互联网金融监管今年＂落槌＂ P2P领军人物议监管年

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今年的两届会议注定会被互联网金融家铭记。去年3月5日，李克强总理在政府工作报告中首次提出要“促进互联网金融健康发展”。今年，李克强总理在回顾2014年的工作时称赞“互联网金融如雨后春笋般遍地开花”。NPC和CPPCC代表对互联网金融的讨论更加热烈，掀起了一阵旋风，预计今年上半年将出台人人期待的互联网金融监管政策。本期，我就互联网金融的四大热点问题，尤其是网上贷款行业，采访了几位公司高管，听取了他们对互联网金融的见解。

2014年，互联网金融首次被写入政府工作报告，成为互联网金融大发展的一年。根据阿里巴巴旗下蚂蚁金服集团向《证券日报》记者提供的数据，截至2014年底，余额宝的资产达到5789.36亿元，在余额宝的背后，有一支庞大的婴儿大军在推动着它。根据中国互联网络信息中心的数据，截至2014年底，互联网理财产品的用户数为7849万元。

P2p，互联网金融的另一种形式，在中国也方兴未艾。目前，国内p2p产业的规模已经是世界上最大的。根据易观国际智库的研究，2014年国内p2p行业规模达到2012.6亿元，2014年推出了900多个新的在线借贷平台。然而，随着互联网的快速发展，互联网金融行业也遭遇了越来越多的麻烦，尤其是p2p这一受打击最大的领域，不断传出跑账或欺诈的丑闻。2014年，有275个p2p平台在提取现金方面有困难或关闭。央行行长周小川在两会期间的新闻发布会上表示，除了p2p网上贷款，其他几项互联网金融业务，如网上支付和互联网金融管理，发展相对健康。一般来说，互联网金融应该逐步制定一些适合互联网业务的规则。

对此，《证券日报》记者采访了互联网金融行业的许多领军人物，听取他们的见解。

监督如何分类

实现多层次监管体系？

中瑞财富首席执行官张维为:分类监管实际上是一种更符合行业实际发展的监管模式，即做什么样的能力。对于网上贷款行业，我认为根据不同的线上线下交易方式或不同的资产类型进行分类监管是不可行的。理论上，通过评估公司的整体能力来对其进行分类是可行的。评价指标，如股东信用、资本状况、内部控制、信息系统安全、信息透明度和公开性、管理团队能力等。，根据评估结果进行分类和监督。

文怡财富主席李斌:与传统金融相比，网络金融监管面临的问题要复杂得多。我非常赞同建立跨部门监管体系的想法，因为互联网与金融的跨境融合不仅改变了原有的金融格局，也突破了银行、证券、保险分业经营的界限，具有明显的跨行业、跨市场的特点。金融业原有的分业监管模式已经不能适应互联网金融的跨境特征。建立多层次的互联网监管体系，首先要建立“跨部门”、“跨地区”的监管体系，建立包括央行、证监会、银监会、保监会、工商、工业信贷、司法等相关部门的联席会议制度，然后明确各部门的分类监管职责。

91财经创始人兼首席执行官许:首先，互联网金融的本质手段是互联网，所以对它的监管也应该用互联网思维来解决。第二，政府可以为网络金融企业整合一个监管端口，专门对91金融这样的综合性企业进行监管，从而简化监管程序，进一步促进网络金融业的发展。第三，刚性导向原则与软监督相结合。

蚂蚁金服发言人张道生:中国目前的金融监管机制是以行政监管为主，市场监管为辅。随着近年来互联网金融的快速发展，这种机制已经逐渐不能满足金融业发展的需要。下一步的改革方向应该是加强市场监管，释放市场活力。

接受监督

有必要设定一个门槛吗？

蚂蚁金服发言人张道生:作为互联网金融行业的龙头企业，蚂蚁金服在去年的年会上主动提出了“拥抱监管”的16字方针。最近，在中国证监会的一次讲话中，马云再次提议接受监管。我们认为，监管措施的出台为行业划清了底线和红线，这将有助于企业放开手脚创新发展。此外，对于真正对通过互联网发展包容性金融感兴趣的行业参与者来说，只有标准化才能获得长期利益。在引入监管之前，行业可以选择自律。互联网金融中最成熟的第三方支付行业的发展就是最好的例子。第三方支付诞生之初，类似于p2p和股权众筹，也处于身份不明、法律地位模糊的状态。为了消除监管机构和用户的担忧，支付宝和其他企业主动每月向央行提交业务数据，而不需要央行的要求。与此同时，面对巨额存款，他们束手束脚，主动将资金委托给银行，以防随意挪用。

