11位行内人告诉你明年如何布局P2P

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岁末年初，回顾与展望总是不可回避的话题。向前看远比向后看更有价值。虽然预测未来可能不太准确，但我们的初衷是为投资者提供有价值的分析视角和方法。因此，财务管理工作室将在接下来的几个时期继续推出“布局2016”系列，为我们的小合作伙伴的投资增加一些积极的能量。

P2p是一个稍微年轻的产品。一方面，成交量在上升，收益率继续扼杀所有固定收益产品。另一方面，平台运行和支付能力不足的问题不断出现。最近，关于“电子租赁”平台的频繁争议给投资者敲响了警钟。

同时，据报道，期待已久的p2p监管规则已经形成，将于2016年征求意见，并将于明年年中实施。这可能意味着p2p将被正式纳入“正规军”。2016年p2p行业将向哪个方向发展？回报率是多少？如何选择产品和平台？《中国基金报》采访了许多来自p2p机构、p2p研究机构等的行业专家。

目前，很多人认为p2p有望在2016年进入“适者生存”时期，行业混战的爆发已经结束。随着监管的深入，该行业有望进入快速发展时期。然而，p2p产品的产量明年将继续下降，可能会降至10%以下。在筛选的时候，我们还是要把重点放在平台上，分散投资，控制风险。

该行业将迎来一次重大改组

2015年是网上贷款监管的第一年。根据网上贷款户数据，今年11月底，p2p网上贷款行业累计交易额达到12314.73亿元，其中2015年实现8485.56亿元，占比68.9%。随着快速发展，平台“出走”的消息也时有出现。目前，许多首席执行官表示，2016年可能会迎来行业的重大洗牌。

珠宝贷款副总裁李表示，p2p行业将在明年上半年之前处于淘汰和净化阶段，过去如雨后春笋般涌现的平台数量爆炸期已经过去。p2p网上借贷平台具备技术条件和市场要素，政策环境更加宽松，后续将进入快速发展时期。

易融首席执行官徐可飞也预测，p2p真正的洗牌将出现在2016年上半年。随着监管规则的出台，"上市公司部"平台和"国有资产部"平台将获得强大的金融支持和权威的信用背书。，会逐渐显示出优势；各种基层平台的问题逐渐浮出水面，大量平台将被市场或监管机构淘汰，而那些拥有标准化、专业化团队的“民营部门”将主要在专业市场和细分市场发挥力量。简而言之，2016年对该行业来说是至关重要的一年，这将引发一次重组高峰。

网上贷款所高级研究员张表示，明年的市场在一定程度上将取决于p2p网上贷款监管规则的进展。监管规则出台后，欺诈问题平台的数量将会下降。因为更多的平台不能满足监管要求，弱平台只能关闭和退出。

懒人金融网ceo陶表示，2016年，在经济低迷、货币宽松的背景下，新平台数量将大幅减少，相当一部分平台将逐步退出市场竞争。除了符合监管要求、具有独特的业务逻辑和良好的风险控制能力的一般指标之外，对平台技术给予足够重视的公司有望做大。

金鹏研究院院长吴晓文也表示，随着行业监管的收紧，2016年p2p行业将加快洗牌，优质平台的优势将进一步增强，竞争力弱或不规范的平台最终将被淘汰。

“首先，我判断2016年仍会有大量的p2p公司成立，但运行情况会变得更少，呈现出前高后低的总体特征，即管理不善和主动关闭的数量会增加。这两类机构风险控制能力强，擅长网络营销，以小额贷款匹配和优质资产托管为核心资产，更容易成长。”小牛在线首席运营官于君说。

双赢金融首席执行官杨勇认为，2016年的行业格局将比2015年更加稳定。原因如下:第一，经过2014年和2015年的教育和洗礼，互联网金融投资者将变得更加成熟。其次，据媒体报道，预计行业要求的互联网金融监管规则将于2016年年中出台。这项监管政策的实施将规范行业的经营行为，保证和监督企业的发展。

产量也会下降

或者降到10%以下

随着降息周期的到来，p2p产品的收益率也在持续下降。根据网上贷款户的数据，11月30日至12月6日，网上贷款行业的平均综合收益率达到12.35%。对于2016年，许多专家预测p2p产品的产量将会下降，但是他们对下降的幅度有不同的看法。

“2016年，p2p平台的预期回报率将继续下降。主要受央行降息和经济低迷的影响。其次，作为p2p行业借款人的重要组成部分，中小企业承担不起过高的融资成本。此外，为了降低风险，平台还将积极降低回报率。”金鹏学院院长吴晓文有代表性的观点。他说，即使回报率降低，它仍然会很有竞争力。

珠宝贷款副总裁李也直言不讳地表示，2016年p2p的最终回报率可以稳定在“银行理财率+cpi年增长率”的水平。

小牛在线首席运营官于君表示，该行业正在不断走向成熟，强大的机构正在不断扩大自己的份额，增强自己的品牌影响力，这也将导致利率自然下降。总体而言，平均产量将下降100至200个基点。

投资屋首席执行官黄士桥表示，目前整个行业的平均收益率约为12%，预计明年将继续下降，最终降至10%以下。易融首席执行官徐可飞也认为，2016年，8%~12%的年化收益率是一个合理的范畴。

双赢金融的首席执行官杨勇也预测，明年的收益率将降至10%左右。“这将使借款人在合理的利息支付范围内健康发展，合理的收益率也将有助于投资者培养理性的投资行为，控制投资风险。”

懒人金融网首席执行官陶表示，预计2016年p2p年化回报率将降至2015年平均回报率的80%。

但是，有些人认为下降不会太大。中青金夫总裁李淼直言不讳地表示，p2p平台的预期回报率未来可能会继续下降，但估计不会出现“滑坡”的暴跌局面。