财富的风险防范和管理意识，对家庭财产继承缺乏规划和安排，这将为未来巨额财产纠纷埋下隐患。虽然中国尚未征收遗产税和资本增值税，但这并不意味着永远不会征收。因此，这两个方面需要我们认真考虑。

那么，在这方面我们可以做些什么安排呢？以财富继承为例:

想象一下，在一个遗产税税率为50%的国家，某人的父亲去世时留给他一栋价值30万英镑的房子。每个人都必须为他高兴？请稍等。当他得到这笔遗产时，他必须按50%的税率缴纳遗产税！除非儿子轻易地拿出150万现金来支付遗产税，否则他父亲留下的遗产将会丢失。没有解决办法吗？也不是！如果他的父亲采取预防措施，提前为他的儿子准备了一份总额为150万英镑的人寿保险，他的儿子将在他父亲“百年”之后用保险赔偿金(人寿保险赔偿金通常是免税的)支付遗产税。当然，我们都知道，为了得到同样的保险，当你年轻的时候，你可以在年老的时候再买一次。溢价非常不同，所以早期规划的重要性不言而喻。

例如，在一个没有遗产税的国家，资本增值税的“力量”不应该被低估:一个实业家从10000元开始创业致富，现在他的事业越来越好。公司的市值已经增加到1亿元，他的儿子也参与了公司的管理，看起来接管很顺利。但是，如果父亲不幸去了西方，他所持有的公司股份将被视为以税的形式出售，公司价值的增值部分将承担增值税！假设税率是50%，我儿子该怎么办？你想卖掉公司的一半吗？也有解决办法:老父亲将尽快以儿子为受益人建立信托，信托不会因为创始人的去世而终止。增值税的问题是可以解决的，但需要专业的规划协助。

过去，媒体经常报道“企业家移民”和“某个富人加入外国国籍”的消息。根据2014年胡润报告发布的白皮书，中国60%的富人已经或正在考虑移居国外。

在我看来，移民纯粹是个人选择是可以理解的。然而，作为一个“富人”，在决定移民之前，有必要做一个好的整体财富计划，重点是税收规划。否则，很可能会遇到意想不到的大麻烦。

我经常收到高净值个人的一些问题:如何放弃美国国籍？读完这篇文章，你可能会困惑地问，加入美国国籍不好吗？世界各地的护照都是免签证的，国内社会稳定、民主、自由，国家强大...然而，根据美国法律，持有绿卡的美国公民和永久居民无论住在哪里，都必须为他们的全球收入纳税。许多富人在中国经营企业，并在世界各地进行资产配置。太好了，每件事每年都必须如实向美国政府申报，而且它必须承担纳税义务。2010年初，“钱穷”的山姆叔叔大力加强税收征管，颁布了旨在打击海外偷税漏税的《外国账户税收遵从法》。

山姆叔叔打击逃税的努力如此之大，以至于即使是瑞士金融机构——它们一直通过实施《银行保密法》严格保护银行客户数据——也不得不妥协并同意向美国提供一些集团客户数据，并为帮助全球打击逃税案件提供更多帮助。

更出乎意料的是，放弃美国国籍真的没那么简单！也许在放弃国籍的过程中，美国国内税收署会仔细检查放弃国籍者的全球收入，寻找逃税的证据。对于中国大多数高净值个人来说，这无疑是一场噩梦。此外，即使纳税申报和纳税记录无懈可击，美国也要求那些放弃美国国籍的人获得其他国籍，以避免成为无国籍人。目前，中国不承认双重国籍，这意味着人们在进入美国时已经自愿放弃了中国国籍。此时该怎么办？不可避免地，会有一些波折和焦虑。更不用说时间(通常是一至两年)和金钱消耗(法律咨询费通常是几万美元，而所谓的“注销税”是根据相关资产总额计算的)。

由此可见，“有财产的人”创造财富并不容易，但保住工作就更难了。全面的财富规划是非常必要的。此外，财富管理和规划的专业性决定了制定全面、个性化和有效的财富规划方案必须有税务、法律和投资领域的专业人士参与。

作者是德意志银行财富管理中国的总经理

这篇文章发表在2015年3月和4月联合发行的《财富管理》杂志上。请注明来源和作者。