年底“不差钱”？银行理财产品无惊喜

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“年终效应”低于预期，部分产品收入略有反弹

年底的“不坏钱”？银行理财产品并不意外

投资者可以适当关注“假日专属”产品

2015年最后一个月，银行理财产品市场似乎进入了一个寒冷的冬天，产品收益率延续了此前的下降趋势。根据溥仪财富银行的金融周刊数据，过去一周银行理财产品的平均预期收益率为4.31%，较前期下降0.11%。虽然部分产品的收益率有所反弹，但产品数量非常有限，银行理财整体收益率仍处于下行通道。互联网“婴儿”的收入也在“下降”。12月7日，余额宝的年化收益率低于3%，这种情况已经持续了一个多月。

该行财务经理表示，市场仍预期降息，央行综合运用各种货币工具调控市场流动性，预计年底仍将是“不错的钱”。据估计，投资者很难在今年年底遇到发行高收益产品的惊喜。

长期来看，下降幅度越大

长期和短期产品回报是颠倒的

该行的金融收益率已经连续几周下降，长期产品的下降速度遥遥领先。据《溥仪财富银行金融周刊》报道，上周共发行882种固定收益人民币理财产品，其中1-3个月理财产品440种，预期收益率为4.36%，同比下降0.03%；3-6个月理财产品292种，平均预期收益率4.46%，同比下降0.03%；6-12个月理财产品123种，平均收益率4.58%，同比下降0.07%；有9种理财产品的平均预期回报率为4.48%，同比下降0.44%。

接近年底时，一些银行理财产品的长期和短期收益率出现了上下颠倒。分析师表示，一方面，银行有通过提高中短期理财产品的收益率来保留和吸收资金的明显倾向；另一方面，市场普遍预期降息和低利率，从利率风险的角度来看，银行降低长期产品收益率是合理的。

不同机构的产品是不同的

一些产品的产量逆势上升

在整体收益率下降的背景下，不同机构发行的产品的收益率也出现了差异。一些投资和研究能力较强的银行，如兴业银行、招商银行等，纷纷推出理财产品，引起了市场的广泛关注。

以兴业银行发行的“天天万里宝”开放式人民币理财产品为例。28天期限的产品收益率为4.50%，较两周前上升0.30%或7.14%；84天产品收益率为4.6%，同比增长0.3%或6.98%；“夜市版56天”产品的收益率高达4.70%，较上月同期分别增长0.40%和9.30%，其他时段的产品也有不同程度的增长。逆趋势产品收益率的上升主要集中在一些资产管理能力较强的股份制银行和城市商业银行。

溥仪财富(Puyi Wealth)研究员钟表示，10月国庆后a股的回升，以及资产证券化等新资产的出现，使得一些银行的理财产品收益率有可能逆势上升。在资产短缺的背景下，发现和发掘资产的能力已经成为银行开展财务管理业务的核心竞争力。对于一些具有较强投资研究能力和创新意识的银行来说，利用自身的R&D能力和渠道，攫取回报和安全性好的新资产，并根据情况开拓海外市场，已成为它们获取资产优势的法宝。

余额宝的收益率创下历史新低

“宝贝”产品适合小额投资

2.733%！12月的第一天，余额宝创下了7天来的最低年化收益率。回顾2014年春节，它有7%的高产量，许多“宝粉”被它深深打动。记者注意到，今年国庆前一天，余额宝扣下的货币基金“田弘增利宝”跌破7天年化收益的3%，10月8日才回到3%以上，10月17日又跌破3%，10月19日又回到3%以上，10月26日又第三次跌破3%，之后一直跌破3%

今年，央行五次降息，余额宝为首的互联网理财“宝贝”也受到影响。除了产量下降，余额宝的规模也大幅缩水。根据田弘曾立宝的官方公告，余额宝今年第一季度末资本规模为7117.23亿元，第二季度末为6133.80亿元，第三季度末为6039.48亿元，呈持续下降趋势。在第四季度，由于余额宝的回报率进入了“2时代”，它不可能下降，规模很可能会继续萎缩。

余额宝的表现代表了互联网财务管理“婴儿”的整体衰落。根据荣360的监测数据，11月份网络“宝贝”产品的年均回报率为2.97%，比10月份低0.08%。自2013年以来，“婴儿”产品的收入首次突破3。随着货币宽松政策的继续，空.互联网“宝贝”产品的收益率将进一步下降许多投资者质疑，当婴儿产品的收入下降这么多的时候，有必要投资吗？

根据理财规划师的说法，虽然收入已经突破了3%，对投资者的吸引力也逐渐下降，“宝贝”产品仍然有价值，但它们不应该作为唯一或主要的理财渠道。普通家庭在分配理财资金时，通常会留出一部分资金用于日常开支或应急开支，需要随时提取。过去，每个人都习惯把钱存入银行活期存款账户。然而，由于央行多次降息，国有银行和个人股银行的活期利率已降至0.3%，而其他银行的活期利率大多为0.35%。相比之下，互联网“宝贝”产品的流动性几乎与活期存款一样，但收入却是活期利率的几倍，因此将小额资金放在“宝贝”产品中是再合适不过的了。

投资者应该降低他们的收益预期

适当关注“假日专属”产品

根据银行理财规划师的说法，银行理财产品的收益率在今年年底仍处于低位，这与央行今年持续宽松的货币政策有关。央行连续降息缩小了商业银行存贷款利差，导致理财产品收益率持续下降。再加上宏观经济基本面疲软，操作压力和风险加大，银行将提高银行理财产品资产侧的准入标准，缩小理财产品的发行规模；另一方面，降低产品的预期收入水平，降低债务方面的成本。因此，低收入可能成为银行融资的新常态。

"对于普通投资者来说，有必要适当降低收入预期."一些银行理财规划师表示，年底是银行重要的营销时间，一些相对收入较高的产品仍将推出。然而，在另一个不同的环境中，绝对不可能与去年同期超过5%甚至6%的年化收入相比。“超过4.5%并不坏。”他提醒，部分银行将在元旦和春节前夕销售“假日专属”理财产品，收入略高于日常理财产品。有需要的投资者可以抓住机会购买一些。