机构集体大调仓：减持题材股 增持医药消费

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在指数大幅波动的背后，保险基金、公共基金等机构开始调整头寸结构。

“我们卖出了一些小盘股，剔除了一些缺乏基本面支撑、不能长期持有的股票，转而买入增长相对稳定的消费类股票。”深圳一位基金经理告诉《21世纪经济报道》记者。

在集体仓位调整的防守行为背后，代表着他们对10月份股市的判断已经从积极做多转向积极防守。

"推动本轮市场上涨的因素正在减弱。"上海一家保险机构的投资经理承认，他对10月份市场的态度变得非常谨慎，他目前的策略是等待市场调整的信号。

机构仓库调整防御

国庆节后的第四个交易日，保险和公共基金等主流资产管理机构将头寸转移到了国防领域。

" 10月份，主要是调整结构，增持医药股."上海保险资产管理公司的投资经理表示，该公司管理的保险账户中只有50%持有头寸，三分之一的头寸被分配给了医药类股。与国庆节相比，该账户在医药类股中的配置比例提高了10个百分点。

“第一，今年医药行业的整体增长滞后。一旦市场调整，它将更具抵抗力；二是医药行业的负面因素已经披露，今年不会有负面新闻影响。”前述保险资产管理投资经理简介。

自去年10月以来，公共基金经理的投资策略也转向了防御。他们增持的产业主要是消费和医药。

“公共基金最近变得谨慎起来，头寸调整是为了增加消费和医药。”深圳一位股票基金经理指出，10月8日，云南白药(000538.sz)触及了每日涨停，而上涨背后的主要力量是公共基金。

根据《龙虎榜》的数据，10月8日，云南白药购买量最大的五个交易席位中，有一个是特定机构席位。对于丽珠集团(报价、咨询)(000513.sz)，购买量最大的五个席位来自机构，总购买量为7752.54万元。

当机构忙于购买稳步增长的消费类和医药类股票时，它们也抛出了带有业绩风险的“矿股”和没有基本面支撑的主题股。

“每个人的销售预期都与处于并购早期阶段的小公司更加一致。他们的特点是，股价上涨前的市值不到20亿元，但在短短一个月内，市值翻了一番。”深交所一位混合型基金经理透露，他已经清空了这样的M&A主题概念股。

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