由于良好的自律，第三方支付行业成功地度过了监管措施出台前的几天，然后迎来了大发展。

京东金融副总裁姚乃生:监管必须设定一个适当的门槛，我们也明白监管实际上是为了保护创新。

事实上，根据传统的监管方法，制定规则是为了画一个圈，然后每个人都不会走出这个圈。然而，目前，我们实际上与旧的监管规则是不平衡的。我们将与监管机构保持持续的沟通和创新。双方都在思考如何给实体经济的发展带来活力，风险是否得到真正的控制，利益是否给消费者、企业和供应商带来。

中瑞财富首席执行官张维为:在监管方面，我们一直同意为互联网金融设定一个监管门槛。一方面，它对已经标准化的平台起到了保护作用；另一方面，适当设定一定的进入门槛，也可以减少行业中的“跑”和“骗”，在一定程度上保护投资者的利益。

至于设定门槛的建议，我认为应该集中在四个方面。首先是注册资本。我认为1000万元的注册资本是一个节点。该平台以下的财务实力可能略弱，承受风险的能力相对较弱；第二是明确平台没有触及资本红线。所有交易应通过第三方基金托管账户进行。三是平台信息透明度的要求。为了充分披露信息，我还是希望监管部门能提出明确的要求；第四，坚持项目一一对应，坚决不搞集资。许多p2p平台都有问题，因为期限错配带来的流动性风险，而期限错配实际上是对第二个平台的补充。

文怡财富主席李斌:当互联网+遇到金融时，它改变了金融交易的范围、数量、金额和环境。交易量和周转率的快速增长增加了风险的可能性。互联网带来的金融渠道革命决定了监管必须被忽视，必须设定门槛。正式的互联网金融平台也要求“寻求监管”和“寻求门槛”。门槛的设立不仅要促进行业的健康发展，还要考虑资金的安全性。因此，所有涉及公共利益的行为都应受到严格监督，其他行为可以得到适度管理和区别对待。

建议引入平台资质、行业准入门槛、员工财务背景等硬指标。，以便从源中过滤问题平台。同时，保护投资者利益和资本安全的具体措施，包括风险准备金账户、第三方基金托管和平台坏账预警机制，将纳入本细则，促进互联网金融健康发展。

僵硬的救赎应该被打破吗

风险准备金能涵盖所有风险吗？

九荣网首席执行官王鹏:我认为从原则上和长远来看，应该打破这种局面。但是，根据中国的国情和p2p在中国的发展阶段，全面打破刚性支付将是一个渐进的过程，在现阶段是不应该打破的。让市场在资源配置中发挥决定性作用。作为特定时期的特殊产品，刚性赎回具有明显的非市场特征。信用是金融的核心，信用的关键在于有效的风险分担和合理的风险考虑，使市场在信用的形成和维护过程中发挥决定性作用。然而，刚性赎回直接阻碍了市场机制的发挥，风险在缺乏有效疏导的金融体系中受阻。从长远来看，隐藏的担忧将会凸显出来。因此，从长远来看，这是应该打破的，这也是中国目前进一步推进金融改革的关键一步。

为了防范风险和保护投资者，必须对风险准备金进行真正意义上的管理。什么是真正的信任？我认为，首先，要实现开放的实时查询，允许任何投资者随时随地查询账户余额；第二，平台不能随意退出，每项支出都应该由银行监管。鉴于目前中国p2p平台发展不平衡的现状，我认为有必要实施风险准备金制度。

金鑫网首席运营官安方丹:从p2p公司信息中介的法律属性来看，监管部门严格禁止的平台自我担保非常符合法理，但风险担保基金是否属于自我担保的范围还没有确定。监管机构应尽快澄清风险保证金的法律地位。

风险保证金必须注意保管。因此，建议监管部门设立强制性法律条款，要求平台托管风险保证金，同时指定托管主体。目前，担保公司的保证金由银行管理，建议p2p基金也应由银行管理。

宝典网首席执行官杨勇:我认为刚性赎回应该被打破。其存在的初衷是为了促进新的财务管理业务，使投资者能够打消疑虑，同时也是为了维护金融和社会稳定，防止因投资者损失而引发的群体性事件。然而，随着我国经济的发展和投资二元结构的变化，这种管制已不再适合当前的客观现实，特别是对于资金向实体经济的流动和实体经济融资成本的降低。现在它的存在弊大于利，所以打破它是合理的。

我对风险准备金的看法是，它必须强制执行。与大型项目的逾期资金相比，风险准备金的偿还能力确实有限。然而，它的建立更像是一种自我约束和自我暗示，是网上贷款平台运营商对投资者责任的体现。对于平台和投资者来说，这是一层安全。对于小额逾期项目，风险准备金确实具有偿还能力。

