伊利股份(600887.SH)盘中意外跌停，你敢“买入”吗？

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民生证券(Minsheng Securities)食品饮料行业研究员王永峰在与上市公司沟通后，对伊利的跌停板提出了三点意见:1 .刚刚与公司沟通完毕，确认基础没有问题，公司运营一切正常；2.我们预计伊利的暴跌可能与外盘下跌、a股市场下跌和投资者情绪的影响有关；3.下跌后，投资者的情绪被发泄出来，他们买入。

有趣的是，最近中银国际刚刚发布了伊利股份的“买入”评级，评级的触发因素是伊利推出的意大利纯进口品牌“兰佩”全脂牛奶进入了电子商务渠道。

9月25日至26日，伊利公司推出意大利纯进口品牌“兰佩”全脂牛奶1l，首次在电子商务渠道天猫商城销售。价格是9.9元(折让40%)，27-30日继续以11.9元的优惠价出售。它在25-28日仅4天内就售出了30，500箱，而奥德堡是天猫最大的进口牛奶，月销量为113，400箱

中银国际表示，虽然“兰佩”在短期内不会贡献利润，但进口牛奶的运营更多是从战略角度出发，进口牛奶将是长期满足国内牛奶需求的补充。“与狼共舞”不是跨国乳品企业完成全球资源布局的理性选择。只有在进口牛奶市场占有一定的份额，我们才有权利在国内和进口牛奶上发言和定价。

事实上，伊利严格控制进口牛奶的销售渠道是非常“聪明”的。它只在电子商务渠道销售，这直接影响了进口牛奶主要销售渠道的生态，避免了进入其他渠道对其常温牛奶的影响。

因此，中银国际表示，2015年其估值将为市盈率的21倍，维持目标价36.00元，并维持买入评级。支持评级的要点包括:

进口牛奶的在线渠道将继续存在于空.已经完成全球布局的跨国乳品企业将直接与进口牛奶在线竞争，以获得市场份额和话语权。市场扩大了进口牛奶的影响，但低估了企业从全球布局中获得的利益。企业需要从他们已经开始的全球运营中证明自己。

与此同时，由于供应增加和原材料价格下降，今年的行业推广力度加大。但是，从收入和成本处理的综合情况来看，公司的成本控制还是不错的。第二季度，单季度收入同比增长4.71个百分点，销售费用同比下降0.56个百分点。我们认为，当前乳制品行业的竞争格局将导致空龙头企业的销售费用比率持续下降，因为我们判断龙头企业的广告费用接近于没有死胡同，并且费用比率随着销售规模的增加而下降。就毛利率而言，我们相信该结构的贡献仍然可以持续，因此我们相信空室可以提高公司的净利润。

事实上，今天，不仅伊利股票表现不佳，而且由于美国股市大幅下跌等消息，上证综指也暴跌逾1%。今天，上海和深圳股市双双低开，随后上下波动。上证综合指数下跌超过1%。截至发稿时，该指数下跌了1.01%；深圳成分指数下跌0.94%；创业板指数下跌1.18%。

在新闻中，除了美国股市大幅下跌外，还有多项利润空新闻，包括9月份股东减持规模创下今年新高，以及本周解禁市值较上月增加80%;有10个新的首次公开募股队列和566个待定企业；安信证券表示，在第四季度，阻止去up/きだよよ/.的风险非常有限

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