不炒股不炒房 理智的德国人是怎样理财的？

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超过一半的人从未做过投资和财务管理

我曾经问过我身边的德国朋友:“你做过投资和财务管理吗？”超过一半的人回答说:“从来没有投资过。”问:“你还没买过股票吗？”回答或摇头。

德国朋友告诉我，在历史上，近40%的德国人参与过投资，他们不仅没有赚钱，甚至亏损，而且很多人后来放弃了所谓的投资。

我问了很多德国人:你将来有什么投资计划吗？几乎所有的答案都是否定的。我告诉他们，中国拥有年化回报率为30%甚至50%的投资工具。听了这话，他们的反应实际上是大笑。他们认为即使利润很高，也只是一个巨大的陷阱，迟早会落入其中。德国人不相信高回报和安全可以共存，所以他们不听在神话投资的话，也不会轻易参与。

在受访者中，不到10%的人仍从事投资和财务管理。投资渠道无非是债券和股票，只有少数人做外汇交易。大多数购买债券的人更喜欢政府债券，有些人购买公司债券。尽管高达80%的德国人在银行有存款，但存款的数量并不多。根据德国银行协会的数据，储蓄是德国人最喜欢的投资方式，德国人平均将收入的12%用于储蓄。“为什么省钱？我的父母和祖父也这样做了。大多数德国人理所当然地认为他们的一部分工资每月都会存入银行。他们认为二战后，上一代人通过存钱和存钱过着富裕的生活。

普通人很少购买上市公司的股票，因为股票也是高风险投资品种。历史上，德国也遭受过股市灾难，许多德国人遭受了严重损失。对于一向以理性和冷静著称的德国人来说，风险投资的经历让他们记住了很长一段时间，他们明白在股市上一夜暴富并不是什么好事。至于互联网金融，许多人从未听说过。总之，德国的投资理财业务并不多，规模也比中国小得多。

钱到底去哪了？

在衣、食、住、行四项基本生活费用中，衣、食所占比例很小，而住、行所占比例很大。德国人在住房、汽车和度假上花了很多钱。超过60%的德国人选择租房而不是买房。为什么租房在德国如此普遍？原因很简单:租房比买房更划算。

即使在繁华地区，一套三居室的房子也只需800-1000欧元，而在偏远地区，600欧元就能租到。最重要的是，租房者的权益在德国受到特别保护，租房者不得随意提价。双方可以签订5年甚至10年或20年的合同。合同一旦签订，租金就永远不会变。如果房子有任何问题，出租人应负责维修并支付费用。

大约15%的德国人继承了他们的祖先遗产，所以他们不需要买房或租房。根据这一计算，只有大约25%的德国人购买住房。德国最贵的地方是慕尼黑、斯图加特和法兰克福。即使在最昂贵的地区，房价也只有3000欧元/平方米，大多数城市的房价在800到2000欧元/平方米之间。德国人的平均月收入是3000欧元。

在德国生活的规则是，人们越富裕，就越少住在市中心的高楼里。相反，他们在郊区无污染的地方买房子，而且大部分都是乡下的房子。

为什么德国人不热衷于房地产投机？非常重要的原因是，房地产的流动性非常差，再加上税收因素，有可能通过倒卖房子来赔钱，更不用说在房地产上投入大量资金，从商业角度来看，这是不值得的。

除了住房，另一大支出是“可以”。德国家庭基本上每人拥有一辆车，从几千欧元到几十万欧元不等。在二手车市场，人们可以买到数千甚至数百欧元的二手车。对于极度富有的人来说，价值数万至数十万欧元的豪华车并不少见。在德国，开车的最大成本不是加油，而是停车费。街道停车收费约为2欧元/小时，而地下停车稍微便宜一点，但每天也要花费十到几十欧元，这是一个很大的负担。

从广义的“旅游”概念来看，德国很大一部分支出是假日旅游。每年的7月和8月，德国人都会度过一个艰难的假期，这几乎是提前一年计划好的。最富有的人去美国、亚洲甚至非洲旅行，而稍微富有的人去其他欧洲国家旅行，特别是西班牙的马约卡岛和法国南部，而那些没钱的人不得不走在中国。德国人有一张好脸。即使是没钱的人也会试着把皮肤晒黑，这样他们的邻居就会认为他们去过很远的地方。

由于德国人主要把钱花在食物、衣服、住房和交通上，所以他们没有多少闲钱。正因为如此，大多数德国人根本没有钱投资金融管理。

支付各种社会保险费是德国人的投资和财务管理

德国人的另一项重要支出是保险。一个完善的保险体系给了德国人一个稳定的生活环境，但他们每月收入的很大一部分也必须用来支付各种社会保险费。德国员工每月支付各种保险费，占其月收入的14%:医疗保险、2%的护理保险、19%的养老保险和6%的失业保险。有些企业还有企业养老金，即企业为员工购买的养老金，它被算作企业给予的额外福利。