速贷首席风险控制官郑春祥:“刚性支付”现象在短期内依然牢不可破，这是中国金融市场特定发展阶段的产物。目前，我国信用信息系统不完善，借款人的欺诈和违约成本极低。如果平台的风险控制审计不受刚性赎回的约束，平台将存在进行大额交易和故意放松审计的道德风险。保持“刚性赎回”在一定程度上起到了消除投资者疑虑、维护金融业稳定发展的作用。然而，这与“卖方负责，买方自负”的理念相违背，不利于对投资者进行必要的投资风险教育。因此，我认为需要有条不紊地打破僵化的交流，但这需要一个渐进的过程。

打破刚性支付意味着“去担保”，在“去担保”后保护投资者权益的各种方式中，风险准备金方式最被市场认可。无论是否需要强制执行，国家监管有最终决定权，运通贷款协会将严格遵守相关法律法规和监管要求。在我看来，风险准备金实际上是最后一道防线，其核心目的是保护投资者的收益，但作为实践者，我们应该重视和倡导风险控制。例如，我们始终坚持同一城市独特的o2o模式，我们自己的风险控制团队严格控制线下风险，努力从源头上确保万无一失。

信用风险难以控制

如何完善信用信息系统？

宝典网首席执行官杨勇:完善信用信息系统是一项复杂的系统工程，仅靠个人或p2p行业是无法实现的。我认为这需要政府、工业和公民的共同努力。

首先，国家要从实际出发，制定符合社会发展现状的征信体系和条款，普及相关知识。同时，应设立职能部门负责计划的实施。因信用报告造成不良后果的个人和组织应依法追究责任。

其次，参与行业必须提高自身意识，严格坚持底线，不唯利是图，以高度的责任感和规范的要求，认真处理经营中涉及的信用调查问题。

最后，个人应秉持诚实守信的道德品质，不弄虚作假，自觉如实反映个人信用状况，同时通过学习掌握信用调查知识，明确相关法律规定和义务。

九荣网首席执行官王鹏:个人信用体系是国家信用管理体系和整个信用体系的重要组成部分，是市场经济发展的基石。我认为这需要全体公民和整个社会的共同努力。

首先，政府牵头，制定信用信息系统标准，加强信用信息支持系统建设，推进过程，控制环节和过程；进一步完善和建立个人储蓄存款实名制、个人资产申报制度、个人破产制度等制度，为个人信用体系健康运行奠定基础。

其次，要对个人信用体系建设进行统一规划和领导。尽快建立设置科学、机制灵活、管理规范的个人信用管理机构。

三是以企事业单位为主体，积极应对，相互配合，开放数据源，加快信用信息市场发展。目前，我国信用信息市场仍处于发展的初级阶段，与西方发达国家相比仍有很大差距。中国需要扩大信用信息市场的交易规模，与国际市场规则接轨，迫使信用信息源的控制者在法律允许的范围内公开数据，使信用信息符合市场规则的商业化。并在不断完善的基础上，与其他国家实现信息共享。

第四，媒体是助推器，媒体应该发出积极的能量，进行积极的宣传。让人们认识到信用信息系统的重要性，并积极参与其中。

快速帮助贷款首席风险控制官郑春祥:如何完善信用信息系统是一个非常热门的话题。我只是从p2p从业者的角度来谈论这个话题。目前，中央银行已经为6亿多自然人建立了个人信用信息档案，这是目前中国最大的信用信息系统。然而，也许是为了数据安全，大多数互联网金融公司很难在短期内访问它。我认为，将中央银行的信用信息系统与p2p平台对接，建立和共享大数据信用信息系统是完善信用信息系统的途径。然而，在此实现之前，就快速帮助贷款而言，快速帮助贷款对借款人的审批最为严格，贷款业务将由七位不同级别的信用审查人员从不同维度进行交叉审查，包括客户背景、收入、行业、自身负债、现金流状况、贷款目的、还款来源和收入负债比率。

同时，快贷引入了聚新利的互联网金融大数据，可以覆盖借款人的联系信息、通话记录、送货地址、网上交易记录等详细的历史信息，从而可以利用多种数据源交叉验证信息的真实性；我们还与上海信用信息有限公司合作，上海信用信息为我们提供网络金融信用信息系统服务。快速帮助贷款希望通过多维信用数据对借款人和贷款项目的信用信息进行多重比较，进一步提高信用结果的真实性和准确性，确保向投资者推荐的所有金融项目都是高质量和可靠的，同时为未来的共享大数据信用系统贡献准确的数据。