银行“中考”临近 高收益短期理财产品重返市场

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随着6月底的临近，存贷比“中考”的帷幕即将拉开。然而，今年年中收集外汇储备的任务并不像去年那么简单。随着外汇持有量的大幅下降、债券风暴的持续以及表外资产的严格监管，银行越来越难以实现75%的存贷比目标。“6月30日可存一天2000万元，可付利息2万元。”在各级的监督下，这种节约资金的手段仍然可以看到。此外，高收益短期理财产品也重返市场。当流动性继续吃紧时，一些市场参与者呼吁央行牺牲更多“沉重”工具来缓解当前的流动性，并推动仍不乐观的宏观经济。

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近日，《南方日报》记者走访了广州天河区一家股份制银行分行。银行的一位账户经理告诉记者:“月底的存款对我们银行来说实际上不是很有效，因为这些存款一般都是短期的。钱花完之后，银行必须想办法填补这个漏洞。”事实上，大多数银行不会轻易向陌生客户推荐“放血”回扣。然而，为了完成存款任务，我们在微博上仍然可以看到一些银行账户管理人员搞了“2000万元，6月30日一天，付2万元利息”，“600万元一年可以多拿3.5万元。”

随着年中贷存比评估的临近，银行提高理财产品的收益率以节省资金，缓解存款压力。南方日报记者了解到，5月份，许多银行理财产品的收益率很低，平均收益率只有4%。然而，自6月份以来，各大银行理财产品的销售一直在蓬勃发展，预期回报率平均提高了0.2%-0.6%。其中，1-3个月理财产品的发行量和市场份额最大，许多产品的收益率已经上升到4.5%以上，有的甚至达到5%。

近日，工行(行情、资本、股市、咨询)也将七大系列理财产品的预期年化收益率提高了约0.02%。上述银行的存款利率为3.4%至3.55%，期限为一至两周。投资一年期理财产品的利率也可以达到5.2%。上海浦东发展银行(报价、资本、股市、咨询)有80多天的短期财务管理，其中已达到4.7%以上。

流动性收紧的趋势在短期内难以改变

事实上，银监会此前曾发布文件，严格限制回扣、回扣等“变相高利率”。此外，央行还下发了《关于严禁高利率存款和以不正当手段吸收存款的通知》，规定严禁各金融机构(包括邮政储蓄机构)以手续费、共储代理费、储奖、获奖储蓄、介绍费、实物馈赠等名义擅自加息或变相加息。

在严格的监管下，仍有银行“逆风而行”。事实上，年中进入市场的资金一直短缺。其中，5月新增外汇大幅下降是市场流动性紧张的最直接原因。

数据显示，前四个月中国新增外汇分别为6836.6亿元、2954.3亿元、2363亿元和2943.5亿元，前四个月新增外汇为1.5万亿元。但5月份，外汇账户仅增加668.62亿元，较4月份大幅下降77%，新增外汇账户今年首次跌破1000亿元。

由于中国的强制结汇制度，外汇一直是基本的货币补充。外汇占款大幅下降，直接导致市场资金短缺，进而导致贷款利率飙升。最近，债券市场的验证风暴仍在继续，这不断影响银行间流动性的吸收。昨日，上海银行间同业拆放利率再次上升。

“除了中国银行业监督管理委员会最近对表外资产的检查之外，各银行还将表外资产放回表内，这导致计算贷存比的贷款人数量增加，贷存比变得越来越紧张。”深圳一家证券公司的高级交易员告诉记者。

探索国家外汇管理局对热钱流入的控制

中央财经大学中国银行(行情、基金、股票、咨询)研究中心主任郭田勇分析说，5月份的外汇数据与贸易变化有很大关系，同时，在资本项目方面，一些新兴市场资金流出。一直在研究热钱的广东省社会科学综合发展研究中心主任李友焕(菜园)对《南方日报》记者表示，国家外汇管理局将于6月底实施的《关于加强外汇资金流入管理的通知》(又称“20号文件”)重申，商业银行境内外汇贷款应实行75%的贷存比上限管理。贷存比不达标的商业银行必须持有结汇和售汇敞口。通知意在减少外汇持有量，以控制“目前，外汇贷款正在减少，所有银行资金已全部贷出，而短期资本需求无法得到后续资金的补充。这在一定程度上加剧了银行在季末的激烈竞争。”

此外，国际金融问题专家赵庆明也对媒体表示，5月份新增外汇持有量减少，主要是因为国家外汇管理局出台了打击非正常结售汇的措施，要求商业银行提高结售汇下限，这将增加商业银行的外汇持有量，减少央行的外汇持有量。

据预测，降低市场预期的可能性RRR将会增加

自上周五以来，资本市场仅在几个交易日内就剧烈波动。据市场报道，央行已启动短期流动性调整工具(slo)以缓解流动性压力，也有报道称，四大银行正要求央行利用储备工具缓解当前银行间市场的金融压力。

最近，国家统计局发布的数据显示，从1月到4月，中国工业增加值和社会消费品零售总额的增长率低于市场预期。今年第一季度，中国国内生产总值增长7.7%，投资和工业等重要经济数据出现下滑。与此同时，记者注意到，尽管5月份中国制造业pmi指数小幅升至50.8%，但汇丰银行(HSBC)公布的数据仍低于干线，为49.2%。这表明经济形势不容乐观。

面对流动性紧张和悲观的经济数据，央行会牺牲更强大的货币工具吗？今年以来，央行主要通过发行央行票据和开放市场操作来调整市场流动性，同时对存款准备金率的使用非常谨慎。

"未来的货币政策可能会有一些调整."汇丰(HSBC)大中华区首席经济学家屈宏斌(蔡源)昨日下午对《南方日报》记者表示，“当前gdp增速低于8%意味着通胀下行压力加大，我们将2013年cpi预测下调至2.5%(此前预测为3.1%)。考虑到资源价格改革的影响，2014年的cpi预测从之前的2.7%略微下调至2.6%。因此，空.今年的利率水平仍下调了25个基点郭田勇还分析指出，“如果资本外流和外汇储备持续减少，中央银行将无法解决像反向回购这样的小规模问题。”