除了法定的社会保险，个人也可以自愿购买一些商业养老保险。所有不需要支付法定养老金的自由职业者和同样需要的群体都可以自由选择商业养老金。由于德国社会的老龄化问题，青年人口减少和老年人口增加导致人口结构比例失衡，导致公共养老基金短缺。

为了避免养老金制度的崩溃，德国政府鼓励员工在法定养老金之外购买商业养老保险，用于购买保险的钱也可以免税。对于害怕高税收的中产阶级来说，这是一个双管齐下的策略，在民众中非常流行。目前，德国有30多家商业养老公司提供此类服务。不同于多劳多得的法定养老保险，私人养老保险提供了资本增值的可能性。当然，升值和风险程度之间有一定的相关性。

用“活钱”和“闲钱”来交易股票

一般来说，大多数德国人去银行寻求金融建议。由于股票的高风险，德国人不太热衷于投资股票，而是将他们的钱投资于更安全的政府债券。除非有大量“闲钱”，否则德国人会考虑购买股票。、

“德国人有规避风险的传统。”德国科隆大学的经济学家罗多夫将“德国人不喜欢股票”归因于历史原因。德国经历了两次世界大战和货币动荡，因此它对高风险的投资方式有不好的感觉。一夜之间成为百万富翁的美国梦在德国文化中并不流行。根据德国法兰克福股票研究所发布的最新报告，在美国，每两个公民就有一只投资股票；在英国和瑞士等欧洲国家，大约五分之一的人购买股票；在德国，十分之一的人会很好。

即使在股票交易中，德国人一般也不要求“新闻”，而是认真分析公司的基本面。我的一个朋友沃尔夫冈对高科技股票更乐观，所以他坐下来比较了许多国家的上市公司，并选择了美国的一家高科技企业。他发现公司有很强的创新能力，所以他果断地购买了公司的股票。由于他的仔细研究，他准确地预测了公司股票的波动周期，几次出售和回购都很成功。

高风险投资是富人的游戏

德国是一个注重社会公平的国家，所以有点“劫富济贫”。根据该法，年收入在6万至25万欧元之间的个人所得税税率高达42%，年收入超过25万欧元的最高个人所得税税率应提高两个百分点。因此，富人必须找到高收益的投资工具，以保持更高的收入。

同时，德国法律也有一定的“漏洞”。例如，年收入6万欧元的中产阶级和年收入30万欧元的富人之间的税率差距不大；此外，根据德国税法，医生、律师和其他自由职业者可以免于支付法定养老金，但可以自由选择其他商业养老金或其他财务管理方法，因此这些高收入人群比普通中产阶级拥有更多的财务资源。正是因为这个“漏洞”，德国高收入人群有更多的“闲钱”进行高风险投资。

安德烈亚斯，我的一个德国朋友，当教练赚了很多钱。我在工作中遇到一位名叫维特纳的奥地利顾客。这个人专门为欧洲富人和家庭进行财务管理。他的金融工具是利用100倍金融杠杆原理购买美国股票。他是欧洲顶尖的交易者。几年后，维特纳为我的德国朋友赚了很多钱，安德烈亚斯非常满意。为此，经过协商，他们共同成立了一家投资理财公司，为客户做高风险、高收益的理财业务，起价为10万美元。我计划最近把这项业务扩展到中国。

为什么这些富人不把他们的“闲钱”存入银行？这是因为德国银行利率非常低。以德意志银行为例。2015年，德意志银行的存款利率仅为0.35%，10，000欧元后的到期利息为每年35欧元，本金和利息合计仅为10，035欧元。甚至定期存款也有较低的利率。更坏的消息是，根据德国商业银行的预测，欧洲央行将把存款利率下调至-0.1%。对于没有多少钱的普通储户来说，这并不重要，但对于大额存款来说，损失也很大，更不用说通胀造成的额外损失了。

虽然德国工业发达，但个人投资和社会集资并不特别活跃。在很大程度上，德国银行的贷款利率极低，年贷款利率不到2%。因此，企业宁愿向银行借钱，也不愿寻求个人投资或社会集资。此外，德国银行不歧视中小企业，小企业获得贷款并不困难。

同时，银行贷款手续并不复杂，银行既可以经营存贷款业务，又可以经营证券业务，这使得企业觉得在证券市场直接融资并不像向银行借款那么容易。由于德国企业的主要融资渠道是银行系统，通过在股票市场上市直接融资不是德国企业的主要选择，因此这也缩小了德国股票市场的规模。