平安银行不良贷拨备率倒数第一 渐逼近政策红线

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是什么导致平安银行成为当前经济衰退的“领导者”？经《商业日报》记者调查，平安银行与深圳发展银行之间并未出现协同效应；相反，由于平安银行是不良贷款拨备覆盖率最低的银行，也是今年第一季度表现最差的银行，它的“裸泳”终于在本轮市场崩盘中被发现。

排名:第一季度的增长率是最后一个季度

当银行风险集中暴露时，反映在a股市场上，护城河最浅的公司往往股价跌幅最大。从财务数据来看，平安银行正面临这样的困境——今年第一季度，其许多财务指标在上市银行中排名垫底。

(报价、资本、股市、咨询)(16.800、0.94、5.93%)综合统计显示，2012年平安银行实现净利润134.03亿元，同比增长30.39%，业绩增速在16家上市银行中排名第六。然而，2013年第一季度，公司净利润为35.89亿元，同比仅增长4.66%，在上市银行中排名最低。

这种表现肯定不会让投资者满意。特别是在第一季度完成后的三年内，平申整合，这份成绩单使投资者的信心更低。相关信息显示，1月14日，平安银行的业务系统整合上线。此后，平安银行420多家网点的1900多万零售客户和20多万企业客户开始在同一业务系统上办理和享受统一的银行产品和服务。

根据季度报告，净息差下降是平安银行业绩不如预期的重要原因之一。与去年第四季度相比，平安银行今年第一季度的净息差下降了12个基点，从2.30%降至2.18%。这是因为:贷款收益率持续走低，银行间资产(尤其是为转售而购买的金融资产)大幅增加，这降低了净息差。

这种严重依赖银行间业务支持规模扩张的模式，不仅会影响利润效率，还会在资本价格飙升时更容易暴露潜在风险。第一季度末，平安银行的银行间负债占36.14%，甚至高于兴业银行、民生银行和浦东发展银行等类似银行。上周，shibor利率连续上涨。根据华泰证券(市场、资本、股票、咨询)徐国宇的计算(7.81，-0.03，-0.38%)，由于未来同业资产期限结构的调整和到期错配的减少，平安净息差将进一步下降，对其净利润的负面影响将超过4%。在中小型股份制银行中，

担忧:不良贷款率持续上升/

投资者更担心的不仅仅是息差的下降，平安银行的资产质量以及由此产生的不良贷款拨备压力也已经浮出水面。

2013年第一季度，平安银行不良贷款和不良贷款率继续保持“双升”。一季度末不良贷款余额73.66亿元，比上年末增加5亿元；不良贷款率从0.95%上升到0.98%，比上个月上升0.03个百分点。另一方面，关注贷款从71.77亿元增加到90.68亿元，增加18.91亿元。

所谓不良贷款，是指在评估银行贷款质量时，根据风险基础将贷款分为五类:正常、关注、次要、可疑和损失，其中后三类统称为不良贷款。不良贷款率越高，金融机构贷款的风险就越大。

平安银行在其季度报告中承认，长江三角洲地区的经济低迷是公司不良贷款率持续上升的主要原因。“受2012年国内经济增长放缓等外部环境影响，长三角地区民营中小企业经营困难，偿债能力下降；我行东部分行(长三角地区)贷款占比高，占我行贷款的31.5%。”

尽管平安银行强调“新增不良贷款主要集中在上海、温州等地区，且大部分有抵押物……整体风险可控”，但仍引起市场关注。如中银国际指出，一季度公司逾期贷款和关注贷款增速高于去年第四季度，东区不良贷款率较年初上升16个基点。“如果实体经济的持续疲软再持续1-2个季度，公司的资产质量将继续承受压力。”

下降:不良贷款准备金率接近红线/

资产质量的恶化也消耗了平安银行的绩效护城河——不良贷款拨备，这通常反映在不良贷款拨备率指标上。过去，银行经常在经济上行周期增加拨备覆盖率，以便在经济低迷时期有更多的缓冲空空间。然而，从平安银行目前的指标来看，护城河的水明显变浅了。

据Flush ifind统计，自2012年第一季度以来，平安银行不良贷款拨备覆盖率逐季度下降，今年年初从253.35%降至182.32%，降幅超过70个百分点。今年第一季度末，该指标与年初持平，但公司单季度资产减值损失达到10.46亿元，同比增长52.5%。

在2012年年报和2013年第一季度报告中，平安银行不良贷款拨备覆盖率在16家上市银行中排名倒数第一。这可以部分解释为什么该公司去年的年度报告仍保持30%的业绩增长，但在今年第一季度降至个位数。考虑到银监会现行规定中150%是商业银行不良贷款拨备覆盖率的“红线”，平安银行离这条红线只有30个百分点。其他上市银行一季度拨备覆盖率均在200%以上，包括兴业银行(报价、资本、股票、咨询)(13.91，-0.02，-0.14%)和农行(报价、资本、股票、咨询)(2.52，0.01，0.40%)，相比之下，平安银行在所有上市银行中处于最低水平，接近银监会的政策红线。

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