一文告诉你 该买公募还是买私募

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今天，我们将不再谈论市场上的具体产品，而是谈论a股市场上的两大产品——部分股票型公共基金和证券型私人基金。我发现我周围的朋友通常会购买一些公共基金或者集资购买私人基金。当然，那些有更多钱的人可以购买公共基金和私人产品，但是当他们被问及他们选择的原因时，大多数人不知道为什么。

在这个市场上，有近100家公共基金公司，它们已经获得监管机构的批准并成立。品牌和股东实力雄厚，管理的各类基金资产超过7万亿元。公募基金产品的门槛是1000元。私募基金实行备案制，目前已接近数万只，注册资本1000万元，认购起点100万元。

阳光私募股权基金自1998年公募基金发展以来，于2004年初由深圳赤子心资本公司与华润信托合作成立。公共基金有一个很高的起点，并在监管机构的监管下成长。股东主要是证券、信托和其他机构。近年来，股权激励和个人设立也使公募基金行业散发出新的味道。

近年来，私募股权基金自发成长并迅猛发展。大量来自公开发行和经纪机构的专业人士已经进入私募股权行业，现在管理规模已经接近2万亿元。公共基金涵盖股票、债券和货币，而私募基金主要关注股票投资。

回到主题，只要我们有一点钱，我们都认为我们应该买一些私募。许多人认为私募更好。首先，我们将分析公共基金和私人基金。我们有不同的想法，欢迎拍砖。

首先，私募股权基金让人们觉得自己更高端、更好，尤其是当许多养牛的人出来做私募股权投资时。当然，有些人会认为私募有“新闻”，所以不会对此进行评价。

其次，购买主动管理的产品更多的是关于人和平台。公共基金经理经常更换，所以你买的基金有一天可能会被替换，而你将是最后一个知道的人。私募股权基金经理通常是公司的合伙人，更换频率较低。

第三，私募的激励机制良好，与投资经理的切身利益有较高的相关性。因此，私募股权经理更有动力做好工作。但是，近年来，公募基金中频繁出现鼠仓现象，大量基金经理新手缺乏经验等等，这使得投资者缺乏信心。

还有一种私人配售，许多人购买，即熟人交易，这是更接近和更熟悉的客户，而公共基金经理通常远离客户。这就像名字一样，公共基金是从公众那里筹集的，公司有明确的分工，基金经理负责投资，市场部负责客户。

上面提到了私募的很多好处。让我也谈谈私募和公开发行的好处。

首先，如你所见，公募基金门槛低，每天购买和赎回方便，流动性好。一旦被购买，私募将花费100万元，这对富人来说确实是负担得起的。此外，首次认购通常需要六个月零一年的封闭期，然后每月进行一次赎回。如果你想早点拿回本金，你得付几分。

第二，从收费模式来看，公募基金的年管理费为1.5%，而私募基金除了每年收取1%~1.5%的管理费外，还有20%的业绩提成。从费用来看，私募股权基金向投资者收取更高的费用，并且存在一定的道德风险。例如，如果一美元的私募股权产品给你两美元，私募股权佣金从0.2元下降到0.9元，所以没有必要补偿你。这样，私募股权经理拿走了0.2元，但投资者仍可能赔钱。

第三，由于道德风险的存在，私募必须是可靠的。现在成千上万的私募混合在一起。由于较高的收费模式，私募机构需要有较强的绝对盈利能力才能承受这种分享机制。

第四，公共基金获得相对回报，并将其业绩与市场进行比较。私募追求绝对回报，因此它必须能够承受回撤。很难实现小波动和高回报。因此，与公开发行相比，私募发行应该在牛市中运行缓慢，在熊市中损失较少。为了平抑波动，一般来说，私募基金在很长一段时间内都不能脱离公共基金。

那么，公开和私募的最佳表现是什么？列一个清单，比较一下今年的表现。活跃的部分股票型公共基金有614只，截至今年12月5日，其中167只增长了50%以上，占27%。根据私募网络的数据，今年在1505只私募基金中，有256只产品增长了50%以上，占17%。私募股权基金的总体回报率不如公开发行的回报率。数据还显示，在9月份以来的反弹中，私人明星基金的表现逊于公共基金。然而，在6月和7月的股市崩盘中，许多私募的表现好于公开发行。

说了这么多。我不想说什么样的基金是好的，只想说一件事。用小型基金购买公共基金不怕市场波动，其长期表现应该优于私人基金。购买公共基金将购买长期获胜的基金。但是，在购买私募时，资金的数额是很大的，更多的是追求绝对回报，而本金安全是第一位的。当购买私募时，表现取决于回撤(波动)。如果私募的长期表现很好，并且回调很小，不要犹豫，赶快买入。