股权众筹：互联网金融的下一个风口？

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P2p可能已经走过了野蛮的成长时期，早期高速增长所掩盖的问题逐渐暴露出来。lufax和红菱创投等知名网络借贷平台不断遭遇风险，这使得p2p的大幅增长黯然失色。互联网金融的下一个出口在哪里？资本似乎给出了答案。

3月20日，JD.com股票众筹开始了一次全面的内部测试，但市场预期的JD.com P2P仍然消失了。

下一个黄金十年？

自2011年天使投资交易所(Angel Exchange)和风险投资圈(Venture Capital Circle)成立以来，股权众筹已经在中国发展了4年，但直到2014年，该行业才开始实现跨越式发展。根据零一金融的监测数据，截至2014年底，中国共有32个股权众筹平台。到2015年3月，这个数字已经接近40。

最近，据报道，证券公司也应该进入股权众筹。今年1月22日，中国证券业协会(以下简称中国证券业协会)和市场监测中心举办了“股权众筹业务研讨会暨股权众筹专业委员会筹备会”。

两会期间，中国证监会主席肖钢表示，他计划在今年启动一项公开股权众筹试点。最近，蚂蚁金服首席战略官陈龙告诉经济观察网，央行正在组织人员讨论股权众筹的监管政策。

“股权众筹应该及时引入监管政策，不能像p2p行业那样落后于市场发展。”陈龙说道。

许多迹象表明，市场和监管机构对这一领域持乐观态度。

自2011年11月正式投入运营以来，天使交易所已经完成了对其平台上300多个创业项目的融资，融资总额超过30亿元人民币。该平台有10多万注册企业家和2000多名注册投资者，覆盖了中国早期互联网企业家的60%以上。

天使投资公司首席执行官兰告诉《经济观察报》。目前，股权众筹的成功案例占天使轮融资的近10%。其蓬勃发展的原因一是平台推出的快速联合投资模式满足了大量普通投资者的准入意愿，二是赶上了国家鼓励创业的大环境。对于投资者来说，快速联合投资可以调动集体资源，共享风险和收益。

“中国经济的最后十年属于房地产，相关产业得到了极大的发展，产生了巨大的财富。未来十年将属于股权众筹平台及其产业链。”风险投资圈首席执行官李肖宁说。

高门槛和审慎投资

虽然互联网股权众筹有效降低了股权投资者和融资投资者的进入门槛，但其固有的高门槛在一定程度上仍然为普通投资者关上了大门。

"股权众筹必须有一台投资机器来引导投资，投资者才能成功."启富资本创始人傅哲宽告诉经济观察网，投资股权众筹与p2p和实物众筹完全不同，需要强大的专业和金融服务能力。

“我们对股权众筹平台的理解可以用‘三分之二’来表达，即经纪(投资银行)、\vc\和互联网各占三分之一的基因。当我与美国股票众筹平台seedinvest交流时，他们也同意这个定义。”金融服务平台innotree的联合创始人滕芳告诉经济观察网，股权众筹很难像p2p一样在中国蓬勃发展。

随着监管机构即将出台的监管政策，可以预见，股权众筹市场整体将处于高速发展阶段。根据兰的判断，随着社会信用体系的逐步建立、企业家和投资者教育的跟进以及国家政策法规的逐步完善，股权众筹行业将在2016年迎来更大的爆发。

“由于目前投资者对股权众筹的接受度不高，平台开发仍相对集中。随着人们对网络金融认识的提高，股权众筹将迅速发展；股权众筹也将成为未来中国资本市场的一个重要补充和创新，不仅可以缓解中国中小企业和小微企业的融资困难，还可以帮助投资者提前挖掘出一批优质企业，从而给股权投资者带来较高的投资回报。《财富》杂志高级财务经理刘金龙说。