粤港澳金融合作方便理财 跨境买保险轻松炒港股

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“整个计划很强，细节多，可操作性强，比上海更具体。总的来说，广东自由贸易区的最大特点是与香港和澳门的深入经济合作。”中山大学管理学院教授、博士陈祝明昨日在接受记者采访时表示，财政投资占了该计划的绝大部分。

不仅是制度创新、组织创新和产品创新，还将诞生一大批金融机构，通过粤港澳的深度合作，推动人民币的创新。

"广东自由贸易区的总体规划，特别是金融政策，比预期的更强."中山大学自由贸易区综合研究所副所长江林昨日表示，上海自由贸易区是以大型企业和外资企业为主的经济试验区，而广东自由贸易区是以民营企业为主的经济试验区。对于金融创新政策的受益者来说，民营企业应该有更大的需求，金融创新政策能够真正激发其经营活力。一些在上海没有很好实施的金融创新政策可以在广东更好地实施。

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低成本跨境融资拓宽了融资渠道

原计划:推进人民币作为自贸试验区与港澳台及境外之间大规模跨境贸易和投资的定价和结算的主要货币。推进自贸区试点与港澳双向人民币融资。我们将在总结其他地区相关试点经验和完善宏观审慎管理机制的基础上，研究如何允许自贸试验区企业在一定范围内开展跨境人民币融资，允许自贸试验区银行业金融机构与港澳同业开展跨境人民币贷款。

支持粤港澳机构在自贸试验区联合设立人民币境外投资贷款基金。自贸试验区内的金融机构和企业可以向香港、澳门和境外借入人民币资金。支持自贸试验区港澳投资企业境外母公司根据需要在境内资本市场发行人民币债券。研究探索自贸试验区企业在香港股票市场发行人民币股票，放宽自贸试验区企业在境外发行本外币债券的审批和规模限制，募集资金可根据需要调回区内使用。

说明:为促进FTZ与港澳双向人民币融资，一方面，FTZ企业可以在港澳进行人民币融资，另一方面，港澳企业也可以在FTZ进行人民币融资，为人民币国际化提供了一个很好的途径。

“人民币跨境贷款支持符合条件的港澳金融机构在自贸试验区开展新的人民币投资活动，增加资本或参与自贸试验区金融机构等直接投资活动，表明其符合国际标准，从而更好地实现资本项目的自由兑换。”江林说，目前港澳有很多人民币股票，但这两个地方流通的货币不是人民币。如何使港澳人民币存量更好地流动，产生更大的效益，从而促进经济发展，可以通过广东保税区的金融创新实践在一定程度上得到解决。在广东自由贸易区，人民币可以自由兑换，并且有一个人民币结算中心，可以使港币和人民币在更大程度上有效流动。

陈祝明认为，“现在中国企业的融资成本比较高。”香港的银行业务相对稳定，利率也很低。如果能开展跨境人民币融资，就能规避汇率风险，降低融资成本。”

据了解，目前内地人民币贷款成本为7% ~ 8%，而香港贷款利率约为4% ~ 5%。因此，双向融资一方面会大大降低企业的融资成本，另一方面也会拓宽企业的融资渠道。“在我们的研究中，许多港资台资企业过去在中国融资有困难。现在他们可以直接从香港和澳门借入人民币，这样就可以在自由贸易区或国外实现人民币贷款。”陈祝明说。

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鼓励港澳金融机构落户

原计划:支持符合条件的港澳金融机构以人民币开展新设、增资或参与自贸试验区金融机构等直接投资活动。在CEPA框架下，研究探索自贸区金融机构与港澳金融机构跨境人民币信贷资产转移业务。

允许自贸试验区内的证券公司、基金管理公司、期货公司、保险公司等非银行金融机构与香港、澳门开展跨境人民币业务。支持港澳个人跨境人民币业务创新。

说明:根据以前的政策，内地对外资金融机构准入有一定的门槛，计划建议鼓励符合条件的港澳金融机构落户。陈祝明认为，港澳金融机构与内地金融机构融合后，内地金融机构可以借鉴港澳的企业制度和产品设计，而在人民币国际化方面，金融产品创新还有许多需要探索的地方。

“这是与香港市场金融创新产品的密切合作。我希望内地金融机构围绕人民币国际化深入合作，探索各种创新产品。”陈祝明说。

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个人购买跨境金融产品更加方便

原方案:探索实施新的本外币账户管理模式，创新账户设置、账户业务范围、资金划转和流量监控机制。通过自由贸易账户等风险可控的方式，探索创新跨境投融资业务。在风险可控的前提下，开展以资本项目可兑换为重点的外汇管理改革试点。本地区资本账户在限额内可自由兑换，符合条件的机构在限额内独立进行直接投资、并购、债务工具、金融投资等交易。

发展与港澳的保险服务贸易，探索与港澳保险产品的互认、资本交换和市场互联机制。支持符合自贸试验区互认条件的基金产品参与内地与香港基金产品互认。自贸试验区允许在符合国家规定的前提下进行贵金属(黄金除外)跨境现货交易。允许国内期货交易所在自贸试验区海关特殊监管区域设立商品期货保税交割仓库，支持港澳企业参与商品期货交易。

说明:随着香港和澳门金融产品和资金交换的相互认可，今后将减少个人对外投资的外汇管制，金融机构将向个人开放投资港股等服务。

事实上，跨境资本流动以前受到严格控制，这很难通过正常渠道实现。想投资海外金融产品的个人必须通过指定的金融机构。未来，个人资金将被允许方便地流动，并享受更方便的金融产品服务。这对于个人投资者和相关金融机构来说都是值得期待的。

江林表示，如果相关港澳金融机构想吸引更多客户，可以在FTZ开设分行，通过这个窗口拓展客户。同时，对于投资者来说，这也增加了可投资金融产品的选择。如果机构和投资者之间有积极的互动，自由贸易区也可以实现更好的发展。

根据该计划，资金可以通过合法渠道进出，而不会违反规定。陈祝明预测，在未来，个人投资的额度限制将逐步取消。