“一人多户”加剧佣金战 互联网券商风口来临

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随着“一人多户”时代的到来，传统经纪人逐渐失去了账户的独立性；面对大量网络经纪人的竞争，这已经成为目前经纪机构不得不面对的选择。4月13日，a股“一人一户”政策被完全取消，多家经纪机构表示已迅速推出一人多户账户系统，并宣布网上开户佣金将降至2.5%，引发券商间的佣金大战。

目前，“互联网+经纪”模式已经得到监管部门的认可，并通过互联网服务产品和平台迅速席卷整个证券业。据悉，今后监管部门将支持互联网企业开展资本市场业务，实行营业执照管理，鼓励异地经营，参与资本市场基础设施建设。

佣金战与服务战

“一人多户”时代所带来的市场结构的巨大变化正成为证券行业的共识。对于券商来说，除了升级和更换"一人多户"账户体系外，他们还需要面对行业经纪业务的整体洗牌格局。“一人多户”加剧了证券业的佣金大战，这已成为一个持续的事实。

据了解，目前很多券商对佣金比例进行了较大调整，中国黄金证券(报价600109，咨询)、中山证券、东兴证券(报价601198，咨询)、海通证券(报价600837，咨询)的网上开户佣金为2.5%；平安证券的网上开户佣金甚至更低，达到万分之二。然而，经纪业务部门提供的佣金价格仍然远远低于网上开户。“在一人多户政策出台后，许多客户已经在微信群上要求降低佣金，否则他们将选择离开经纪公司。过去，最高利润给予顾客的水平是万分之六，但现在当涉及到普通顾客时，他们都要求万分之三。这让我们看起来非常被动。”一位来自华南经纪业务部门的人士坦率地表示。

然而，也有观点认为，经纪佣金战只是一种短期行为，经纪业务转型和服务平台的建立是后续发展趋势。未来，券商需要依靠金融整合等其他增值服务来留住客户，而不是仅仅依靠经纪业务。郭靖证券董事长雪夜公爵认为，以较低佣金交换客户的模式可能会从根本上改变其证券公司的内部业务结构，这将触及大部分证券公司的巨额利润转移和调整，这并不难。雪夜公爵表示，从海外互联网券商的发展历史来看，大券商很难直接改造互联网，而小券商则有更多机会通过个性化和差异化的金融服务切入新市场。

经纪人寻求互联网变革

为了加快转型，券商自己也开始积极寻求触网。自去年以来，郭进证券和腾讯推出的“佣金宝贝”被业界视为券商与互联网公司合作的首次尝试。随后，国源证券(报价000728，咨询)宣布与万德达成战略合作，将通过手机客户为客户提供网上开户和理财产品销售服务；中山证券手机客户端正式推出；东吴证券(报价601555，咨询)宣布与同花顺(报价300033，咨询)合作。今年4月，东方财富(报价300059，咨询)收购了同信证券100%的股权，大智慧(报价601519，咨询)收购了经证监会有条件批准的蔡襄证券，互联网行业与经纪行业的融合进一步加快。

事实上，当前政策的自由化也给网络经纪人的崛起带来了一系列好处。目前，监管当局已明确支持互联网公司开展多方面的资本市场业务。一是放宽行业准入，实行营业执照管理；二是积极支持互联网公司重组上市融资，加强公司治理；三是支持互联网公司开展异地业务；第四，鼓励和支持互联网企业参与资本市场基础设施建设。

大多数券商认为，互联网技术的升级正迫使传统企业进行业务转型。未来，网络经纪人不仅要管理一个以上的人，还要实现投资者境内外股票投资的同步管理。所有这些都迫使证券公司和交易平台降低佣金，改善服务，提高传统经纪渠道服务的客户粘性。同时，互联网金融的本质仍应是金融产品，传统证券业应借助互联网进行自我改造，提高投资银行、资产管理等业务的专业能力，体现金融和经纪两大业务的差异化服务水平，真正做好证券公司在互联网领域的布局。