艺术品投资老骗局升级 年化收益率或是诱饵

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编者按:近年来，艺术品投资者在受到多方认可后，面对高投资回报的诱惑，已经失去了基本的理性判断。重庆甄姬采用类似传销的金字塔管理和会员制销售模式，以年化回报率高的承诺为诱饵，依靠寄售书画和高额回扣不断吸收投资者的资金来维持运营，但实际上没有其他资金来源。这种假借投资和财务管理之名进行欺诈的情况正在逐渐变得更加精细，从而增加了判断的难度。因此，作者马健说，面对所谓的新艺术投资和财务管理模式，投资者必须睁大眼睛，看好钱包。

3月17日，重庆渝基文化传播有限公司发布了重庆市渝中区打击非法金融活动领导小组办公室发布的《关于涉嫌非法集资案件索赔登记的公告》，称重庆渝基文化传播有限公司(以下简称“渝基”)以书画销售、征订收藏、托管和委托销售为幌子，承诺以22%至34%的年利率作为诱饵吸收客户资金，其行为涉嫌非法吸收。西南乃至全国大型书画经纪公司重庆甄姬在过去五年的快速发展和突然倒闭，使人们清醒地认识到以“提价回购”为特征的艺术投资和财务管理欺诈呈现出精细化发展趋势。

第一，“老骗局”的升级

“回购”艺术投资和财务管理模式，如“提价回购”、“保值回购”和“增值回购”并不新鲜。最典型的方式是，如果一年后“回报率”低于n%，艺术品卖家承诺以n%的溢价回购。这种模式在市场上屡见不鲜，公安部经济犯罪侦查局曾将“以高价回购收藏品为名非法集资”列为六种典型的非法集资方式之一，并将其运作方式概括为:声称无价值或低价的收藏品已经大幅升值空，“承诺在约定时间内以高价回购收藏品，引诱人们购买，然后带着钱潜逃”。

虽然并非所有的“回购”都是骗局，但由于这种销售模式高度依赖于资本链的健康状况，因此很容易因为资本链的断裂或欺诈目标的实现而跑掉。

重庆甄姬“预付定金+原价回购”的升级模式可以概括为:一是内部实行金字塔结构管理，分总监、中心总监、区域总监、业务经理、业务员等层级。各级员工按业务量逐级晋升，从低到高的业务提成按自下而上的级别提取。例如，销售员加薪3%，业务经理加薪5%，区域总监加薪9%，等等。二是对外销售实行会员制，投资者必须先购买书画，才能成为会员，享受相应的投资和金融服务。第三，购买重庆甄姬书画后，会员可以委托他们代为销售。协议期限为16个月。如果在到期日未售出，公司的合伙人(即所谓的“集体购买者”)可以按原价回购这些书画。第四，在协议期限内，公司的集团购买者可以每六个月向投资者预付一次定金。

在重庆甄姬模型中，预付定金相当于投资者的投资回报。押金数额取决于作品价格和会员级别等因素。换算后，1万元至2万元的书画年化收益率相当于10%，5万元的书画年化收益率相当于12%至15%，10万元的书画年化收益率相当于18%至22%。价格越高，回报越高，等等。但事实上，这些书画的市场价格只是标价的十分之几到十分之十。

总的来说，重庆甄姬采用传销等金字塔管理和会员制销售模式，以年化回报率高的承诺为诱饵，依靠代销字画和高额回扣不断吸收投资者资金维持运营，没有其他资金来源。

为了逃避监管，重庆甄姬还要求投资者在认购书画时支付部分现金，然后用pos机用信用卡支付。据重庆市公安局经济调查处调查，投资者缴纳的资金一旦进入重庆甄姬账户，就会立即转入私人账户。这意味着“高佣金、高回报”的模式使得重庆甄姬的资金链非常脆弱，而且“跑”的风险会越来越大。

第二，“新概念”的移植

在投资者面前，重庆甄姬的故事可以被完整地讲述，因为它引入了一个重要的概念——团购回购。如果投资者委托重庆甄姬出售的书画到期后仍未售出，可由重庆甄姬的合伙人(即集团购买人)按原价回购，集团购买人之前向投资者支付的定金即为投资者的回报。

虽然重庆甄姬曾在官方网站上发表声明称“对于团购者，重庆甄姬文化书面承诺团购者确实存在，但由于涉及商业秘密，不便出示团购协议和透露团购者身份。”然而，据重庆市公安局经济调查处调查，重庆市甄姬承诺的所谓“第三方团购增值”是一个虚构的第三方公司，并没有真正的书画交易。事实上，在使用了前签署方的资金后，向前签署方支付定期股息是一种典型的非法集资方式。